Le cours de l'action Jumia est suracheté et surévalué : le 6 août sera déterminant

Le cours de l’action Jumia (JMIA) est devenu parabolique au cours des derniers mois. Il a atteint un sommet de 14,38 $ plus tôt ce mois-ci après avoir reçu une mise à niveau par un analyste de référence . Il a grimpé de plus de 280 % cette année, battant des noms populaires de Wall Street comme Google, Amazon, AMD et même Nvidia.

Le rallye de Jumia a contribué à porter sa capitalisation boursière à plus de 1,2 milliard de dollars, renforçant ainsi sa position de plus grande entreprise de commerce électronique en Afrique. Elle est également devenue l’une des principales sociétés de commerce électronique au monde.

Jumia grandit malgré les défis

Jumia est une société de commerce électronique qui est souvent considérée comme la réponse africaine à Amazon. Elle exploite une plateforme de commerce électronique disponible dans certains pays africains comme le Nigeria, le Maroc et le Kenya.

L'entreprise gagne son argent grâce à des vendeurs tiers qui répertorient leurs produits sur le site Web. En cela, une part est prélevée chaque fois que quelqu'un achète ces produits.

Au fil du temps, Jumia a ajouté d’autres produits et services à sa plateforme. Elle a lancé une plateforme logistique où elle aide les vendeurs à effectuer facilement leurs livraisons. Elle a récemment lancé des entrepôts modernes au Nigeria et au Maroc.

Jumia est également entrée dans le secteur du paiement via JumiaPay, une solution qui permet aux utilisateurs de payer sur son site Internet et de payer des abonnements.

L’entreprise a fait face à d’énormes défis ces dernières années. Premièrement, la pandémie de Covid-19 a entraîné des problèmes de chaîne d’approvisionnement qui ont affecté son activité. En conséquence, son chiffre d’affaires annuel est passé de plus de 179,5 millions de dollars en 2019 à 159,4 millions de dollars en 2020.

Deuxièmement, certains pays connaissent une dévaluation significative de leur monnaie. Par exemple, le naira nigérian a plongé à 1 500 par rapport au dollar américain, alors qu'il était à moins de 800 l'année dernière.

Les autres monnaies africaines ont également reculé, entraînant une inflation et une faiblesse des dépenses de consommation. Cela a également rendu difficile pour l’entreprise de transférer de l’argent d’Afrique vers Berlin, où elle a son siège.

La concurrence augmente

L’autre grand défi auquel Jumia est confronté est la forte concurrence en Afrique. La plupart des grandes marques de supermarchés comme Shoprite, Carrefour, Quickmart et Naivas ont adopté le commerce électronique et sont plus pratiques.

Au Kenya, les gens peuvent utiliser Glovo pour faire leurs achats dans n'importe quel supermarché et recevoir les produits en quelques minutes. En revanche, les livraisons Jumia prennent généralement au moins une journée. Par conséquent, cette concurrence affectera probablement ses marges bénéficiaires.

Une concurrence accrue provient des plateformes de médias sociaux comme Facebook et Instagram, sur lesquelles de nombreux vendeurs se concentrent. En tant que tel, les gens sont plus susceptibles d’acheter auprès de ces vendeurs plutôt que chez Jumia.

Cette tendance a été constatée dans les résultats financiers les plus récents de Jumia, qui ont montré que le nombre de ses clients actifs est tombé à 1,9 million contre 2 millions un an plus tôt. La baisse des utilisateurs a été compensée par une augmentation du nombre de commandes de 1,9%. Le chiffre d'affaires trimestriel de Jumia est passé de 41,3 millions de dollars au premier trimestre 2023 à 48,9 millions de dollars au premier trimestre 2024.

Jumia est un incinérateur de cash

Pendant ce temps, Jumia est une entreprise déficitaire qui n’a jamais réalisé de bénéfices. Sa perte avant impôts sur le résultat a augmenté de 35,5 % pour atteindre 39,6 millions de dollars. En 2023, sa perte annuelle s'élevait à plus de 104 millions de dollars. Dans son rapport annuel, Jumia note:

Signe positif, le flux de trésorerie disponible avec effet de levier de l'entreprise s'est amélioré, passant de moins 152,6 millions de dollars en 2022 à moins 43 millions de dollars en 2023. Au dernier trimestre, la sortie de trésorerie disponible s'est élevée à 20 millions de dollars, soit une forte augmentation par rapport aux 6,1 millions de dollars un an plus tôt.

La principale préoccupation concernant Jumia est sa valorisation. La société a désormais une capitalisation boursière de plus de 1,2 milliard de dollars pour un chiffre d'affaires annuel de 186 millions de dollars. Les analystes s'attendent à ce que ses revenus annuels stagnent à 186 millions de dollars cette année. Sa tendance à la perte devrait se poursuivre pendant quelques années. Il est donc difficile de justifier cette valorisation.

Analyse du cours de l'action Jumia

En ce qui concerne le graphique journalier, nous constatons que le cours de l'action Jumia a formé une configuration doji le 16 juillet. Dans la plupart des cas, il s’agit de l’une des configurations graphiques les plus baissières du marché. En outre, l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur stochastique ont dépassé le niveau de surachat.

Jumia est resté nettement au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 jours. Par conséquent, je soupçonne que le titre reculera dans les prochains jours. Un catalyseur clé à surveiller sera son rapport sur les résultats, prévu pour le 9 août.

Un repli verra probablement le titre chuter jusqu'au niveau de support clé à 10,43 $, son point le plus haut du 13 juin.