L'indice australien ASX 200 progresse alors que les grandes banques et les sociétés minières divergent

L'indice ASX 200 a connu une forte remontée en août après avoir chuté à 7 525 dollars australiens. Il a progressé pendant cinq semaines consécutives et s'est rapproché de son plus haut historique de 8 163 dollars australiens. Il a bondi de 6,50 % cette année, sous-performant d'autres indices mondiaux comme le S&P 500 et le Dow Jones.

Banque centrale australienne : une politique agressive

L'indice ASX 200 a sous-performé ses pairs mondiaux, les investisseurs se concentrant sur la politique agressive de la Banque de réserve d'Australie (RBA).

Contrairement à d’autres banques centrales mondiales, la RBA a laissé la porte grande ouverte aux hausses de taux d’intérêt en raison de l’inflation considérablement élevée.

Les données les plus récentes montrent que l'IPC global est passé de 3,6% au premier trimestre à 3,8% au deuxième. Bien que les chiffres de l'inflation moyenne pondérée et tronquée aient reculé, ils sont restés sensiblement supérieurs à l'objectif de 2,0% de la RBA.

Les minutes publiées le mois dernier ont montré que les responsables de la RBA envisageaient d'augmenter les taux d'intérêt. Michele Bullock, la gouverneure de la banque, a insisté sur le fait que la banque pourrait envisager d'augmenter les taux plus tard cette année.

La plupart des analystes estiment que les chances d’une baisse des taux sont faibles, mais conviennent que la RBA sera l’une des dernières banques centrales à commencer à réduire les taux d’intérêt.

Les marchés boursiers ont tendance à sous-performer lorsque la banque centrale se montre relativement agressive. En effet, l’une des principales raisons pour lesquelles les indices américains comme le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont atteint des sommets historiques est que la Fed a laissé entendre qu’elle allait réduire ses taux.

Croissance économique et prix des matières premières en Chine

L'indice ASX 200 est également à la traîne par rapport à ses pairs mondiaux en raison du ralentissement continu de l'économie chinoise, qui a affecté les principales matières premières.

Un rapport publié plus tôt ce mois-ci a montré que l'indice PMI manufacturier du pays est resté inférieur à 50 en août, signalant que le secteur se trouvait dans une zone de contraction.

Des données plus récentes ont montré que les ventes au détail et la production industrielle chinoises ont été relativement faibles cette année. Le PIB du pays a progressé de 4,7 % au deuxième trimestre, contre 5,1 % estimés.

La faiblesse de la Chine a entraîné une forte baisse des prix des matières premières. Les données montrent que le minerai de fer s'échangeait à 96 dollars, en baisse de plus de 32 % par rapport à son point culminant de 2023. Les analystes estiment que l'ère du boom du minerai de fer est révolue puisque la Chine n'investit plus d'énormes sommes d'argent dans le logement et les grands projets d'infrastructures.

D’autres matières premières comme le charbon, le cuivre, le lithium et le nickel ont également fortement reculé au cours des derniers mois.

L'indice ASX 200 est fortement exposé au secteur des matières premières, car il est l'un des plus grands producteurs miniers au monde. Il est également très exposé à la Chine, le plus gros acheteur de ses matières premières.

En conséquence, les grandes valeurs minières ont reculé au cours des derniers mois. Le groupe BHP, la plus grande société minière au monde, a chuté à 40 dollars australiens mardi, en baisse de plus de 18 % cette année. De même, l'action de Fortescue Mining a chuté de 35 % cette année.

Du côté positif, de nombreuses sociétés minières d'or australiennes comme Newcrest, Northern Star Resources, Evolution Mining et Gold Fields ont continué à bien se porter alors que le prix du métal a atteint un niveau record.

Les banques australiennes se portent bien

Un élément notable de l’indice ASX 200 est que les plus grandes banques se portent bien, aidées par des taux d’intérêt plus élevés.

L'action de la Commonwealth Bank of Australia (CBA) a connu une hausse parabolique et s'échangeait à un niveau record de 142,43 dollars australiens. Elle a augmenté au cours des cinq derniers jours consécutifs et de plus de 32 % cette année.

Les résultats les plus récents de la CBA ont montré que son bénéfice net après impôts a reculé de 8 % au premier semestre, à plus de 4,8 milliards de dollars australiens, en raison de dépenses plus élevées et d'un résultat d'exploitation stable. La marge nette d'intérêt (NIM) a légèrement baissé à 1,99 % au cours du mois.

Le cours de l'action de la National Australia Bank (NAB) a également bien performé, augmentant de plus de 30 % cette année et se rapprochant de son plus haut niveau historique de 38 dollars australiens.

L'action du groupe bancaire ANZ a également grimpé à 30,73 dollars, son plus haut niveau jamais enregistré. D'autres banques australiennes de plus petite taille ont été parmi les plus performantes de l'indice ASX 200.

Analyse de l'indice ASX 200

Le graphique journalier montre que l'indice S&P/ASX 200 a connu une forte hausse au cours des dernières années. Il a atteint un plancher à 6 728 $ en 2023 et a rebondi à 8 100 $.

L'indice se rapproche désormais du point de résistance important à 8 163 $, son plus haut historique. Il a également dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours, tandis que les principaux oscillateurs montrent qu'il a le momentum.

L'indice de force relative (RSI) a dépassé le point neutre de 50. Par conséquent, l'indice ASX 200 devra dépasser le point de résistance clé à 8 163 dollars australiens pour invalider le modèle de double sommet qui s'est formé. Si cela se produit, il atteindra ensuite le point de résistance à 8 200 dollars australiens.