L'action Boeing atteint son plus bas niveau depuis près de deux ans après la dégradation de la note de Wells Fargo : ce que les investisseurs doivent savoir

L'action de Boeing Co. a chuté de plus de 8% mardi, atteignant son plus bas niveau depuis près de deux ans, suite à une dégradation par Wells Fargo.

Cette baisse significative est survenue après que l'analyste de Wells Fargo, Matthew Akers, a abaissé la note de l'action Boeing de « pondération égale » à « sous-pondération », fixant un nouvel objectif de prix à 119 $.

Cette estimation représente la plus basse parmi les analystes suivis par Bloomberg et suggère une baisse potentielle de 32 % au cours des 12 prochains mois sur la base du cours de clôture de vendredi.

Qu'a dit Wells Fargo ?

Dans son rapport, Akers a détaillé plusieurs défis auxquels Boeing est confronté, qui, selon lui, limiteront toute reprise boursière à court terme.

L’une des principales préoccupations de Boeing est le flux de trésorerie disponible par action, un indicateur de valorisation crucial pour l’entreprise.

Akers a souligné que Boeing a une dette nette d'environ 45 milliards de dollars et doit régler ce problème avant de lancer un nouveau cycle de développement d'avions.

Il a averti que la réduction de la dette pourrait épuiser les flux de trésorerie de l'entreprise jusqu'en 2030.

Akers a également évoqué la probabilité d'un lancement d'un nouvel avion dans les années à venir, ce qui obligerait Boeing à renforcer son bilan plus tôt.

Il a prévu une augmentation de fonds propres nécessaire d’environ 30 milliards de dollars pour éliminer la dette nette d’ici 2027.

En outre, Akers a suggéré que Boeing pourrait avoir besoin d'émettre davantage d'actions, ce qui pourrait potentiellement diluer les actionnaires existants.

Source : TradingView

Risques opérationnels et pressions externes

Au-delà des préoccupations financières, Boeing est confronté à plusieurs risques opérationnels.

Akers a souligné les conflits de travail potentiels, la réduction de la demande des compagnies aériennes et les problèmes techniques non résolus avec l'avion de ligne 777X et le vaisseau spatial Starliner.

Une enquête récente menée par Quantum Metric a révélé une baisse significative de la confiance des passagers dans les avions Boeing, les voyageurs recherchant de plus en plus et évitant potentiellement les produits Boeing avant de réserver des vols.

Ces défis opérationnels et de confiance aggravent les difficultés de Boeing alors qu’il s’efforce de stabiliser ses activités.

L'action de la société a déjà chuté de plus de 30 % depuis le début de l'année, malgré 21 recommandations d'achat, 10 de maintien et trois notes de vente, avec un objectif de cours moyen de 213 $, selon les données de Bloomberg.

Réponse et stratégie financière de Boeing

En réponse à ces défis, Boeing met en œuvre plusieurs mesures stratégiques.

La société a récemment annoncé le remplacement du PDG Dave Calhoun par Kelly Ortberg, ancien directeur de Collins Aerospace.

Boeing prévoit également d'acquérir Spirit AeroSystems, un accord qui devrait être conclu en 2025 et qui, espère-t-il, améliorera la qualité de ses services.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de juillet, le directeur financier Brian West a évoqué les défis financiers auxquels Boeing est confronté, indiquant que la société pourrait envisager une augmentation de capital pour maintenir sa notation d'investissement.

Boeing a brûlé plus de 8 milliards de dollars de liquidités au cours du premier semestre 2024 en raison du ralentissement de la production, des problèmes de contrôle qualité et des pénuries de fournisseurs.

Alors qu'une grève imminente risque de perturber les opérations dans ses usines de Washington et d'Oregon, la flexibilité financière de Boeing est limitée.

West a souligné que le maintien d'une notation d'investissement est la priorité absolue de Boeing, et que la société est prête à prendre les mesures nécessaires, y compris d'éventuelles augmentations de fonds propres, pour la préserver.