L'indice CSI 300 de la Chine fait face à la volatilité alors que les inquiétudes des investisseurs concernant les mesures de relance augmentent

Les actions chinoises ont connu des fluctuations précoces et ont chuté alors que les investisseurs sont de plus en plus impatients face au rythme des mesures de relance du gouvernement central.

L'indice CSI 300, qui suit les plus grandes sociétés cotées à Shanghai et à Shenzhen, était en baisse de 0,2 % à la mi-journée après avoir initialement chuté jusqu'à 1,3 % au cours des échanges matinaux.

Cette baisse récente marque une chute totale de plus de 10 % depuis le pic atteint le 8 octobre. Pendant ce temps, les actions chinoises cotées à Hong Kong ont réussi un modeste rebond, l'indice Hang Seng augmentant de 0,7 %.

Les montagnes russes du marché, alimentées par l'optimisme autour des mesures de relance, s'estompent

Les fluctuations récentes du marché mettent en évidence la volatilité des actions chinoises depuis fin septembre, lorsqu'une vague de mesures de relance de la banque centrale a brièvement suscité l'optimisme parmi les investisseurs.

Cependant, cet enthousiasme initial s’est rapidement refroidi, car Pékin n’a pas encore fourni davantage de détails sur ses plans de dépenses budgétaires.

Cette incertitude alimente le doute quant à la capacité des autorités chinoises à déployer des mesures plus agressives pour stabiliser l’économie et soutenir les marchés boursiers.

« L’élan historique de fin septembre était, bien sûr, insoutenable », a déclaré Marvin Chen, stratège chez Bloomberg Intelligence.

« Étant donné la rapidité avec laquelle les marchés ont progressé, ils peuvent chuter tout aussi rapidement. Mais les mesures politiques globales vont dans la bonne direction et, lorsque la poussière retombera, les actions chinoises pourraient encore se négocier dans une fourchette plus élevée qu'auparavant. »

Bien qu'une baisse de 10 % puisse généralement signaler une correction technique pour l'indice CSI 300, l'extrême volatilité des marchés chinois ces derniers temps a diminué l'importance de ces étapes.

Après avoir grimpé de plus de 30 % en trois semaines à partir de la mi-septembre, l'indice a désormais perdu son élan, reflétant les sentiments mitigés des investisseurs quant à savoir si le rallye a atteint son apogée ou si de nouveaux gains sont encore possibles.

Une enquête menée auprès des gestionnaires de fonds révèle des perspectives mitigées pour les actions chinoises

Une enquête récente menée par BofA Securities entre le 4 et le 10 octobre a révélé que les gestionnaires de fonds restent divisés sur les perspectives des actions offshore chinoises.

La moitié des personnes interrogées prévoient un potentiel de hausse de 10 % pour les six prochains mois, tandis que 33 % anticipent des gains de 10 à 20 %.

Près d'un tiers des répondants ont déclaré avoir augmenté leur exposition au marché face à des signes d'assouplissement, soit une augmentation significative par rapport aux 8 % seulement du mois précédent.

Cependant, malgré cet optimisme, les trois quarts des gestionnaires de fonds interrogés estiment que le marché subit une « dévalorisation structurelle », signe d’inquiétudes sous-jacentes quant aux perspectives de croissance à long terme.

Le secteur immobilier devient une priorité dans un contexte d'incertitude économique

Tous les regards sont désormais tournés vers la conférence de presse du ministre chinois du Logement, Ni Hong, prévue jeudi, au cours de laquelle le gouvernement devrait dévoiler de nouvelles mesures pour soutenir le secteur immobilier en difficulté et stimuler la croissance économique.

Les investisseurs sont impatients de voir comment le gouvernement compte relever les défis auxquels est confronté le secteur immobilier, l'un des principaux moteurs du ralentissement économique chinois.

Avant le briefing, les actions immobilières chinoises ont connu une forte hausse, avec un indice Bloomberg Intelligence des actions des promoteurs bondissant jusqu'à 8,3 %.

Cet optimisme pourrait toutefois s’avérer de courte durée si les annonces ne répondent pas aux attentes des investisseurs.

Vey-Sern Ling, directeur général de l'Union Bancaire Privée, a appelé à la prudence, déclarant que les récents points de presse des hauts responsables économiques ont été décevants.

« Les deux dernières conférences de presse de la Commission nationale du développement et de la réforme et du ministère des Finances ont été décevantes, il n'y a donc aucune raison de nourrir de grands espoirs pour la réunion d'information de demain », a déclaré Ling.

Impact sur les matières premières et les marchés au sens large

Au-delà du marché boursier, le ralentissement chinois a également pesé lourdement sur les matières premières, les contrats à terme sur le minerai de fer reflétant l'incertitude du secteur industriel du pays.

Le minerai de fer, un composant clé de la production d'acier, s'échangeait juste en dessous de 106 dollars la tonne à Singapour après avoir oscillé entre gains et pertes tout au long de la journée de négociation.

Le secteur de la production d'acier a été durement touché par la baisse de la demande des aciéries chinoises, qui ont réduit leur production en raison de la faiblesse des performances économiques du pays.

Alors que les marchés chinois continuent de naviguer dans la volatilité et l’incertitude, les investisseurs surveillent de près les prochaines actions de Pékin, notamment en ce qui concerne le secteur immobilier.

La capacité du gouvernement à mettre en œuvre des mesures de relance efficaces sera cruciale pour déterminer si les marchés peuvent reprendre pied ou faire face à de nouvelles baisses.