L'ETF S&P 500 Equal Weight (RSP) a atteint un ATH et dispose de nombreux catalyseurs

L'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a atteint un niveau record lundi, les investisseurs se concentrant sur la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt. Le fonds a bondi à 176,55 $, poursuivant une tendance à la hausse qui a débuté le 11 septembre.

Le RSP est considéré comme une meilleure alternative au S&P 500

L'indice S&P 500 est l'un des fonds les plus populaires de Wall Street car il suit les plus grandes entreprises des États-Unis.

Il a été créé en 1957 alors qu'il s'échangeait à 386 $, ce qui, ajusté à l'inflation, vaut environ 4 071 $ aujourd'hui.

Le fonds est composé de 500 entreprises, classées en fonction de leur capitalisation boursière. Par conséquent, il est souvent très concentré dans le secteur technologique. Les valeurs technologiques représentent 32 % du fonds, suivies des services financiers, de la santé, de la consommation cyclique et des services de communication.

Les grandes entreprises comme Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta Platforms et Alphabet jouent donc un rôle important dans le fonds. Les dix premières entreprises représentent environ 34 % du fonds, ce qui le rend relativement risqué.

L’indice S&P 500 se porte bien lorsque les entreprises technologiques connaissent une période faste. Il sous-performe ensuite le marché lorsque ces entreprises ne se portent pas bien. Cependant, comme le secteur technologique s’est bien comporté au cours de la dernière décennie, le fonds a fait bien mieux que les autres ETF.

L'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight résout le problème de concentration en garantissant que toutes les sociétés du fonds ont une pondération égale. Par conséquent, le fonds penche souvent vers les petites sociétés du S&P 500 et réduit les risques.

Contrairement à l'indice S&P 500, le fonds RSP est principalement composé de valeurs industrielles, financières, technologiques, de santé, de biens de consommation discrétionnaire et de biens de consommation de base. Les valeurs industrielles représentent 15,8 % du fonds, tandis que les valeurs financières, technologiques et de santé représentent respectivement 14,9 %, 12,5 % et 12,5 %.

Les plus grandes entreprises du RSP ETF sont Kellanova, Mohawk Industries, DR Horton, CBRE Group, Fair Isaac Corp, Globe Life, GE Vernova et Iron Mountain.

Kellanova, anciennement connu sous le nom de Kellog, va bientôt quitter le fonds après avoir été récemment acquis par Mars dans le cadre d'une transaction de 36 milliards de dollars. Mohawk Industries est la plus grande entreprise de revêtements de sol au monde, avec une part de marché importante dans les tapis, les carrelages, les plans de travail et les parquets.

DR Horton est une grande enseigne de restauration tandis que CBRE Group est un important prestataire de services immobiliers commerciaux. L'autre société notable est Iron Mountain , une société d'investissement immobilier spécialisée dans le stockage de données et les centres de données.

Catalyseurs pour l'ETF RSP

Plusieurs facteurs pourraient faire grimper le FNB RSP dans les années à venir. Tout d’abord, historiquement, même si le fonds RSP a été à la traîne par rapport à l’indice S&P 500, il s’en est bien tiré. Son action a bondi de 168 % depuis son point le plus bas en 2020. Hors dividendes, le fonds a bondi de 751 % depuis sa création en 2003.

Deuxièmement, le FNB RSP est relativement moins cher que les autres fonds qui suivent l’indice S&P 500. Il affiche un ratio cours/bénéfice de 17,9 et un ratio cours/valeur comptable de 3,04. Le SPDR S&P 500 (SPY) et le Vanguard S&P 500 (VOO) affichent des ratios cours/bénéfice de 23 et un multiple cours/valeur comptable de 4,71.

Troisièmement, le fonds devrait bénéficier de la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui doit commencer mercredi. Les économistes s'attendent à ce que la banque réduise ses taux d'intérêt de 0,25 % ou de 0,50 %.

Le point central de la décision sera ce que diront les responsables de la banque centrale, notamment Jerome Powell, à l'issue de la réunion. On s'attend à ce qu'ils maintiennent un ton plus accommodant, c'est-à-dire qu'ils évoquent de nouvelles baisses de taux.

Les RSP et autres ETF d’actions se portent bien lorsque la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt, comme nous l’avons vu lors du dernier cycle de réduction en 2020 et 2021.

Quatrièmement, le fonds bénéficiera des bons résultats financiers trimestriels des entreprises américaines. FactSet estime que les entreprises de l'indice S&P 500 connaîtront une croissance de leurs revenus de 4,9 % au troisième trimestre, soit le cinquième trimestre consécutif de croissance.

Certains signes montrent que les entreprises américaines se portent bien, le nombre de celles qui mentionnent l’inflation dans leurs conférences téléphoniques sur les résultats étant tombé à son plus bas niveau en 2021.

Catalyseurs techniques de l'ETF RSP

Graphique RSP par TradingView

L’autre catalyseur du FNB RSP réside dans ses caractéristiques techniques. Sur le graphique hebdomadaire, nous constatons que le fonds a connu une forte hausse et, plus récemment, il a franchi l’important point de résistance à 157,85 $, son point le plus élevé en janvier 2022 et son précédent record historique.

Le fonds à pondération égale est resté au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines tandis que l'indice directionnel moyen (ADX) est passé à 27, ce qui signifie qu'il a une forte tendance à la hausse.

Par conséquent, le fonds continuera probablement à augmenter alors que les haussiers ciblent le prochain point psychologique à 200 $.