Analyse USD/HUF, USD/SEK, USD/CZK avant les décisions sur les taux

Le forint hongrois, la couronne suédoise et la couronne tchèque seront au centre de l'attention cette semaine, alors que leurs banques centrales respectives prendront leurs décisions en matière de taux d'intérêt. Le taux de change USD/CZK s'échangeait à 22,6, en baisse de plus de 5,23 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

De même, la paire USD/HUF était à 355,55, ce qui était également inférieur au plus haut de cette année de 373,60, tandis que l'USD/SEK se négociait à 10,2, inférieur au plus haut de mai de 11.

Analyse USD/CZK

La couronne tchèque a rebondi face au dollar américain et à l'euro au cours des derniers mois, même si la banque centrale a adopté l'une des politiques monétaires les plus accommodantes d'Europe.

La Fed a commencé à réduire ses taux d'intérêt lors de sa réunion de décembre, les faisant passer de 7% à 6,75%. Elle a depuis réduit ses taux à chaque réunion, les ramenant à 4,25%.

La banque a adopté ce ton accommodant en raison de la faiblesse relative de l’économie et du fait que l’inflation a chuté plus rapidement que prévu.

Cependant, des signes récents montrent que l'inflation a persisté ces derniers mois. Les données de l'agence de statistique ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 2,2 % en août, soit plus que l'estimation médiane de 1,8 %.

La banque centrale devrait donc probablement laisser ses taux d'intérêt inchangés lors de cette réunion, puisque l'inflation de base a atteint 2,4 %.

Cette décision sur les taux d'intérêt intervient quelques jours après les élections régionales du week-end dernier, où le mouvement ANO a remporté dix élections régionales. Cela signifie que les partis de la coalition gouvernementale risquent de perdre les élections législatives de l'année prochaine.

En ce qui concerne le graphique journalier, le taux de change USD/CZK a culminé à 23,87 en avril de cette année, avant de retomber à un plus bas de 22,32 au début de ce mois. Il a formé une figure de croix de la mort en août, lorsque les moyennes mobiles à 200 et 50 jours se sont croisées.

La paire a également formé un modèle graphique à double fond avec une ligne de cou à 22,80. Par conséquent, le taux de change USD/CZK continuera probablement à augmenter alors que les haussiers ciblent ce point de résistance. À long terme, une nouvelle baisse sera confirmée si la paire tombe en dessous du support important à 22,32.

La Riksbank va à nouveau baisser ses taux

La Riksbank, la plus ancienne banque centrale du monde, sera également à l'honneur jeudi lorsqu'elle rendra sa décision de politique monétaire.

Les économistes s'attendent à ce que ce soit la troisième baisse des taux d'intérêt de l'année et laissent entrevoir d'autres baisses pour le reste de l'année.

Ces réductions interviennent à un moment où les données montrent que le taux d'inflation de la Suède a continué de baisser après avoir atteint un pic de 12,3 % en 2021. Le rapport le plus récent a montré que l'IPC global est tombé à 1,9 % en août, manquant l'estimation attendue de 2,1 %.

Certains signes montrent également que l'économie suédoise s'est stabilisée, ce qui est une bonne nouvelle pour la banque. Dans une note, les analystes d'ING écrivent que:

« La couronne suédoise a connu un mois de septembre relativement calme, l’EUR/SEK s’échangeant principalement en dessous de 11,40. Rien n’indique clairement que la paire devrait évoluer à la hausse et, compte tenu des indications plutôt explicites de la Riksbank, les marchés intègrent déjà pleinement trois baisses d’ici la fin de l’année. »

Le taux de change USD/SEK s'échangeait à 10,20 mardi matin, quelques points en dessous du point de résistance clé de 10,30, son plus bas niveau du 12 juillet. Comme la couronne tchèque, il a également formé un motif de croix de la mort.

Par conséquent, la paire devrait probablement rester en retrait cette semaine, puisque la baisse des taux de la Riksbank a été intégrée dans les cours. Une nouvelle baisse sera confirmée si elle tombe en dessous du niveau du double fond à 10,10.

Décision de la banque centrale hongroise

La Banque nationale de Hongrie se réunira également cette semaine et les analystes s'attendent à ce qu'elle poursuive sa pause stratégique en observant les données économiques à venir. Ceux d'ING, cependant, prévoient une réduction de taux de 0,25 %.

Elle a été l'une des banques centrales les plus accommodantes, abaissant ses taux de 13 % en 2023 à 6,75 % dans le but de relancer une économie en ralentissement. Les données les plus récentes ont montré que l'inflation globale est tombée à 3,4 % en août. Dans une note, les analystes d'ING ont déclaré:

Techniquement, la paire USD/HUF a formé un schéma graphique à double sommet à 373,60 entre avril et juin. Il s'agit de l'un des schémas graphiques les plus baissiers de l'analyse technique, ce qui explique pourquoi il a reculé de 4,83 % pour atteindre 355 actuellement.

La paire a également formé un motif de croix de la mort. Par conséquent, elle restera probablement dans cette fourchette, puis reprendra la tendance à la baisse, les vendeurs ciblant le prochain niveau de support clé à 351,23, son point le plus bas ce mois-ci. Une cassure en dessous de ce niveau indiquera une nouvelle baisse, le prochain niveau à surveiller étant à 350.