Les actions de Rio Tinto et BHP sont menacées par la chute des prix du minerai de fer et du cuivre

Les cours des actions de Rio Tinto (LON: RIO) et BHP (ASX: BHP) ont fortement chuté cette année et la situation pourrait empirer avec l'effondrement des cours du minerai de fer. En Australie, les actions de BHP ont chuté pendant quatre semaines consécutives et s'échangeaient à 39,73 dollars australiens, en baisse de 20 % par rapport au sommet de 50 dollars atteint depuis le début de l'année.

Les prix du minerai de fer chutent

Rio Tinto, BHP, Vale et Fortesque Mining comptent parmi les plus grandes sociétés minières du monde. BHP est la plus grande entreprise du secteur avec une capitalisation boursière de plus de 134 milliards de dollars, tandis que Rio Tinto est la troisième.

BHP et Rio Tinto se concentrent sur plusieurs métaux, mais le minerai de fer est leur principal actif. Ils exploitent tous deux leur minerai dans des pays comme l'Australie et vendent la majeure partie de leur production à la Chine, le plus gros consommateur mondial.

Comme d’autres sociétés minières, elles profitent de la hausse des prix de leurs principaux produits. Ce n’est plus le cas actuellement, alors que le prix du minerai de fer continue de baisser. Les données montrent que le prix du minerai de fer s’est effondré, ce qui fait craindre que le plus long supercycle des matières premières soit terminé.

Le prix du minerai de fer est passé de 144 $ à 96 $, son plus haut niveau depuis le début de l'année. Il a également chuté de plus de 57 % par rapport au niveau le plus élevé de 2021.

Cette tendance pourrait se poursuivre car la Chine, qui consomme depuis des années des quantités illimitées de minerai de fer, en a assez. Cela s'est produit parce que le secteur immobilier n'a pas encore récupéré et les analystes s'attendent à ce qu'il mette des années à rebondir. Les données publiées la semaine dernière ont montré que l'indice des prix de l'immobilier a continué de baisser en juillet.

Dans un article d'opinion, Javier Blas, chroniqueur de Bloomberg, a averti que la demande chinoise en minerai de fer, utilisé pour fabriquer de l'acier, a atteint un pic entre 2020 et 2024, alors que le pays passait du secteur de la construction et de l'industrialisation au secteur des services. Il a écrit:

« Lors des précédentes crises, Pékin a sauvé son économie – et donc les secteurs du minerai de fer et de l’acier – en se lançant dans une frénésie de construction alimentée par l’endettement. Il est peu probable que la Chine fasse de même cette fois-ci. »

Il y a donc un risque important que Rio Tinto, BHP et d’autres entreprises dépendantes du minerai de fer soient mises sous pression. De plus, elles ont déjà commencé à constater une forte baisse de leurs revenus.

Le chiffre d'affaires annuel de BHP en 2023 a chuté à 53 milliards de dollars, contre 65 milliards de dollars un an plus tôt. Son bénéfice a également diminué, passant de 22,4 milliards de dollars à 14 milliards de dollars.

Rio Tinto a également publié des résultats financiers faibles, son chiffre d'affaires annuel passant de 55,5 milliards de dollars à 54 milliards de dollars et son EBITDA ajusté tombant à 23 milliards de dollars.

Les fusions et acquisitions au cœur des préoccupations

Le minerai de fer n’est pas le seul métal qui donne du fil à retordre à Rio Tinto et BHP. Les métaux propres comme le nickel, le lithium et le cobalt, sur lesquels ils misent, ont continué à chuter ces derniers mois en raison du ralentissement de l’industrie des véhicules électriques.

Pire encore, le cuivre, un métal considéré comme un baromètre de l’économie mondiale, a lui aussi chuté ces derniers temps. Il a chuté de près de 20 % par rapport à son plus haut niveau de l’année.

Ces entreprises cherchent donc des secteurs où accroître leurs revenus. Plus tôt cette année, BHP a fait un gros pari sur Anglo American, l'une des plus grandes sociétés minières au monde. Le plan prévoyait qu'Anglo American se partagerait une partie de ses actifs sud-africains, tandis que BHP se concentrerait ensuite sur ses vastes actifs.

Anglo American a rejeté l'accord, arguant qu'il était trop complexe et qu'il sous-évaluait sa valorisation totale.

Pendant ce temps, comme nous l’avons déjà écrit, il y a des rumeurs que Rio Tinto envisage de faire une offre pour Teck Resources, l'une des entreprises canadiennes les plus recherchées.

Analyse du cours de l'action Rio Tinto

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action RIO a formé un modèle de canal ascendant au cours des derniers mois. Le côté inférieur correspond aux fluctuations les plus faibles depuis novembre 2021, tandis que le côté supérieur correspond au point le plus élevé depuis mai de cette année-là. Il oscille désormais près du côté inférieur de ce canal.

L'action est passée sous les moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines. Par conséquent, à ce stade, il existe un risque que l'action connaisse une cassure baissière dans les semaines à venir. Cette opinion sera confirmée si elle descend sous le côté inférieur du canal. Si cela se produit, elle pourrait tomber au prochain support à 3 433 p, son point le plus bas de novembre 2021.

Prévisions du cours de l'action BHP

Entre-temps, le cours de l'action BHP a atteint un sommet de 49,55 dollars australiens plus tôt cette année et suit depuis lors une forte tendance à la baisse. Il est désormais passé sous les moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines. Plus récemment, il est tombé sous le niveau de support clé à 39,84 dollars, son plus bas niveau en mai 2023.

Ce prix était remarquable car il se situait le long de la ligne de cou du modèle tête-épaules, un signe baissier populaire. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour l'action est baissier, le point clé à surveiller étant à 35 $AU, en baisse de plus de 12 % par rapport au niveau actuel.