Analyse USD/CAD alors que la BoC pointe vers une série de réductions de taux d'intérêt massives

Le taux de change USD/CAD a évolué latéralement lundi matin après que le gouverneur de la Banque du Canada (BdC) a évoqué la possibilité d'une réduction drastique des taux d'intérêt dans un contexte de stagnation de l'économie. Il a légèrement reculé à 1,3577, quelques points en dessous du sommet de la semaine dernière à 1,3620.

Baisse des taux de la Banque du Canada et données sur l'inflation

Le taux de change USD/CAD a réagi modérément à la décision de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt la semaine dernière, dans laquelle la banque a décidé de réduire ses taux de 0,25 %.

Elle a ramené ses taux à 4,25 %, en baisse par rapport au sommet de 5 % atteint depuis le début de l'année, ce qui en fait la banque centrale la plus accommodante du monde développé.

Dans une déclaration au Financial Times, le gouverneur Tiff Macklem a noté que la croissance économique pourrait avoir un impact sur la prochaine phase de baisses. Il s'attend à ce que la banque centrale passe à une baisse de taux d'intérêt de 0,50 %.

Le gouverneur s'inquiète de la faiblesse du marché du travail à un moment où l'immigration vers le Canada est en hausse. Les données les plus récentes ont montré que le taux de chômage au Canada s'élevait à 6,6 %, le chiffre le plus élevé depuis 2017. Il s'agit du chiffre le plus élevé du marché développé.

Macklem s'inquiète également du marché immobilier, devenu inabordable pour la plupart des Canadiens. Les loyers ont grimpé en flèche, tandis que l'indice des prix des maisons a atteint un niveau record au cours des derniers mois.

Il espère que les baisses des taux d’intérêt contribueront à encourager la construction de davantage de logements et à faire baisser les prix.

Pendant ce temps, l'économie canadienne subit des pressions en raison de la chute du prix du pétrole brut. Le Brent, la référence mondiale, a reculé à 71 $, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a chuté à 67 $. Le pétrole canadien, qui se négocie souvent à un prix plus bas, se négociait à 53 $, après avoir chuté de 125 $ au cours des 30 derniers jours et de 24 % au cours des cinq dernières années.

Le Canada est souvent touché par la baisse des prix du pétrole en raison du volume qu’il produit et exporte chaque jour. Les données montrent que les sociétés pétrolières ont augmenté leur production à plus de 6 millions de barils par jour, ce qui en fait le quatrième producteur mondial après les États-Unis, l’Arabie saoudite et la Russie.

La prochaine nouvelle clé de la paire USD/CAD sera la publication mardi des données sur l'inflation à la consommation au Canada. Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) global a chuté de 2,5 % à 2,4 %, tandis que les IPC médian et tronqué sont tombés respectivement à 2,3 % et 2,6 %.

Décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt

Comme d'autres paires de devises, le taux de change USD/CAD réagira à la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt, fixée mercredi.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que la Réserve fédérale procède à sa première baisse des taux d'intérêt lors de cette réunion.

La banque centrale devrait ainsi réduire ses taux de 0,25 %, pour les ramener entre 5,0 % et 5,25 %. D'autres analystes prévoient une baisse de 0,50 %, car certains signes indiquent que l'économie ne va pas bien du tout. 50 % des participants à Polymarket s'attendent à une baisse de 0,50 %, tandis que 49 % prévoient une baisse de 0,25 %.

Les données publiées ce mois-ci montrent que l'économie américaine est sur le point de se retrouver dans une situation désastreuse. Les chiffres montrent que les indices PMI du secteur manufacturier et des services sont tombés sous la barre des 50 en août de cette année.

Un autre rapport révèle que la production industrielle du pays ne se porte pas bien, même si l'administration Biden a mis en œuvre une série de mesures pour stimuler l'économie. Par exemple, certains signes montrent que le CHIPS Act est en difficulté alors que les difficultés d'Intel s'aggravent.

Les économistes s'attendent à ce que les données à venir montrent que les ventes au détail ont chuté de 0,2 % en juillet, après avoir augmenté de 1,0 % le mois précédent. Les ventes de base devraient ralentir à 0,2 % contre 0,4 % précédemment.

La Fed va également baisser ses taux car l'inflation a baissé tandis que le marché du travail s'est détérioré. Les données économiques récentes ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) est tombé à 2,5 %, son point le plus bas depuis 2021. L'inflation de base, qui exclut les produits alimentaires et énergétiques volatils, est restée inchangée à 3,2 %.

Le marché du travail s’est également affaibli au cours des derniers mois, le taux de chômage dépassant les 4 % en août.

Analyse technique USD/CAD

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/CAD a atteint un sommet à 1,3945 en août, puis est tombé à 1,3442 au début du mois. Il a ensuite rebondi et a atteint un sommet de 1,3595, quelques points au-dessus du plus bas de mai à 1,3590.

L'indice de force relative (RSI) s'est incliné vers le haut et se rapproche du point neutre de 50 tandis que les deux lignes du MACD ont effectué un croisement haussier.

De plus, les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 200 et 50 jours sont sur le point de former un motif de croix de la mort, un signe baissier populaire. Par conséquent, la paire reprendra probablement la tendance baissière et retestera le prochain support clé à 1,3442, le point le plus bas de ce mois. L'alternative est que la paire monte et reteste le prochain point psychologique à 1,3700.