Le cours de l'action ZIM Integrated a renversé la résistance clé : et maintenant ?

Le cours de l'action ZIM Integrated Shipping (ZIM) tourne à plein régime cette année, alors que les coûts de transport maritime rebondissent. Plus récemment, il a augmenté au cours des huit derniers jours consécutifs, atteignant un sommet de 26,18 $, son point le plus élevé depuis août 2022. Il a également bondi au cours des quatre dernières semaines consécutives.

L'action de ZIM a bondi de plus de 322 % depuis son point le plus bas de décembre dernier, ce qui en fait l'une des entreprises les plus performantes de Wall Street. Sa valorisation a dépassé les 3 milliards de dollars.

Les coûts d'expédition pourraient augmenter

ZIM Integrated est une société de transport maritime internationale de premier plan en activité depuis près de 80 ans. Elle exploite 145 navires, qui transportent principalement des marchandises d'Asie vers d'autres pays comme l'Europe et les États-Unis.

ZIM est également devenu un acteur majeur du transport de gaz naturel liquéfié (GNL), dont la demande a augmenté suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022.

Contrairement à d’autres compagnies maritimes qui possèdent leurs propres navires, ZIM Integrated affrète la plupart de ses navires, un modèle commercial souvent flexible et léger en actifs.

Le cours de l'action ZIM Integrated a grimpé en flèche cette année en raison de la hausse des coûts d'expédition, ce qui a conduit à un bénéfice au deuxième trimestre et à un retour sur dividendes.

Les données de Drewry montrent que les coûts d'achat sont passés de moins de 1 400 $ en 2023 à un sommet de 5 900 $ en juillet. Récemment, cependant, ils ont plongé à 3 691 $ en raison de l'augmentation des capacités d'expédition et d'une croissance lente.

Il y a néanmoins des signes qui laissent penser que les coûts du transport maritime vont bientôt rebondir. Par exemple, une grève est prévue chez les dockers de la côte Est, qui réclament une augmentation des salaires et l'automatisation des terminaux. Les analystes estiment que cette grève coûtera à l'économie environ 5 milliards de dollars par jour.

Le défi, cependant, est que des entreprises comme ZIM connaîtront des retards de déchargement, ce qui pourrait affecter leurs revenus et leur rentabilité.

Dans le même temps, des risques existent au Moyen-Orient, où Israël a lancé une opération terrestre limitée au Liban qui risque de déclencher une guerre dans la région.

Historiquement, les guerres dans cette région ont un impact sur le transport maritime en raison de son importance dans le secteur. Parfois, des entreprises comme Maersk et ZIM utilisent le cap de Bonne-Espérance pour éviter les attaques des milices de la région.

Chiffre d'affaires et rendement des dividendes de ZIM

Les résultats financiers les plus récents ont montré que les activités de ZIM Integrated ont bien fonctionné au cours du dernier trimestre, grâce à des prix de transport plus élevés et à davantage de fret.

Son chiffre d'affaires a atteint 1,9 milliard de dollars, soit une forte augmentation par rapport aux 1,3 milliard de dollars réalisés au cours de la même période en 2023.

Le bénéfice net de la compagnie a également bondi à 373 millions de dollars, le volume transporté ayant augmenté à 952 000 TEU contre 860 000 TEU auparavant. En outre, le tarif moyen du fret a augmenté à 1 674 dollars au cours du trimestre.

En conséquence, la direction a décidé de récompenser les actionnaires avec un dividende, conformément à sa politique de reverser environ 30 % de ses bénéfices aux investisseurs.

L'entreprise a également revu à la hausse ses prévisions en raison de ses bons résultats commerciaux. Elle s'attend à ce que ses revenus trimestriels augmentent entre 2,6 et 3 milliards de dollars, tandis que son EBIT et son EBITDA se situeront respectivement entre 1,45 et 1,85 milliard de dollars et entre 1,15 et 1,55 milliard de dollars.

Les données de Yahoo Finance montrent que les analystes s'attendent à ce que les revenus à venir s'élèvent à 2,29 milliards de dollars tandis que les chiffres annuels seront de 7,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 45 % par rapport à la même période en 2023.

Faibles taux d’intérêt et prix du pétrole

Le ZIM s’attend également à bénéficier des événements macroéconomiques en cours. Tout d’abord, les banques centrales ont commencé à réduire les taux d’intérêt pour éviter un atterrissage brutal. Des taux bas pourraient stimuler la demande, entraînant une hausse de la demande de transport maritime.

Deuxièmement, l'entreprise bénéficiera probablement de la baisse des prix de l'énergie, alors que les prix du pétrole reculent. Le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) ont glissé de 71 $ à 68,25 $. Les compagnies de transport maritime se portent bien lorsque les prix baissent, car le pétrole représente un coût majeur.

Le secteur du transport maritime est toutefois très cyclique et les catalyseurs actuels sur les prix pourraient être de courte durée. Par exemple, la grève des travailleurs finira par prendre fin, ce qui entraînera une normalisation des prix.

En outre, certains signes indiquent que le cours de l'action ZIM se négocie à un niveau supérieur aux estimations des analystes. Il s'échangeait à 25,6 $, soit plus que les estimations des analystes qui étaient de 17 $.

Analyse intégrée des stocks ZIM

Graphique ZIM par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action ZIM s'est bien comporté cette année, passant de 6,2 $ en décembre à 25 $.

Plus récemment, l'action a renversé le point de résistance important à 22,77 $, invalidant le modèle de triple sommet en formation.

Le titre est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours, ce qui signifie que les haussiers ont le contrôle. Il a formé un motif de croix dorée il y a quelques mois, lorsque les deux lignes se sont croisées.

De plus, l'indicateur MACD et l'indice de force relative (RSI) ont tous deux pointé vers le haut. Par conséquent, le titre continuera de grimper alors que les haussiers ciblent le prochain point de résistance clé à 30 $. Le scénario alternatif est celui où le titre recule et reteste le support à 22,77 $.