Rivian est-il vraiment « à un ou deux programmes de la faillite » ?

Bien que Rivian Automotive Inc. (NASDAQ : RIVN) ait dépassé les attentes de Wall Street dans son dernier rapport trimestriel, le fabricant de véhicules électriques (VE) reste exposé à un risque financier sérieux.

Joe McCabe, président et directeur général d’AutoForecast Solutions, a prévenu que Rivian était « à un ou deux programmes de la faillite ».

Alors que la société a réaffirmé ses prévisions de production pour l'année, la déclaration de McCabe met en évidence la position précaire dans laquelle se trouve Rivian alors qu'elle brûle des liquidités à un rythme alarmant.

Les difficultés de Rivian : des pertes de plusieurs milliards de dollars continuent

Les performances financières de Rivian sont très préoccupantes, l'entreprise perdant plus d'un milliard de dollars par trimestre.

Au deuxième trimestre, Rivian a signalé une augmentation d'une année sur l'autre de ses pertes nettes, passant de 1,2 milliard de dollars à 1,46 milliard de dollars.

Cela se traduit par une perte colossale de 43 000 dollars par véhicule vendu. Même avec ses véhicules électriques vendus à partir de 70 000 dollars, Rivian a du mal à couvrir ses coûts de production élevés, ce qui entraîne des retards dans des projets clés.

L’un de ces revers est la suspension du projet de construction d’une usine de 5 milliards de dollars en Géorgie, initialement destinée aux véhicules de nouvelle génération.

Cette nouvelle a fait chuter l'action de Rivian à un niveau historiquement bas de 8,40 dollars en avril, soulignant encore davantage les difficultés financières de l'entreprise.

L'action Rivian sous pression

Les défis financiers de Rivian sont aggravés par des risques externes, notamment l'imminente élection présidentielle américaine de 2024.

McCabe suggère que si Donald Trump est réélu, les éventuelles réductions sur des éléments clés de la loi sur la réduction de l'inflation, notamment les crédits d'impôt pour les véhicules électriques, pourraient créer des vents contraires importants pour Rivian.

En outre, les inquiétudes persistantes concernant l’autonomie limitée, les infrastructures de recharge limitées, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et les facteurs macroéconomiques continuent de peser sur le secteur des véhicules électriques au sens large.

L'analyste de marché Crispus Nyaga a adopté une position baissière sur Rivian, avertissant que son action pourrait encore chuter à 10 $ bientôt, en particulier si ces problèmes ne sont toujours pas résolus.

L’accord avec Volkswagen peut-il sauver Rivian ?

Du côté positif, Rivian a récemment obtenu une bouée de sauvetage grâce à un accord avec Volkswagen, qui fournira un financement de 5 milliards de dollars jusqu'en 2026.

Alex Potter, analyste chez Piper Sandler, a qualifié ce partenariat de « conséquent » non seulement pour Rivian et Volkswagen, mais pour l'industrie automobile dans son ensemble.

Il convient toutefois de noter que VW reste un concurrent direct et que l’histoire a montré que les partenariats dans le secteur automobile ne produisent souvent pas les résultats escomptés.

Il n’est pas certain que ce partenariat suffira à éviter la faillite.

L'avenir de Rivian sur le marché concurrentiel des véhicules électriques dépendra fortement de sa capacité à se stabiliser financièrement et à relever avec succès les défis réglementaires et commerciaux croissants auxquels il est confronté.