Graphique Forex de la semaine : l'USD/INR atteint ATH avant la décision de la RBI

L'USD par rapport à la roupie indienne (USD/INR) sera le graphique des changes à surveiller cette semaine alors que le marché surveille les actions de la Reserve Bank of India (RBI) et continue de réfléchir aux prochaines actions de la Réserve fédérale. La paire s'échangeait à 83,77 vendredi, quelques points en dessous du plus haut historique de 83.

Aperçu de la Banque de réserve de l'Inde

La RBI et la Reserve Bank of Australia (RBA) seront les principales banques centrales à prendre des décisions en matière de taux d’intérêt cette semaine. Le RBA viendra en premier mardi (lire notre aperçu RBA ) suivi du RBI jeudi.

La décision de la RBI arrive à un moment important pour l'économie indienne. La roupie indienne est tombée à un niveau record par rapport au dollar américain. Justement, elle a chuté de plus de 16 % par rapport à son point le plus haut de 2021. Elle est également devenue l’une des devises les moins performantes des marchés émergents cette année.

Dans le même temps, les actions indiennes tournent toujours à plein régime, l’indice Nifty 50 atteignant son plus haut niveau jamais enregistré. Certaines des actions les plus performantes de l'indice sont comme Adani Enterprises. et Tata Motors.

La prochaine décision de la RBI sur les taux d’intérêt sera importante car elle interviendra à un moment où les banques centrales commencent à repenser leur politique de taux d’intérêt plus élevés et plus longs.

En Europe, la Banque centrale européenne (BCE), la Banque d'Angleterre (BoE), la Banque nationale suisse (BNS) et la Riksbank ont déjà commencé à réduire leurs taux d'intérêt. La BoE a été la dernière banque à réduire ses taux la semaine dernière.

La RBI, en revanche, a maintenu un ton légèrement belliciste au cours des derniers mois, alors que l'inflation est restée à un niveau élevé. Les récents chiffres économiques ont montré que l'inflation du pays est passée de 4,80 % en mai à 5,08 % en juin, soit un taux supérieur à l'estimation médiane de 4,80 %.

L'inflation en Inde est restée constamment supérieure à 4,50 % au cours des derniers mois. Et les analystes s’attendent à ce que l’inflation alimentaire continue d’augmenter au cours des prochains mois. En outre, la RBI a affirmé qu’elle n’était pas pressée de commencer à réduire ses taux.

Dans un récent sondage réalisé par Reuters, la plupart des économistes s'attendent à ce que la RBI laisse ses taux inchangés lors de cette réunion, puis commence à les réduire au quatrième trimestre.

Au lieu de réduire les taux d’intérêt, la RBI a opté pour des interventions sur le marché des changes. Elle l’a fait en vendant des dollars par l’intermédiaire de banques publiques alors que les offres en dollars des grandes banques américaines continuaient de faire pression sur la roupie.

La Réserve fédérale réduit ses taux d'intérêt

Le taux de change USD/INR a également réagi à la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt de la semaine dernière et au faible rapport sur l'emploi.

Mardi, un rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS) a montré que les offres d'emploi du pays étaient tombées en juin à leur plus bas niveau depuis deux ans. Un autre rapport d'ADP a révélé que le nombre d'employés du secteur privé a chuté en juillet.

Plus important encore, les données officielles sur les salaires non agricoles (NFP) ont chuté de plus de 170 000 en juin à 117 000 en juillet. C'était le niveau le plus bas depuis des mois.

Dans le même temps, le taux de chômage du pays a atteint 4,3 % en juillet, poursuivant une tendance qui dure depuis des mois. Les analystes s’attendent donc à ce que la situation continue de s’aggraver si la Fed n’agit pas.

Dans sa décision sur les taux d'intérêt de juillet, la banque a décidé de laisser les taux d'intérêt inchangés entre 5,25 % et 5,50 %. Changeant de ton, Jerome Powell a noté que la porte était désormais ouverte pour que la Fed commence à réduire ses taux lors de sa réunion de septembre.

Par conséquent, la combinaison d’une détérioration du marché du travail et d’un ralentissement de l’inflation signifie que la Fed sera contrainte de commencer à réduire ses taux dans les mois à venir.

À l’avenir, le taux de change USD/INR réagira probablement à davantage d’interventions de la RBI cette semaine. Il réagira également au prochain rapport PMI des services de HSBC en Inde et aux chiffres de croissance des dépôts du pays.

Les autres chiffres économiques clés à surveiller seront le rapport sur les inscriptions au chômage aux États-Unis jeudi et les données ISM non manufacturières PMI.

Analyse technique USD/INR

Graphique USD/INR par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/INR a connu une forte tendance haussière au cours des derniers mois. Il est constamment au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours et de l'indicateur de nuage Ichimoku.

Du côté positif pour la roupie indienne, la paire a formé une configuration graphique en biseau ascendant, un signe baissier populaire. Ce modèle, représenté en vert, est caractérisé par deux lignes de tendance convergentes.

Par conséquent, la paire restera probablement dans cette fourchette à court terme, puis reculera dans les prochaines semaines. Si cela se produit, la paire USD/INR pourrait chuter jusqu'au prochain point psychologique à 83, soit environ 1 % en dessous du niveau actuel.