Voici pourquoi les actions de Glencore, Rio Tinto et Anglo American ont changé de direction

Les sociétés minières ont subi un revers brutal mardi, les inquiétudes concernant les mesures de relance chinoises s'étant atténuées. Le cours de l'action Glencore (LON: GLEN) a chuté de plus de 4 % par rapport à son plus haut niveau de la semaine. Il reste environ 17 % au-dessus du point le plus bas de septembre.

Les actions de Rio Tinto (RIO) ont chuté de plus de 7,8 % par rapport au point le plus haut de ce mois et se situent à leur plus bas niveau depuis le 25 septembre. Elles restent 12 % au-dessus de leur plus bas niveau de septembre.

Anglo American (AAL), un autre géant minier de premier plan, a chuté de 7,6 % par rapport à son plus haut niveau ce mois-ci.

Les prix des matières premières s'inversent

La chute des actions de Glencore, Rio Tinto et Anglo American a coïncidé avec la chute des principales matières premières. Le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) ont chuté de plus de 2% à 80 et 75 dollars, effaçant une partie des gains réalisés ces derniers jours.

D'autres matières premières ont également chuté. Le cuivre a chuté de plus de 2,45 % à 4,45 dollars, tandis que l'argent a reculé de 1,50 % à 31 dollars. Ces matières premières restent néanmoins nettement supérieures au niveau le plus bas de ce mois.

Ces matières premières ont chuté après la réouverture des marchés chinois après une semaine de vacances, et alors que les responsables se réunissaient pour délibérer sur de nouvelles mesures de relance.

L'indice Hang Seng a réduit une partie de ses gains récents, en reculant de plus de 10 % mardi. Si les indices chinois comme le Shanghai Composite et l'indice CSI 300 ont bondi dans un premier temps, ils ont terminé la séance bien en dessous de leurs sommets.

Ce recul s'est produit après qu'une déclaration des responsables chinois a déçu le marché. Dans une note de recherche, un analyste de 22V Research a déclaré:

La réunion a eu lieu alors que la Banque mondiale a averti que les mesures de relance récemment lancées n'auraient pas de grand impact sur l'économie. L'organisation s'attend à ce que le PIB de la Chine n'atteigne pas l'objectif de 5% du PIB cette année.

Les espoirs de relance de la Chine s'estompent

L’espoir d’une nouvelle relance de la part de la Chine explique la forte hausse de ces entreprises ces dernières semaines. Ce fait est notable car la Chine est le plus gros acheteur de matières premières au monde. C’est également le plus grand marché pour des entreprises comme Glencore, Anglo American et Rio Tinto.

Certains analystes estiment que les récentes mesures de relance auront un impact minime sur des secteurs clés comme l’industrie manufacturière et la construction.

En outre, la Chine conserve un niveau considérablement élevé de logements inachevés après l'effondrement d'entreprises comme Country Garden. Il faudra donc probablement plus de temps pour que le secteur immobilier du pays se rétablisse, ce qui est remarquable car il s'agit du plus gros consommateur de matières premières essentielles.

Anglo American, Glencore et Rio Tinto ont besoin que l’économie chinoise se redresse alors que leurs revenus diminuent.

Les derniers résultats financiers d'Anglo America ont montré que son chiffre d'affaires est passé de 15,6 milliards de dollars au premier semestre 2023 à 14,4 milliards de dollars cette année. Son bénéfice par action de base a également chuté de 1,38 dollar à 106 dollars. Cette baisse s'est produite alors que les prix des matières premières clés qu'elle vend ont chuté.

Lire la suite: Pourquoi les dernières mesures de relance monétaire de la Chine pourraient ne pas suffire à relancer une économie en berne

Résultats de Glencore, Rio Tinto et Anglo American

Glencore a enregistré une hausse de son chiffre d'affaires de 9% à 117 milliards de dollars, tandis que son EBITDA et son EBIT ajustés ont chuté de 33% et 55% à 6,3 milliards de dollars et 2,85 milliards de dollars, respectivement. La société a également décidé de maintenir son portefeuille de charbon, en précisant:

Rio Tinto a généré une hausse de 1% de sa trésorerie issue de ses activités opérationnelles, à 7,05 milliards de dollars, tandis que son EBITDA sous-jacent a progressé de 3%, à 12 milliards de dollars. Son chiffre d'affaires a progressé de 1%, à 26 milliards de dollars.

Ces entreprises ont imputé leur faible performance à la baisse des prix. Par conséquent, la plupart d’entre elles envisagent des acquisitions pour stimuler la croissance. Rio Tinto envisage de faire une offre sur Arcadium Lithium pour renforcer son portefeuille de métaux de transition. La société envisage également de faire une offre sur Teck Resources, comme nous l’avons écrit il y a quelques mois.

Parallèlement, BHP, la plus grande compagnie minière du monde, a échoué dans sa tentative d'acquisition d'Anglo American. Les analystes estiment qu'elle envisage désormais de procéder à d'autres rachats, notamment dans le secteur du cuivre.