Prévisions boursières de NuScale : prometteuses, mais trop de signaux d'alarme

Le cours de l'action NuScale Power (SMR) a grimpé en flèche ces derniers jours, aidé par la reprise en cours de l'énergie nucléaire. Il a augmenté au cours des six dernières semaines consécutives, atteignant un record de 19,32 $, ce qui porte sa valorisation boursière à plus de 3,40 milliards de dollars.

D'autres actions liées à l'énergie nucléaire ont bondi. Oklo, la société liée à Sam Bankman a bondi de plus de 40 % cette semaine après avoir signé un accord avec Google, l'une des plus grandes entreprises du secteur technologique. Son action a bondi de plus de 200 % par rapport à son point le plus bas de cette année.

De même, le Sprott Uranium Trust, qui suit le prix de l’uranium, a bondi de plus de 23 % par rapport à son niveau le plus bas d’août. Le Global X Uranium ETF (URA) a augmenté de plus de 30 % au cours des douze derniers mois et de 27 % au cours des 30 derniers jours.

NuScale et l'énergie nucléaire modulaire

L’industrie de l’énergie nucléaire connaît un retour en force alors que les pays poursuivent leur transition de l’énergie fossile vers l’énergie propre.

De nombreux analystes estiment qu’il s’agit de l’une des sources d’énergie les plus propres et les plus fiables du secteur.

Le nucléaire est meilleur que le solaire, qui n'est efficace que lorsque le soleil brille. L'éolien fonctionne également lorsque le vent souffle.

Le nucléaire, en revanche, produit de l’électricité partout, à condition qu’il y ait suffisamment d’uranium.

L’un des principaux défis de l’énergie nucléaire est que de nombreuses grandes centrales suscitent des inquiétudes en matière de sécurité.

La tendance la plus importante dans le secteur concerne donc les petits réacteurs nucléaires modulaires (SMR), qui sont des petits réacteurs pouvant être assemblés localement. Par exemple, une usine peut sous-traiter l'installation d'un tel réacteur, ce qui l'aidera dans le processus de transition.

Un secteur clé qui pourrait stimuler cette croissance est celui des centres de données, qui connaît une forte demande en raison de la demande croissante en IA.

L'industrie a attiré plusieurs entreprises du secteur. Rolls-Royce Holdings, le géant britannique, s'est tourné vers l'industrie et travaille à déployer ses usines au Royaume-Uni.

NuScale est une autre entreprise américaine de premier plan qui ambitionne de devenir un acteur majeur du secteur. Elle a développé le NuScale Power Module, qui peut générer environ 77 MWe.

L'entreprise a également créé la centrale électrique VOYGR, d'une capacité allant jusqu'à 12 modules de puissance, produisant 924 MWe.

Les analystes estiment que ces centrales modulaires continueront de bien se porter à mesure que le secteur énergétique s'améliorera. Une étude récente a établi que la consommation mondiale d'électricité augmentera de 191 % entre 2020 et 2040.

Machine à brûler de l'argent

Le défi d’investir dans NuScale est qu’il s’agit pour l’instant d’une entreprise qui brûle des liquidités. Elle a déjà brûlé plus de 2 milliards de dollars depuis 2007, année où elle a commencé à travailler sur cette technologie.

Elle les a principalement collectés auprès de Fluor Corporation, une société spécialisée dans le secteur de l'ingénierie et de la construction.

L'entreprise a également levé une partie de ses fonds lors de son introduction en bourse grâce à un accord de fusion SPAC avec Spring Valley. Elle a également levé des fonds auprès du ministère de l'Énergie.

Les pertes de NuScale Power ont également augmenté au cours des dernières années. Selon SeekingAlpha, la société a enregistré une perte nette de plus de 82 millions de dollars au cours des douze derniers mois (TTM). Sa perte totale au cours des cinq dernières années s'est élevée à plus de 376 millions de dollars.

Le problème, cependant, est que NuScale a été une entreprise très dilutive au cours des dernières années. Selon TradingView, le nombre d'actions en circulation est passé de 23 millions en 2022 à plus de 92 millions aujourd'hui. Cela signifie que les premiers investisseurs ont été dilués de plus de 300 % au cours de cette période.

La dilution est un concept important qui réduit la participation de ces investisseurs. Elle réduit également le montant d'argent que ces investisseurs gagneront par action à l'avenir.

Cette tendance va se poursuivre puisque l'entreprise a terminé le dernier trimestre avec 136 millions de dollars en liquidités. Bien qu'il s'agisse d'un montant important, l'entreprise a également enregistré une perte nette de 74,4 millions de dollars au cours du trimestre.

Il existe également des signes indiquant que certains initiés vendent leurs actions. Les données de Barchart montrent que les initiés ont vendu 424 000 actions au cours des trois derniers mois et 522 648 au cours des 12 derniers mois.

Analyse du cours de l'action NuScale

Graphique SMR par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action SMR a connu une forte hausse au cours des derniers mois. Il a récemment franchi le point de résistance important de 16,94 $, son point le plus élevé en juillet de cette année.

L'action a dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours. De plus, le MACD et l'indice de force relative (RSI) ont atteint le niveau de surachat.

Je pense donc que le titre va reculer dans les jours ou les semaines à venir, à mesure que l'engouement autour du nucléaire s'estompera. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 16,9 $, son plus haut niveau du 15 juillet. La date clé à surveiller sera le 7 novembre, date à laquelle l'entreprise publiera ses résultats financiers.