Occidental (OXY) : la principale valeur pétrolière de Warren Buffett est survendue

Le cours de l'action d'Occidental Petroleum (NYSE : OXY) est en chute libre. Il s'est effondré au cours des quatre dernières semaines consécutives, atteignant son plus bas niveau depuis avril 2022. Après avoir culminé à 70,73 $ plus tôt cette année, Occidental a chuté de plus de 26 % pour s'échanger à 52 $, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 47 milliards de dollars.

L'entreprise énergétique préférée de Warren Buffett

Occidental Petroleum est une société énergétique bien connue car, au fil des années, elle est devenue la société énergétique préférée de Warren Buffett.

Les données de Yahoo Finance montrent que Berkshire Hathaway a accumulé plus de 255 millions d'actions d'une valeur de plus de 13,28 milliards de dollars. Sa position représente environ 28 % de l'ensemble de la société et est bien supérieure à celle de Dodge & Cox, le deuxième plus grand détenteur d'OXY, qui détient plus de 78 millions d'actions.

Les autres principaux actionnaires d'Occidental sont des sociétés de gestion d'actifs comme Vanguard, State Street, Blackrock, FMR et Geode Capital Management.

La participation de Warren Buffett est remarquable pour deux raisons principales. Tout d'abord, Buffett est devenu l'investisseur le plus prospère de tous les temps, Berkshire devenant la première société de services financiers à atteindre une capitalisation boursière de plus de 1 000 milliards de dollars. De nombreux investisseurs ont tendance à investir dans des entreprises dans lesquelles Warren Buffett investit.

Deuxièmement, il s’agit de la plus grande société énergétique de son portefeuille, après Chevron. Buffett a récemment réduit sa participation dans Chevron, en vendant plus de 3 % au cours du dernier trimestre.

Pourquoi les actions d'OXY chutent

Pour commencer, Occidental Petroleum est l’une des plus grandes compagnies pétrolières des États-Unis. Elle exerce ses activités dans trois secteurs clés : le pétrole et le gaz, la chimie et le secteur intermédiaire, et le marketing.

Dans le secteur du pétrole et du gaz, la société explore et développe du pétrole et des condensats, tandis que son activité chimique est impliquée dans la fabrication de produits chimiques de base et de vinyles. Le secteur de la commercialisation est impliqué dans le transport et l'optimisation des opérations pétrolières.

La forme actuelle d'Occidental a été créée en 2019 lorsque la société a acquis Anardako Petroleum après avoir remporté une guerre d'enchères avec Chevron. L'accord valait 55 milliards de dollars, ce qui est supérieur à la capitalisation boursière combinée actuelle de 47 milliards de dollars. Il a été partiellement financé par un prêt de 10 milliards de dollars de Berkshire.

Le cours de l'action Occidental s'effondre en raison de la chute actuelle du prix du pétrole brut, qui pourrait s'aggraver encore.

Le West Texas Intermediate (WTI) s'est effondré à 67 dollars, en baisse de plus de 20 % par rapport à son plus haut niveau de 2023, et se situe à son plus bas niveau depuis plus de 14 mois. Le Brent, la référence mondiale, est tombé à 70,65 dollars, bien en dessous du sommet de 92,13 dollars atteint depuis le début de l'année. Les deux indices de référence ont formé un modèle de croisement mortel, indiquant une nouvelle baisse.

Le principal catalyseur de cette chute est le retour du pétrole libyen, l’affaiblissement de la demande mondiale et l’offre excédentaire attendue.

La plupart des pays non membres de l’OPEP devraient continuer à augmenter leur production dans un avenir proche pour profiter des réductions de l’OPEP+. Les États-Unis ont commencé à produire plus de 13 millions de barils par jour, tandis que le Canada devrait approcher les 6 millions de barils par jour.

Les analystes s’attendent donc à ce que l’industrie pétrolière se retrouve confrontée à un excédent d’offre, ce qui entraînera une baisse des prix à court terme.

Occidental, comme d’autres sociétés énergétiques, se porte bien lorsque les prix du pétrole et du gaz naturel sont élevés. Cela explique pourquoi son chiffre d’affaires annuel est passé de plus de 29 milliards de dollars en 2021 à plus de 36 milliards de dollars en 2022. Ses bénéfices annuels ont culminé à plus de 13 milliards de dollars en 2022.

Les analystes estiment que les prix du pétrole brut pourraient continuer à baisser, ceux de Citigroup et de Bank of America s'attendant à ce qu'ils chutent à 60 dollars dans les semaines à venir.

Les derniers résultats financiers ont montré que sa division pétrolière et gazière a réalisé un bénéfice avant impôts de plus de 1,6 milliard de dollars au deuxième trimestre, soit plus que les 1,2 milliard de dollars réalisés au premier trimestre. Le prix moyen de vente du pétrole étant de 80 dollars le baril, ses revenus vont baisser si les prix restent aussi bas.

Sa division chimie a réalisé un bénéfice avant impôts de 296 millions de dollars, tandis que ses activités intermédiaires et marketing ont généré plus de 116 millions de dollars. Les analystes prévoient que son chiffre d'affaires au troisième trimestre s'élèvera à 7,52 milliards de dollars, contre 7,21 milliards de dollars en 2023. Pour l'ensemble de l'année, les analystes estiment que son chiffre d'affaires s'élèvera à 28,31 milliards de dollars.

Analyse du cours de l'action Occidental

En examinant le graphique journalier, nous constatons que le cours de l'action OXY a connu une forte baisse au cours des derniers mois. Il est passé d'un sommet de 70,73 $ en mai à environ 50 $. Plus récemment, il est tombé sous le support clé à 54,75 $, son point le plus bas en décembre de l'année dernière. Il a également formé un modèle de croix de la mort lorsque les moyennes mobiles de 200 et 50 jours se sont croisées.

L'action Occidental est également devenue très survendue, l'indice de force relative (RSI) passant à 24 tandis que l'oscillateur stochastique est passé à près de zéro. Par conséquent, il est probable que l'action connaisse un rebond et teste à nouveau le support à 54,75 $ avant de reprendre la tendance baissière.