Le graphique du prix de l'argent montre des signaux mitigés : le niveau de 32,7 $ sera la clé

Le cours de l'argent a commencé la semaine sous une pression négative, évoluant dans le rouge pour la deuxième séance consécutive. Certes, il a enregistré trois semaines de gains qui l'ont propulsé à son plus haut niveau depuis 12 ans à la fin de la semaine dernière.

Après avoir grimpé à 32,71 dollars jeudi, son plus haut niveau depuis décembre 2012, il est retombé à 31,43 dollars au moment de la rédaction de cet article. Les baisses de taux de la Fed et le plan de relance de la Chine ont alimenté la course du métal précieux parallèlement à la hausse du prix de l'or. Malgré tout, les inquiétudes concernant le secteur industriel chinois limitent son potentiel de hausse.

Ratio or/argent

La relation entre l'or et l'argent a largement contribué à la remontée de ce dernier à son plus haut niveau depuis 12 ans jeudi dernier. Depuis le début du mois de septembre, le prix de l'or a bondi de plus de 6 % pour atteindre un nouveau record de 2 685,15 dollars jeudi. Bien qu'il ait depuis reculé, il reste proche de ce sommet à 2 650,03 dollars au moment de la rédaction de cet article.

La baisse massive des taux de la Fed, conjuguée aux attentes d'une nouvelle réduction massive en novembre, devrait permettre aux métaux précieux d'enregistrer leur meilleur trimestre depuis plus de huit ans. La pression sur le dollar américain a encore soutenu les métaux précieux, les rendant moins chers pour les acheteurs détenant des devises étrangères.

En tant que métal précieux, le prix de l'argent bénéficie également de ces facteurs haussiers. Par la suite, le ratio or/argent a chuté à son plus bas niveau depuis juillet à la fin de la semaine dernière. Il est depuis remonté à 84 lundi.

Le ratio or/argent est une mesure de la valeur relative entre l'argent et l'or. En d'autres termes, il détermine le nombre d'onces d'argent nécessaires pour acheter une once d'or. Il est utile pour mettre en évidence les creux probables sur les marchés des deux métaux précieux. Avec un ratio toujours supérieur à 80, l'argent reste plutôt inexpérimenté par rapport à l'or. Les chiffres indiquent la force de l'argent et son probable rebond, car il cherche à surpasser son alternative coûteuse.

Un vent contraire s'abat sur la hausse de l'argent

Malgré les facteurs haussiers qui devraient stimuler le prix de l'argent, les inquiétudes sur la santé de l'économie chinoise persistent. Les données publiées lundi par le Bureau national des statistiques ont montré que l'activité industrielle du pays s'est contractée en septembre pour le cinquième mois consécutif.

L'indice PMI manufacturier (PMI) s'est établi à 49,8 contre 49,1 le mois précédent. Il a certes dépassé les attentes des analystes, qui tablaient sur 49,5. Cependant, un chiffre inférieur à 50 indique toujours une contraction.

Dans le même temps, l'indice PMI de Caixin s'est établi à 49,3 contre 50,4 en août, ce qui témoigne de la plus forte contraction du secteur manufacturier chinois depuis 14 mois, dans un contexte de hausse du chômage et de baisse de la demande.

Ces chiffres sont les derniers d'une série de données économiques décevantes en provenance de Chine. La deuxième économie mondiale est en proie à une crise immobilière et à un ralentissement économique prolongé.

La semaine dernière, le gouvernement, par l'intermédiaire de la Banque populaire de Chine (PBoC), a intensifié ses efforts pour relancer la croissance économique du pays. Néanmoins, les dernières données indiquent que ces efforts prendront un certain temps avant de porter leurs fruits.

En tant que métal industriel, le cours de l'argent devrait voir sa hausse limitée par ces inquiétudes, du moins à court terme. Au cours des séances à venir, le métal à double statut réagira probablement aux données industrielles prévues aux États-Unis et au Japon, les première et quatrième économies mondiales. En outre, en tant que métal précieux, il sera influencé par les chiffres de l'emploi non agricole et du taux de chômage aux États-Unis, qui devraient être publiés plus tard dans la semaine.

Analyse du prix de l'argent

Le graphique journalier montre que le prix de l'argent a rebondi au cours des derniers mois. Il est passé du plus bas de l'année dernière de 19,8 $ à un plus haut de 32,46 $ la semaine dernière. En conséquence, le titre est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours, ce qui signifie que les haussiers ont le contrôle.

Le graphique journalier de l'argent montre également des signaux mitigés. Du côté positif, il a formé un motif tête-épaules inversé, ce qui est un signe haussier populaire.

Il a également formé un modèle graphique à double sommet dont la ligne de cou se situe à 26,40 $, son point le plus bas du mois de septembre. Par conséquent, le point clé à surveiller sera à 32,71 $, son point le plus haut ce mois-ci.

Une cassure au-dessus de ce niveau indiquerait une hausse supplémentaire car elle invaliderait le modèle à double sommet qui s'est formé. Un tel mouvement le verrait monter jusqu'au prochain point psychologique à 35 $.