Prévisions USD/JPY : un signal positif alors que la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la BoJ augmente

Le taux de change USD/JPY a augmenté jeudi matin, alors que l'indice du dollar américain (DXY) s'accélère après la publication du compte-rendu de la Réserve fédérale. La paire a atteint un sommet de 149,15, son plus haut niveau depuis le 1er août. Elle a augmenté de plus de 6,75 % par rapport à son point le plus bas de septembre.

L'inflation persistante au Japon

La paire USD/JPY a augmenté après que l'agence japonaise des statistiques a publié un rapport d'inflation assez solide.

L'indice des prix à la production (IPP) est passé de -0,2 % en août à 0,0 % en septembre, soit plus que l'estimation médiane de -0,3 %. Il est passé de 2,6 % à 2,8 % sur une base annualisée, dépassant l'estimation médiane de 2,3 %.

L'autre rapport récent a montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) du Japon est passé de 2,8 % en août à 3,0 % en septembre. Il a augmenté par rapport au plus bas niveau de 2,0 % depuis le début de l'année et se trouve à son plus haut niveau depuis novembre de l'année dernière.

Ces chiffres signifient que l'inflation au Japon est devenue obstinément élevée, ce qui laisse présager d'une BoJ potentiellement agressive lors de sa réunion du 31 octobre.

La BoJ a pris les investisseurs par surprise en début d'année en relevant ses taux d'intérêt de 0,10% et en abandonnant les taux négatifs. Elle a ensuite relevé ses taux de 0,25% lors de sa réunion de juillet, ce qui a provoqué un bain de sang majeur sur le marché des changes et sur le marché boursier, les investisseurs ayant dénoué le carry trade sur le yen japonais .

La BoJ a ensuite laissé ses taux inchangés lors de la dernière réunion, le gouverneur ayant averti que de nouvelles hausses ne devaient pas être exclues si l'inflation restait obstinément élevée.

Les pressions inflationnistes pourraient se poursuivre maintenant que le nouveau gouvernement dirigé par Ishiba Shigeru a demandé à son cabinet d'élaborer un plan de relance.

Ce plan sera probablement mis en place après les élections du 27 octobre. Il pourrait notamment consister à augmenter le salaire minimum, à subventionner les collectivités locales et à verser des aides aux ménages à faibles revenus. Ces mesures sont hautement inflationnistes et pourraient pousser la BoJ à procéder à de nouvelles coupes budgétaires.

Procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale

Le taux de change USD/JPY a également rebondi après que la Réserve fédérale a publié le compte-rendu de la dernière réunion.

Ces minutes montrent que les responsables étaient divisés sur la question de savoir s'il fallait réduire les taux d'intérêt de 0,50 % ou de 0,25 %. Un bon nombre d'entre eux étaient favorables à la réduction de 0,25 %.

Par conséquent, même si la plupart des responsables de la Fed ont préféré une augmentation de 0,50 %, ils ont tous convenu que le rythme des réductions devrait se normaliser si l’inflation recule et que le marché du travail s’améliore.

Les chiffres de l'emploi aux États-Unis de la semaine dernière Les données montrent que les États-Unis ont atteint ces objectifs. Le marché du travail a créé plus de 254 000 emplois en septembre, tandis que l'agence a révisé à la hausse les chiffres de l'emploi du mois d'août. Après avoir culminé à 4,3 % en juillet, le taux de chômage a reculé à 4,1 % tandis que la croissance des salaires a été plus forte que prévu.

Les analystes estiment que les données sur l'inflation de jeudi montreront que la tendance évoluait dans la bonne direction.

L'indice des prix à la consommation (IPC) devrait baisser de 0,2 % en août à 0,1 % en septembre. Il passera ensuite de 2,5 % à 2,3 % sur une base annualisée, ce qui signifie qu'il se rapproche de l'objectif de 2,0 % de la Fed.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, devrait passer de 0,3 % à 0,2 % et rester à 3,2 % sur une base annuelle.

Les Etats-Unis publieront également vendredi l'indice des prix à la production (IPP). Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que l'IPP global a reculé de 0,2% en août à 0,1% en septembre, tandis que le chiffre de base est tombé à 0,2%.

Si ces estimations sont correctes, et si les chiffres de l’emploi d’octobre sont corrects, cela signifie que la Fed optera pour un taux d’intérêt de 0,25 % lors de la prochaine réunion.

Un facteur clé qui pourrait affecter l’inflation américaine est le prix élevé du pétrole en raison des problèmes géopolitiques croissants au Moyen-Orient.

Israël envisage de lancer une attaque de grande ampleur contre Israël en réponse à la récente attaque de missiles. En conséquence, le prix du pétrole brut Brent a grimpé à 77,2 dollars, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a grimpé à 74 dollars.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USD/JPY par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/JPY a atteint un plancher à 139,56 le 16 septembre et a rebondi à 149,17, son point le plus élevé le 16 août.

Il a dépassé la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours, ce qui signifie que les taureaux ont désormais le contrôle.

La paire tente de dépasser le point de résistance clé à 149,35, son point le plus élevé du 16 août et la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours.

De plus, l'indicateur MACD a dépassé le point neutre, tandis que d'autres oscillateurs ont augmenté. Par conséquent, la paire USD/JPY continuera probablement à augmenter alors que les haussiers ciblent le prochain point de résistance clé à 151,91, son point le plus élevé en novembre de l'année dernière. Une baisse en dessous du point de moyenne mobile sur 50 jours à 146,68 invaliderait la vision haussière.