Les actions de Fox battent leurs rivaux après l'éviction de Tucker Carlson

Le cours de l'action Fox (FOX) a reculé ces derniers jours, les actions américaines continuant de faire face à des vents contraires importants avant la première baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. L'action a culminé à 38,55 $ plus tôt ce mois-ci et a reculé de 5,50 % à 36,45 $.

Évincé de Tucker Carlson

L'une des plus grandes nouvelles médiatiques de 2023 a été la décision de la Fox Corporation de licencier Tucker Carlson, sa plus grande star. Ce licenciement intervient quelques jours après que la société a accepté de payer à Dominion plus de 800 millions de dollars pour sa couverture électorale.

Le licenciement de Carlson a été remarqué en raison des chiffres qu'il a apportés à Fox et de ses liens avec l'aile Trump du parti républicain. Par conséquent, son licenciement a fait craindre que la société perde des téléspectateurs et des revenus.

En effet, Fox News a perdu de nombreux téléspectateurs sur son réseau de télévision et sur d’autres plateformes médiatiques comme YouTube et Fox Nation, son application de streaming.

Cependant, l'action s'en sort plutôt bien, surpassant la plupart des actions liées aux médias. Elle a bondi de plus de 25 % depuis l'éviction de Carlson. Au cours de la même période, les actions de Paramount Corporation ont plongé de 54 %, tandis que Nextstar et Warner Bros. Discovery (WBD) ont reculé de 2 % et 48 %. Walt Disney a chuté de plus de 10 %.

Paramount Global possède une série de chaînes de télévision, dont CBS, tandis que Warner Bros possède CNN. Disney possède ABC, tandis que Nextstar est une société de médias de premier plan qui possède NewsNation et d'autres réseaux de télévision locaux.

La seule grande entreprise de médias à avoir battu l'action Fox est le New York Times, dont l'action a bondi de plus de 32 % grâce à son activité d'abonnement.

En outre, Fox News a continué de devancer ses concurrents en termes d'audience. Les données les plus récentes ont montré que Fox News a réuni en moyenne 2,09 millions de téléspectateurs au deuxième trimestre. C'était également la chaîne de télévision la plus regardée aux heures de grande écoute.

MSNBC, propriété de Comcast, a attiré en moyenne 1,19 million de téléspectateurs aux heures de grande écoute, contre seulement 616 000 pour CNN. D'autres chaînes à tendance conservatrice comme Newsmax et OANN n'ont pas tiré de bénéfices substantiels du départ de Tucker.

Pourquoi Fox a bien réussi après l'affaire Tucker

Fox News a relativement bien réussi après le départ de Carlson pour plusieurs raisons. Tout d'abord, c'est la plus grande chaîne de télévision pour les conservateurs aux États-Unis, ce qui signifie que beaucoup d'entre eux la regarderont quoi qu'il arrive. Les libéraux ont plus d'options comme CBS, CNN, ABC et MSNBC.

Deuxièmement, Fox News n’est qu’une partie de Fox Corporation, qui possède également FOX Sports, FOX Television Stations, FOX Entertainment et Tubi Media Group. Fox Sports est composé de réseaux comme FS1, FS2, The Big Ten Networks et Fox Deportes.

Les derniers résultats annuels montrent que Fox Corporation a réalisé un chiffre d'affaires annuel de plus de 14,9 milliards de dollars, soit 7 % de plus qu'au trimestre précédent. La majeure partie de ce chiffre d'affaires, soit 7 milliards de dollars, provient des commissions d'affiliation, c'est-à-dire des fonds qu'elle perçoit auprès des câblodistributeurs.

Plus de 6,6 milliards de dollars de revenus provenaient du secteur publicitaire, tandis que l'autre section de son activité rapportait 1,2 milliard de dollars.

Fox Corporation est également une entreprise très rentable puisque son bénéfice net s'est élevé à 1,25 milliard de dollars, soit plus que les 1,2 milliard de dollars réalisés au cours de l'exercice précédent.

L'action Fox a également bien performé après la publication des résultats du quatrième trimestre en août. Ces chiffres ont montré que son chiffre d'affaires total a légèrement augmenté, passant de 3,03 milliards de dollars à plus de 3,09 milliards de dollars.

La programmation de son réseau câblé a atteint 1,43 milliard de dollars, tandis que son chiffre d'affaires télévisuel a atteint 1,6 milliard de dollars au cours du trimestre.

Évaluation et défis de Fox

Certains signes indiquent que Fox est relativement sous-évalué. La société se négocie à un ratio cours/bénéfice de 12, inférieur à la médiane du secteur de 20. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 9,9, inférieur à la médiane du secteur de 13.

Cette valorisation est probablement due au fait que la société connaît une croissance lente et qu’elle manque d’un catalyseur clair pour accroître ses revenus à l’avenir.

En particulier, comme d’autres sociétés de médias, elle est confrontée à des difficultés majeures liées à la poursuite de la suppression des abonnements au câble. Les abonnés annulent leur abonnement au câble et optent pour des solutions de streaming. Le secteur de la publicité connaît également un net ralentissement.

Analyse des actions Fox

Le graphique journalier montre que le cours de l'action Fox a formé un modèle de graphique en croix dorée en mai de cette année, les moyennes mobiles sur 200 et 50 jours se croisant. Dans l'analyse de l'action des prix, il s'agit de l'un des modèles les plus haussiers, ce qui explique pourquoi l'action a bondi de plus de 25 % depuis lors.

Mais récemment, le titre a légèrement reculé, ce qui a fait que l'indice de force relative (RSI) a baissé et est passé sous le point neutre de 50.

Par conséquent, je soupçonne que l’action continuera probablement à baisser, car les vendeurs ciblent la moyenne mobile sur 50 jours à 35,58 $, puis reprennent la tendance à la hausse.