Analyse boursière MercadoLibre : MELI est en danger avant les bénéfices

Le cours de l’action MercadoLibre (NASDAQ : MELI) a sous-performé le marché cette année. Il n’a augmenté que de 3,4 % cette année, à la traîne par rapport à d’autres sociétés comme Amazon, Jumia et eBay. En outre, le titre est à la traîne des principaux indices de référence tels que les indices S&P 500 et Nasdaq 100.

Forte croissance et part de marché

MercadoLibre est devenue l'une des plus grandes sociétés de commerce électronique au monde avec une capitalisation boursière de plus de 28 milliards de dollars. Elle détient une part de marché importante dans la région latino-américaine.

Au fil des années, ses revenus ont augmenté de plus de 7,4 milliards de dollars en 2019 à plus de 10,1 milliards de dollars en 2023. Les bénéfices annuels de l'entreprise sont passés de plus de 1,78 milliard de dollars à plus de 2,6 milliards de dollars et les analystes s'attendent à ce que cette tendance se poursuive.

Comme Amazon, MercadoLibre a élargi ses solutions dans le but de diversifier ses revenus. En plus de sa division de commerce électronique, la société a lancé ses solutions fintech qui aident les gens à payer et à envoyer de l'argent.

Elle a également lancé l'activité de crédit Pago, où elle accorde des prêts aux particuliers et à d'autres entreprises. Au fil des années, le nombre d'acheteurs actifs est passé de plus de 46,1 millions au premier trimestre 2023 à plus de 53,5 millions au dernier trimestre. La plupart de ces clients se trouvent au Brésil et au Mexique.

Son activité fintech est également florissante puisque le nombre d'utilisateurs actifs mensuels est passé de 35,6 millions au premier trimestre 2023 à plus de 49 millions. Les actifs sous gestion sont passés de 2,9 milliards de dollars à plus de 5,3 milliards de dollars.

Les résultats les plus récents ont montré que les affaires de MercadoLibre se portaient bien. Son volume brut de marchandises (GMV) a augmenté de 20 % pour atteindre plus de 11,4 milliards de dollars, tandis que le nombre d'articles vendus a augmenté de 25 % pour atteindre plus de 385 millions. Le revenu net s'est élevé à 4,3 milliards de dollars tandis que le bénéfice net a augmenté de 7,9 % à 344 millions de dollars.

Cette croissance se produit alors même que MercadoLibre fait face à une concurrence accrue dans le secteur. La majeure partie de cette concurrence vient de Shopee, une entreprise leader en Asie du Sud-Est qui gagne des parts de marché. Les données sur le trafic du site Web montrent que Shopee a enregistré plus de 200 millions de visiteurs sur son site Web au Brésil en mai.

MercadoLibre est également confronté à une concurrence accrue de la part d'entreprises comme Amazon, Temu et AliEpress. Sill, sa marque connue et son écosystème solide lui permettront de conserver une part de marché.

Bénéfices de MercadoLibre à venir

Le prochain catalyseur important pour le cours de l'action MELI sera les résultats de la société prévus vendredi.

Les analystes placent de grands espoirs dans l'entreprise. Ils s'attendent à ce que son chiffre d'affaires s'élève à 4,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 37 % par rapport au même trimestre de 2023. Pour l'année, les analystes s'attendent à ce que son chiffre d'affaires s'élève à 19 milliards de dollars, soit une augmentation de 31 % par rapport à 2023. Son chiffre d'affaires pour 2025 sera supérieur à 4,6 milliards de dollars. 23,4 milliards de dollars.

Dans le même temps, l'estimation moyenne du bénéfice est que son BPA sera de 8,53 $, soit une forte augmentation par rapport aux 5,16 $ réalisés un an plus tôt. Pour l'année, la société devrait disposer de 33,83 $, soit plus que 19,46 $ en 2023.

En plus des chiffres principaux, le cours de l'action MELI réagira aux chiffres du segment et à ses orientations prospectives.

Les analystes ont une vision optimiste de l’entreprise. L'estimation moyenne est que le titre passera du niveau actuel de 1 625 $ à 2 000 $, ce qui implique une hausse de 21 % par rapport au niveau actuel.

Risques potentiels à venir

Néanmoins, MercadoLibre est confronté à plusieurs risques qui pourraient avoir un impact sur la croissance de ses revenus. Le premier grand risque est l’Argentine, un marché clé. Alors que l’inflation a baissé cette année, le peso argentin s’est effondré à un niveau record. Il s'échangeait à 945 par rapport au dollar américain, soit un niveau supérieur au plus bas de 160 de l'année dernière.

Une monnaie dépréciée a un impact sur une entreprise comme MercadoLibre qui s’occupe des importations en provenance de pays comme la Chine. En cela, les vendeurs doivent dépenser plus d’argent pour importer, ce qui entraîne une hausse des prix.

La même situation se produit dans d’autres pays de la région. Par exemple, le réal brésilien a chuté à 5,60, par rapport au plus bas de 4,59 de l'année dernière. Le peso mexicain a également chuté de 16,27 à 18,0

Analyse du cours de l'action MercadoLibre

Graphique MELI de TradingView

L’autre grand risque auquel le cours de l’action MELI est confronté concerne les aspects techniques. Sur le graphique journalier, nous voyons que le titre a formé une configuration graphique à triple sommet autour du niveau de 1 787 $. Dans la plupart des cas, il s’agit de l’une des configurations graphiques les plus baissières. Son décolleté est à 1 325 $.

Il a également formé un motif à double sommet plus petit dont le décolleté coûte 1 550 $. Le titre est également resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.

Par conséquent, même si les prévisions boursières avant les bénéfices sont toujours risquées, je soupçonne que les actions MELI connaîtront une cassure baissière à leur sortie. Si cela se produit, il pourrait tomber au prochain niveau de support clé à 1 550 $.