Analyse de l'indice DAX avant les résultats de SAP, Deutsche Bank et Mercedes

L'indice DAX 40 évoluait à proximité de son plus haut historique alors que la saison des résultats du troisième trimestre débutait et que les traders attendaient la décision de la Banque centrale européenne (BCE). Il s'échangeait à 19 432 €, quelques points en dessous du record de 19 630 €.

Décision de la Banque centrale européenne à venir

L'indice DAX est resté sur le qui-vive alors que la BCE se préparait à tenir sa réunion de politique monétaire de novembre.

La banque devrait procéder à la troisième réduction de taux de 0,25 % de l'année, portant le taux d'intérêt de base à 3,25 %.

Les chiffres économiques récents montrent pourquoi la BCE subit une pression accrue pour réduire ses taux d'intérêt. Les données publiées mercredi ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) dans des pays clés comme la France et l'Italie a continué de baisser en octobre.

En Italie, l'indice des prix à la consommation (IPC) a baissé de 0,2% en septembre et s'établit à 0,7% sur un an. Le taux d'inflation annuel est bien inférieur à l'objectif de 2% fixé par la BCE.

Le rapport préliminaire a montré que les données d'inflation européennes ont également chuté à 1,7 % en septembre, contre plus de 10,6 % en 2022.

Dans le même temps, l'économie européenne ne se porte pas bien et le marché du travail commence à montrer des signes d'affaiblissement. Certains grands employeurs allemands comme Volkswagen et BASF envisagent de procéder à des licenciements massifs face à la baisse de la demande.

La BCE décidera donc probablement de réduire ses taux d’intérêt pour stimuler l’économie en rendant l’accès au capital moins coûteux.

Les probabilités d'un nouvel assouplissement de la part de la BCE se reflètent sur le marché obligataire. Le rendement du Bund allemand à 10 ans est tombé à 2,20 %, contre 2,30 % vendredi et 2,7 % en juin. Le rendement du Bund à cinq ans a également reculé à 2,04 %.

L'assouplissement des banques centrales et la Chine

D’autres banques centrales mondiales ont la possibilité de continuer à réduire leurs taux d’intérêt. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a procédé à une réduction massive de ses taux lors de sa dernière réunion, et la probabilité d’une baisse de 0,25 % en novembre a augmenté.

Les banques centrales comme la Banque d’Angleterre, la Banque nationale suisse (BNS) et la Riksbank ont également réduit leurs taux au cours des derniers mois.

L’indice DAX et d’autres entreprises chinoises se portent bien alors que les chances de nouvelles baisses de taux à l’avenir augmentent.

Pendant ce temps, l'indice DAX a atteint un niveau record parce que la Chine a ouvert les vannes de l'argent au cours des dernières semaines.

Les autorités ont annoncé plusieurs plans de relance d’une valeur de plusieurs milliards de dollars pour stimuler une économie qui s’affaiblit.

Par exemple, la banque centrale a ramené les taux d’intérêt à près de zéro et est devenue plus flexible sur les règles bancaires.

L'évolution de la situation en Chine est importante pour l'indice DAX, car de nombreuses entreprises y réalisent de nombreuses transactions. Par exemple, les constructeurs automobiles comme Volkswagen et BMW considèrent la Chine comme l'un de leurs principaux marchés.

Résultats des entreprises à venir

Le prochain catalyseur important pour l’indice DAX est la saison des résultats en cours aux États-Unis et en Allemagne.

La plupart des entreprises américaines, comme Goldman Sachs, JPMorgan et Morgan Stanley, ont publié de bons chiffres. Ces banques ont été aidées par la hausse des taux d'intérêt et par la frénésie boursière.

Les entreprises allemandes devraient également publier leurs chiffres à court terme. Le cours de l'action Adidas a reculé de plus de 6% mardi, même après que l'entreprise a publié de solides résultats financiers et des prévisions prospectives. L'entreprise s'attend à réaliser 1,2 milliard d'euros de chiffre d'affaires cette année, grâce à ses marques Gazelle et Samba.

SAP, la plus grande entreprise d'Allemagne, sera la prochaine grande entreprise à publier ses résultats financiers la semaine prochaine. Ces chiffres interviendront à un moment où l'action a atteint un niveau record, aidée par sa dynamique dans le cloud et l'intelligence artificielle. Les actions SAP ont progressé de plus de 170 % par rapport au niveau le plus bas de 2022.

Après SAP, la prochaine entreprise à surveiller sera Deutsche Bank, la plus grande banque du pays, qui publiera ses chiffres mercredi. Beiersdorf et Mercedes Benz Group publieront également leurs chiffres la semaine prochaine.

La plupart des sociétés composant l'indice DAX ont enregistré de bons résultats cette année. Siemens Energy est passée de la pire performance en 2023 à la meilleure cette année, avec une hausse de plus de 190 %. D'autres entreprises comme Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP et Zalando sont les autres plus performantes.

Prévisions de l'indice DAX

Le graphique hebdomadaire montre que l'indice DAX a connu une forte hausse au cours des dernières années. Il est passé du plus bas de 2022 à 11 905 € à plus de 19 432 €. En cours de route, il a formé un modèle de canal ascendant et est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines.

Le MACD et le Relative Strength Index (RSI) ont formé une configuration de divergence baissière. Par conséquent, même si d'autres gains sont susceptibles de se produire, l'indice pourrait afficher une certaine volatilité dans les semaines à venir. Cela signifie qu'il pourrait retester le point psychologique important de 19 000 €.