Le cours de l'action Tata Steel bat ses concurrents et reste en correction

Le cours de l'action Tata Steel est bloqué dans une phase de correction après avoir chuté de plus de 15 % par rapport à son point le plus haut de l'année. Il s'échangeait à 153,85 ₹ jeudi, en hausse d'environ 8 % par rapport à son point le plus bas du mois.

L'action Tata Steel a mieux performé que ses concurrents

Les actions du secteur de l'acier ne se portent pas bien cette année, car le secteur traverse une période difficile. Comme indiqué ci-dessus, seule l'action Tata Steel a progressé cette année, les autres comme ArcelorMittal, JFE Holdings, Nucor et Posco Holdings étant dans le rouge.

Cette tendance se produit alors que des signes de ralentissement de l'économie mondiale apparaissent. La Chine, deuxième économie mondiale, n'a enregistré qu'une croissance de 4,7 % au deuxième trimestre, alors que les analystes tablaient sur une croissance de 5,1 %.

Les performances de la Chine sont importantes dans l’industrie sidérurgique car elle en est le plus grand producteur et consommateur.

Pendant des décennies, la croissance de la Chine a été tirée par le secteur de la construction, le pays ayant construit des millions de logements et un immense réseau routier et ferroviaire. Aujourd'hui, cette croissance est terminée et les mesures prises par le gouvernement pour stimuler le secteur immobilier sont au ralenti.

L'économie américaine, autre grande consommatrice d'acier, ralentit également, car les projets d'infrastructures de Joe Biden tardent à se concrétiser. Des données récentes ont montré que l'économie américaine a progressé de moins de 2,8 % au deuxième trimestre. Bien qu'il s'agisse d'un bon taux de croissance, des secteurs clés comme la construction sont toujours sous pression.

Les prix du minerai de fer sont en baisse

Cette croissance lente de l'économie mondiale et les énormes stocks en Chine expliquent la chute des prix de l'acier et du minerai de fer. Les données montrent que le prix de l'acier a chuté de plus de 30 % par rapport à son point le plus élevé de cette année et que la tendance pourrait se poursuivre dans les mois à venir.

Les stocks dans les ports chinois ont grimpé à plus de 150 millions de tonnes, alors même que la production d'acier du pays a continué de baisser. Ces stocks ont augmenté alors que les importations chinoises de minerai ont bondi de 6,7 % au cours des sept premiers mois de l'année.

La Chine continue de vendre de l'acier sur le marché international, ce qui a des répercussions sur les prix. Elle a exporté 8 à 9 millions de tonnes d'acier cette année.

Les entreprises comme Tata Steel profitent des faibles prix du minerai de fer, car il représente leur plus gros poste de dépenses. Cependant, la baisse des prix peut aussi être le signe d'une faible demande d'acier.

Tata Steel soutenu par la demande indienne

Par conséquent, le cours de l'action Tata Steel a mieux performé que celui de ses concurrents en raison de son exposition au marché indien, qui est toujours en croissance.

Cette croissance devrait se poursuivre à mesure que le gouvernement continue de dépenser de l'argent dans d'énormes projets d'infrastructure. De plus, le secteur immobilier est soutenu par les Indiens non résidents (NRI).

Les résultats les plus récents de Tata Steel reflètent la faible demande et les bas prix de l'entreprise.

Son chiffre d'affaires a chuté de 7 % au cours du dernier trimestre, à 547 milliards de roupies, soit 6,7 milliards de dollars, contre 594 milliards de roupies un an plus tôt. Cependant, malgré cette baisse, la gestion des coûts de l'entreprise lui a permis d'accroître ses bénéfices au cours de la période. Son EBITDA a atteint 68 milliards de roupies, tandis que son bénéfice après impôts s'est établi à 9,9 milliards de roupies.

À l’avenir, Tata Steel continuera de bénéficier d’une forte demande indienne et de faibles coûts des matières premières. Le charbon à coke, un poste de coût important, est passé de 342 dollars par tonne métrique en 2023 à 243 dollars et la tendance pourrait se poursuivre.

L’autre catalyseur potentiel pour l’action sera les taux d’intérêt. Au cours des dernières années, les grandes banques comme la Réserve fédérale, la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne (BCE) ont maintenu des taux d’intérêt élevés pendant plus longtemps.

La hausse des taux d’intérêt entraîne une forte baisse de la production dans le secteur de la construction, ce qui a des répercussions sur les prix de l’acier. Par conséquent, à mesure que les banques commencent à assouplir ces politiques, il est probable que le secteur de la construction commence à se redresser.

L'un des principaux défis pour Tata Steel se situe au Royaume-Uni, où l'entreprise a déclaré perdre plus d' un million de livres sterling par jour. Elle a déjà fermé un haut fourneau, le prochain étant prévu pour septembre.

Analyse du cours de l'action Tata Steel

Le graphique journalier montre que le cours de l'action Tata Steel a culminé à 180,87 ₹ en juillet. Il a maintenant reculé de plus de 15 % alors que les inquiétudes concernant la demande ont continué de croître et que le minerai de fer a chuté.

Le titre est passé sous le point de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 156 ₹ et sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours. Le titre a légèrement rebondi récemment et est passé au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours.

Le titre Tata Steel a également atteint le premier support de l'outil de fourche d'Andrew. Par conséquent, l'opinion générale est que le cours de l'action Tata Steel restera sous pression tandis que les investisseurs surveillent les mouvements de la demande en cours.

Les analystes sont généralement optimistes quant à l'action de la société. 12 des 28 analystes qui suivent l'action ont une note d'achat tandis que 8 ont une note de maintien. 7 d'entre eux ont une note de vente car ils s'inquiètent de la demande de l'entreprise. L'objectif moyen de l'action est de ₹168, en baisse par rapport à plus de ₹175 plus tôt cette année.