Le cours de l'action Trent a connu une hausse parabolique cette année, ce qui en fait l'une des entreprises les plus performantes d'Inde. L'action a atteint un niveau record de ₹6 630, poursuivant une hausse qui dure depuis plus d'une décennie.

Il est à noter que la valeur de la société a augmenté au cours des 13 derniers mois consécutifs et a plus que doublé cette année seulement. Elle a grimpé de plus de 6 600 % depuis 2013, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 2 360 milliards de roupies, soit 27,7 milliards de dollars.

Inclusion potentielle dans le Nifty 50

L'action Trent a bien fonctionné au cours des dernières décennies, aidée par la popularité de ses marques et la croissance continue de l'économie indienne.

Maintenant que l'action a augmenté de plus de 100 % cette année, l'optimisme grandit quant à l'ajout de la société à l'indice phare Nifty 50.

L'indice Nifty 50 suit les plus grandes entreprises indiennes en termes de valorisation. En tant que telle, la société s'intégrerait bien dans l'indice puisque sa valorisation de 2,36 billions de roupies est supérieure à celle de nombreuses sociétés constitutives comme Bharat Petroleum, Hero Motocorp, Shriram Finance et Tata Steel.

Cette intégration, qui devrait intervenir plus tard cette année, devrait générer plus de 400 millions de dollars d'investissements de la part de fonds passifs qui suivent l'indice. Dans la plupart des cas, les actions se portent bien, même brièvement, lorsqu'elles sont ajoutées à un indice majeur.

Une étoile brillante au sein du groupe Tata

Trent, la société mère de marques telles que Westside, Zudio, Misbu, UTSA et Samoh, est devenue une étoile brillante du groupe Tata. Au cours de cette période, elle a surpassé toutes les autres sociétés du conglomérat comme Tata Motors, Tata Consultancy, Tata Steel et Tata Power.

Cette performance est due à la popularité de l’entreprise auprès des Indiens, à la croissance économique et au nombre croissant de magasins.

Au niveau macroéconomique, l'économie indienne a connu une croissance de plus de 7 % au cours des dernières années, ce qui en fait l'un des pays connaissant la croissance la plus rapide au monde. Cette croissance a entraîné une forte augmentation des revenus moyens, qui disposent d'un pouvoir d'achat suffisant.

Trent a connu une croissance rapide au fil des ans, portant le nombre de magasins dans le pays à plus de 850, et la direction estime que l'entreprise en est encore à ses débuts de croissance. L'objectif est d'atteindre plus de 1 000 magasins dans les années à venir.

Cette croissance s'est reflétée dans la croissance financière globale de l'entreprise au fil des ans. Son chiffre d'affaires est passé de plus de 3 408 crores de roupies en 2020 à plus de 12 669 crores de roupies (126 milliards de roupies ou 1,53 milliard de dollars).

Ses bénéfices après impôts sont passés d'une perte de ₹51 crore en 2021 en raison de la pandémie de Covid-19 à plus de ₹1,029 crore. Son taux de croissance annuel composé a été supérieur à 61 % au cours des quatre dernières années, ce qui en fait l'une des entreprises à la croissance la plus rapide du secteur.

Cette croissance de la rentabilité a conduit à une forte croissance des dividendes au cours des dernières années. En 2023, la société a versé un dividende de 3,20 ₹, soit une forte augmentation par rapport aux 2,20 ₹ précédents.

La plupart des activités de Trent se portent bien malgré quelques difficultés. Son activité mode et lifestyle a réalisé un bénéfice de 15 776 ₹ par pied carré, même si sa marge brute est tombée à 44,4 %. Son EBITDA opérationnel a augmenté à 11,74 %. Les activités cosmétiques et alimentaires ont enregistré de bons résultats.

Les inquiétudes en matière de valorisation demeurent

Cependant, les investisseurs s'inquiètent particulièrement des paramètres de valorisation de Trent. Idéalement, pour une entreprise en croissance rapide, il est logique d'avoir une valorisation premium. Les bénéfices annuels de Trent en 2023 se sont élevés à plus de 1,873 crore ₹, soit 226 millions de dollars ou 18,7 milliards de ₹.

Cela signifie que la valorisation de l'entreprise en fonction de ses bénéfices est assez élevée. Les données de Value Research montrent que la société a un ratio cours/bénéfice de 135,72, ce qui est nettement supérieur à l'indice Nifty 50 et à d'autres sociétés de vente au détail.

Par exemple, Redtape a un ratio cours/bénéfice de 56 tandis que Siyaram Silk Mills et Felix Global ont un multiple de 85. Par conséquent, une inclusion dans l'indice Nifty 50 en fera la société la plus chère. Tata Consumer Products, la société la plus chère de l'indice, a un multiple de 104 tandis qu'Apollo Hospitals, HDFC Life Insurance et Titan Company ont plus de 88.

Analyse du cours de l'action Trent

Graphique Trent par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action Trent est dans une phase haussière forte depuis longtemps. Il a continué à enregistrer des sommets et des creux de plus en plus élevés, ce qui en fait l'une des sociétés les plus performantes de l'indice. L'action a maintenant augmenté au cours des cinq dernières semaines consécutives.

Le cours de l'action Trent est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines. L'indice de force relative (RSI) est resté au-dessus du point de surachat depuis le 5 juin. De plus, l'oscillateur stochastique est resté au-dessus du niveau de surachat depuis mars.

Par conséquent, le titre devrait continuer à augmenter, les acheteurs ciblant la résistance clé à ₹7 000. Cependant, le titre étant fortement suracheté et surévalué, certains signes indiquent qu'il pourrait reculer dans les mois à venir.