Voici pourquoi les actions de Tilray Brands, Canopy Growth et Curaleaf se sont effondrées

Les actions du secteur du cannabis ont chuté de façon spectaculaire cette année, les inquiétudes concernant le secteur persistant. L'action de l'ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS) a chuté de près de 14 % cette année et est en baisse de plus de 46 % par rapport à son point le plus élevé de cette année.

De même, l’ETF Amplify Seymour Cannabis (CNBS) et l’ETFMG Alternative Harvest (MJ) ont reculé de plus de 37 % par rapport à leur plus haut niveau depuis le début de l’année. Cette évolution des prix signifie que les actions du secteur du cannabis ont effacé la plupart des gains qu’elles avaient réalisés il y a quelques mois.

Le cours de l'action Tilray Brands (TLRY) a chuté de plus de 26 % cette année et de plus de 42 % par rapport au sommet atteint depuis le début de l'année. L'entreprise est devenue un ange déchu, car elle se négociait à plus de 67 $ en 2021 et est désormais une penny stock qui se négocie à 1,70 $.

Le cours de l'action Canopy Growth (CGC) a également chuté de 565 $ en 2021 à 5,29 $ tandis que Curaleaf Holdings (CURLF) est passé d'un record de 18,34 $ à 2,75 $. D'autres grandes entreprises comme Verano Holdings (VRNOF), Cronos Group (CRON) et Cresco Labs (CRLBF) ont également chuté.

La reclassification du cannabis aux États-Unis prendra du temps

Les actions du secteur du cannabis ont fortement augmenté au début de l’année en raison de la clarté croissante de la réglementation aux États-Unis.

En mai, le président Joe Biden et le ministère de la Justice ont décidé de reclasser le cannabis en drogue moins dangereuse tout en reconnaissant ses bienfaits médicaux.

C’était une étape importante et elle est intervenue quelques années après que la Cour suprême ait décidé que les États pouvaient légaliser le cannabis.

Ce qui n'a pas changé depuis, c'est que la Drug Enforcement Administration (DEA) a maintenu sa classification du produit. L'une des conséquences imprévues de cette classification est que de nombreuses banques traditionnelles n'offrent toujours pas de services aux entreprises du secteur du cannabis.

De plus, il est devenu plus difficile pour les entreprises du secteur de déplacer leurs produits d’un État à l’autre.

Par conséquent, même si la déclaration de Biden était une bonne chose pour l’industrie, ces actions ont plongé à cause de ce qui suit.

Après sa déclaration, la proposition sera examinée par le Bureau de gestion du budget (OMB) et fera ensuite l'objet d'un long examen public. Enfin, elle sera transmise à un juge administratif, ce qui signifie que le processus sera long.

Le processus dépendra également du vainqueur des élections de novembre. Si Donald Trump l’emporte, il y a de fortes chances qu’il mette un terme au processus.

La réglementation bancaire sur le cannabis bloquée

Les actions du secteur du cannabis ont également bondi en raison de la déclaration positive de Chuck Schumer, le chef de la majorité au Sénat, qui s'est engagé à déposer un projet de loi sur les services bancaires liés au cannabis.

Jusqu’à présent, il ne l’a pas fait et il y a de fortes chances qu’il ne le fasse pas puisque les élections auront lieu en novembre.

Le marché se rend compte que même si le projet de loi est adopté par le Sénat, ce qui nécessite 60 voix, il n’y a aucune chance que le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, le soumette à la Chambre des représentants.

Un tel projet de loi ne pourrait être adopté que si le Sénat et la Chambre des représentants étaient entièrement contrôlés par les démocrates et si le président était un démocrate.

Résultats de Tilray Brands, Curaleaf et Canopy Growth

Les trois actions du secteur du cannabis se sont également effondrées en raison de leurs résultats financiers relativement faibles, ce qui a suscité de vives inquiétudes concernant l’industrie.

Les derniers résultats financiers de Tilray Brands ont montré que son chiffre d'affaires a augmenté de 25 % au cours du dernier trimestre, pour atteindre 229 millions de dollars. Cette croissance, bien que positive, est toutefois principalement due aux acquisitions.

L'an dernier, la société a acquis plusieurs marques de bière d'AB InBev et ce mois-ci, elle a acheté quatre brasseries de Molson Coors. L'entreprise vise à devenir une entreprise plus diversifiée avec une présence dans le cannabis et les boissons alcoolisées.

Le chiffre d'affaires de Tilray Brands dans le secteur du cannabis a augmenté de 12%, à 71 millions de dollars, grâce au rachat de HEXO et de Truss. Sur l'ensemble de l'année, Tilray Brands a enregistré une perte nette de plus de 220 millions de dollars.

Curaleaf, de son côté, a déclaré un chiffre d'affaires net de 343 millions de dollars au cours du dernier trimestre, soit une augmentation de 2 % par rapport à l'année précédente. Elle a également enregistré une lourde perte de plus de 48,9 millions de dollars. Pour les six mois jusqu'en juin, le chiffre d'affaires a augmenté de 2 % pour atteindre 681 millions de dollars, tandis que la perte s'est élevée à 97,2 millions de dollars.

Canopy Growth a également démontré que l'activité du cannabis ralentissait. Son chiffre d'affaires net s'est élevé à 66,2 millions de dollars, soit une baisse de 135 % par rapport à la même période en 2023. Sa perte nette s'est élevée à plus de 129 millions de dollars tandis que son flux de trésorerie disponible était de moins 55,7 millions de dollars.

Ces résultats démontrent donc que l’industrie du cannabis traverse une période difficile et je crois que la réglementation n’est pas en cause. Je crois également que la reclassification et le projet de loi sur les banques de cannabis ne vont pas dynamiser cette industrie. D’une part, toute personne ayant besoin de produits à base de cannabis aux États-Unis et au Canada peut facilement s’en procurer.

L’industrie est confrontée à des défis tels qu’une forte concurrence et le fait que la demande n’est pas aussi élevée que ce que les analystes attendaient.