L'action de Faraday Future a grimpé en flèche ; un krach violent est peut-être à venir

L'action de Faraday Future (FFIE) a connu une hausse parabolique jeudi dans un environnement de volume élevé, ce qui en fait l'une des entreprises les plus performantes de Wall Street. Elle a bondi de plus de 125 %, portant sa capitalisation boursière à plus de 100 millions de dollars, selon Yahoo Finance.

Pourquoi l'action FFIE a grimpé en flèche

Les actions de Faraday Future ont grimpé à 8,10 $, leur plus haut niveau depuis plus de trois semaines. Ce rebond s'est produit alors que son volume total a bondi à plus de 123 millions, soit plus que la moyenne de 3,1 millions. Il s'est également produit le même jour où les actions de Tesla ont chuté de plus de 4 %. Dans la plupart des cas, les entreprises de véhicules électriques ont tendance à suivre les performances de Tesla.

Ce rebond est également remarquable car il s'est produit un jour où l'entreprise n'a fait aucune annonce. La dernière nouvelle est arrivée lundi, lorsque l'entreprise a dévoilé un événement important prévu le 19 septembre.

Lors de cet événement, l'entreprise dévoilera sa stratégie de passerelle automobile Chine-États-Unis. L'objectif est de tirer parti de ses solides technologies d'intelligence artificielle (IA) et de les vendre à d'autres fabricants d'équipement d'origine (OEM) et fournisseurs de pièces détachées. Elle ciblera les entreprises construisant des véhicules vendus entre 20 000 et 80 000 dollars.

Faraday Future espère gagner de l'argent de deux manières : en vendant ses véhicules et en fournissant sa technologie aux entreprises chinoises. Ces véhicules seront ainsi dotés de la même technologie que les véhicules de 300 000 dollars de Faraday Future.

Derniers résultats de Faraday Future

L'action de Faraday Future a grimpé en flèche quelques semaines après la publication des résultats financiers trimestriels de l'entreprise. Son chiffre d'affaires s'est élevé à 293 000 dollars car elle ne vend pas encore de véhicules.

L'entreprise a enregistré une perte nette de 108 millions de dollars, soit une amélioration par rapport aux 124 millions de dollars enregistrés au même trimestre en 2023. Pour les six premiers mois de l'année, elle a enregistré une perte nette de plus de 156 millions de dollars, également inférieure aux 269 millions de dollars perdus en 2023.

Même si l'entreprise a réduit ses pertes, son activité reste menacée pour plusieurs raisons. La première, et la plus importante, est que Faraday Future est à court de liquidités et qu'elle dispose d'une petite marge de manœuvre.

La société a terminé le dernier trimestre avec seulement 793 000 $ en liquidités et 584 000 $ en liquidités restreintes. Elle dispose également de dépôts de clients d'une valeur de 27 millions $ et de plus de 28,7 millions $ en stocks. Au total, elle dispose de plus de 70 millions $ d'actifs courants contre 77 millions $ de passifs courants, ce qui lui confère un fonds de roulement de moins 7 millions $.

L'entreprise devra donc lever des capitaux supplémentaires, soit par emprunt, soit par actions. Dans ses derniers résultats financiers, l'entreprise a indiqué avoir augmenté le nombre d'actions ordinaires à 4,2 milliards, un montant substantiel car elle en compte aujourd'hui plus de 12,3 millions en circulation.

Faraday mettra du temps avant de devenir une entreprise rentable. Récemment, nous avons vu des entreprises comme Lucid et Rivian continuer à enregistrer des pertes substantielles, plusieurs années après avoir commencé à livrer leurs véhicules.

Le segment des voitures de luxe et l'inquiétude face à l'autonomie

Faraday Future doit faire face à d'autres risques. Tout d'abord, le produit phare de la société dispose de 1 050 chevaux et d'une autonomie de 612 km, soit moins que la Tesla Model S Long Range, dont l'autonomie est estimée à 650 km.

La Lucid Air, l’une des berlines électriques les plus populaires, a une autonomie estimée à 516 miles. Pour une voiture qui coûte 300 000 $, une autonomie de 381 miles est insuffisante. Dans ce cas, un voyageur se déplaçant de Los Angeles à San Francisco (385 miles) devra s’arrêter et recharger sa batterie. Bien que l’infrastructure de recharge rapide se soit développée, cela signifie également que vous pourriez passer plus de 30 minutes à recharger le véhicule.

Il n’est pas certain non plus qu’il y ait suffisamment de demande pour un véhicule électrique de luxe à ce prix. Au lieu d’acheter un véhicule électrique comme Faraday, on pourrait dépenser une somme similaire pour acheter une Mercedes-AMG GT R, une Bentley Continental et même une Aston Martin DB11.

L'usine californienne de Faraday a la capacité de construire plus de 10 000 véhicules par an, soit plus que les 8 428 que Lucid a fabriqués en 2023 et vendu 6 001, ce qui indique que la demande de berlines de luxe s'affaiblit.

L'un des principaux problèmes auxquels sont confrontés les acheteurs de véhicules électriques est la dépréciation. Un examen plus approfondi de certains des véhicules électriques de luxe les plus performants, comme la Lucid et la Porsche Taycan, montre qu'ils se déprécient rapidement.

Analyse du cours de l'action Faraday Future

J'ai déjà mis en garde à plusieurs reprises contre les actions de Faraday Future, comme vous pouvez le lire ici et ici .

Dans tous ces rapports, j'ai également mis en garde contre les risques liés à la vente à découvert d'une entreprise comme Faraday, qui se comporte comme une action mème typique. Par exemple, en mai, son cours a connu une parabole alors que d'autres entreprises comme AMC et GameStop ont bondi. Il est ensuite retombé à près de zéro, ce qui a conduit à un récent fractionnement des actions.

Je pense que le rebond actuel de l'action FFIE sera de courte durée. Mon scénario de base est que l'action chutera sous les 5 $ dans les prochaines semaines et passera sous les 2 $ d'ici la fin de l'année.