HYG vs JEPI : quel est le meilleur ETF à dividendes à acheter ?

Les ETF iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) et JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) sont devenus parmi les fonds de dividendes les plus populaires auprès des retraités, accumulant 35 milliards de dollars et 15 milliards de dollars d'actifs. Alors, lequel des deux est le meilleur fonds de dividendes ?

Qu'est-ce que l'ETF iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ?

L'ETF HYG est un fonds qui suit les plus grandes entreprises américaines notées « junk ». Historiquement, les entreprises notées « junk » offrent toujours un rendement supérieur à celles notées « investment grade » en raison du risque substantiel qu'elles présentent.

Dans l’idéal, une entreprise bien notée comme Johnson & Johnson paiera un taux d’intérêt plus bas sur ses obligations en raison de son bilan solide et de son flux de trésorerie disponible important. À l’inverse, une entreprise mal notée comme AMC a une dette importante et son activité ralentit.

L'ETF HYG se comporte bien lorsque les taux de défaut des entreprises sont faibles, comme nous l'avons vu au cours des dernières années, même si les taux d'intérêt sont restés élevés. En conséquence, le rendement total du fonds au cours des douze derniers mois a été de 15 %, tandis que le rendement sur trois ans a été de 7,38 %.

Le HYG comprend 1 263 entreprises qui ont reçu une note de « junk rating » de la part d'agences telles que Moody's, S&P Global et Fitch. La plupart de ces entreprises appartiennent au secteur de la consommation cyclique, suivi par celui des communications, de la consommation non cyclique, de l'énergie et des biens d'équipement.

La plus grande entreprise du fonds est Clear Channel Outdoor Holdings (CCO), qui dispose de 183 millions de dollars en liquidités contre une dette à long terme de 5,6 milliards de dollars et des contrats de location-financement de 1,2 milliard de dollars.

L’autre grand nom du fonds HYG ETF est Transdigm, une entreprise qui a accumulé plus de 24 milliards de dollars de passif. Les autres grandes entreprises du fonds sont Venture Global LNG, Tenet Healthcare, Cloud Software, Bausch Health et Medline Borrowers.

Je pense que l’ETF HYG se comportera relativement bien lorsque la Réserve fédérale commencera à réduire ses taux d’intérêt. Des données récentes montrent que le rendement à 10 ans est tombé à 3,7 % tandis que celui à 30 ans est passé à 4,31 %. Plus important encore, la courbe des taux est sortie de son inversion la plus profonde alors que les conditions se normalisent.

Le fonds HYG, qui rapporte 5,4 %, pourrait donc bénéficier d'un afflux de capitaux plus important de la part des investisseurs à mesure que les risques de défaut s'atténuent. Il bénéficiera également du fait que les États-Unis ont évité un atterrissage brutal, comme l'attendaient certains analystes.

Revenu de prime sur actions de JPMorgan (JEPI)

L'ETF JEPI est très différent de l'ETF HYG. Il s'agit d'un fonds géré activement pour les baby-boomers FNB qui investit dans 133 entreprises américaines soigneusement sélectionnées. Les plus grands noms du fonds sont Trane Technologies, Progressive, Meta Platforms, Southern Company, Amazon, Microsoft et ServiceNow.

En plus de cela, le fonds utilise le marché des options pour générer des rendements. Après avoir acheté ces actions, le fonds vend ensuite des options d'achat liées à l'indice S&P 500. Il utilise spécifiquement des obligations indexées sur actions exposées à l'indice et reçoit ensuite une prime d'options.

Le fonds bénéficie donc en premier lieu de la hausse des 133 entreprises dans lesquelles il a investi. Historiquement, les actions américaines ont tendance à bien se comporter sur le long terme, ce qui explique que le fonds ait enregistré des rendements positifs depuis sa création.

Le segment des options se porte également bien lorsque le marché boursier est en hausse. Le problème, cependant, est que si l'indice S&P 500 augmente trop, ces gains sont souvent plafonnés.

Comparaison des performances de HYG et de JEPI

Les données montrent que l'ETF JEPI a un rendement en dividendes d'environ 7,0 % et un ratio de frais de 0,35 %. En revanche, le fonds HYG a un rendement plus faible de 5,8 % et un ratio de frais de 0,49 %. Par conséquent, sur la base de ces indicateurs de haut niveau, JEPI est un meilleur fonds pour les investisseurs en dividendes.

En observant leur performance annuelle, on constate que l'ETF JEPI a enregistré un rendement de 21 % en 202, suivi de -3,52 % en 2022 et de -9,81 % en 2023. Sa performance en 2022 est notable car les actions américaines se sont effondrées cette année-là, le SPDR S&P 500 Trust (SPY) ayant chuté de 18 %. C'est un signe que le fonds s'en sortira généralement mieux pendant les marchés baissiers.

L'ETF HYG, quant à lui, a enregistré un rendement total de 3,75 % en 2021, suivi d'un recul de 11 % en 2022 et d'un gain de 11,53 % en 2023. Comme indiqué ci-dessus, le rendement total de HYG au cours des trois dernières années a été de 7,3 %, tandis que JEPI a enregistré un rendement de 27 %.

Par conséquent, même si les deux fonds sont intéressants pour les investisseurs en dividendes, je pense que le fonds JEPI est un meilleur fonds. Il est fortement exposé à de nombreuses grandes entreprises américaines et a l'habitude de verser des dividendes plus élevés que le HYG.

Cependant, comme je l’ai déjà écrit , l’une des meilleures façons d’investir à long terme est de se concentrer sur des indices de référence comme le S&P 500 et le Nasdaq 100.