USD vers ZiG : quelle est la prochaine étape pour la monnaie zimbabwéenne en chute libre ?

La monnaie zimbabwéenne ZiG est restée sous une pression intense ces derniers mois, après l'échec de l'expérience de la banque centrale. Le taux de change officiel USD/ZIG est passé de 13,56 en avril à 26,85, soit une hausse de 98 %.

Cependant, le taux de change réel, le marché noir ou le taux non officiel, a fait bien pire. Les données de ZimPriceCheck montrent que le taux USD/ZIG a grimpé jusqu'à 50, ce qui signifie qu'il a augmenté de plus de 268 %.

Le ZiG du Zimbabwe s'est effondré

La Banque centrale du Zimbabwe a lancé une expérience de grande envergure en avril en supprimant le dollar zimbabwéen à règlement brut en temps réel (RTGS), qui avait perdu environ 80 % de sa valeur depuis janvier.

La nouvelle monnaie, connue sous le nom d'or du Zimbabwe ou ZiG, était adossée à l'or et à des monnaies fiduciaires comme le dollar américain. Au départ, la monnaie disposait de réserves d'une valeur de plus de 200 millions de dollars.

Peu de temps après le lancement, le Zimbabwe a converti tous les comptes en dollars zimbabwéens, y compris la bourse, dans la nouvelle monnaie.

Pendant un certain temps, le ZiG du Zimbabwe, dont le code est ZWG, a bien fonctionné, ce qui a entraîné une baisse de l'inflation dans le pays.

Certains experts ont également salué cette décision comme un nouveau départ. Une équipe de la Banque mondiale qui s'est rendue dans le pays a salué la monnaie unique pour son effet stabilisateur sur l'économie. Elle a également permis de relever les estimations du PIB du Zimbabwe pour l'année.

Cependant, certains des gains initiaux n'étaient pas dus au marché. Certains analystes ont attribué cette vigueur initiale à sa rareté, car il n'était pas facile à obtenir. En outre, le gouvernement a mis en place des mesures pour réprimer le marché parallèle, qu'il a accusé d'être à l'origine de l'effondrement des autres devises.

La paire USD/ZWG a bondi en septembre après que la banque centrale a accepté la réalité et décidé de dévaluer la monnaie. Elle l'a dévaluée de 43 % pour combler l'écart entre le taux officiel et le taux du marché noir.

Lire la suite: USD vers ZiG: alors que le ZiG du Zimbabwe plonge, quelle est la prochaine étape ?

Faiblesse des fondamentaux et de la confiance

Les analystes estiment que les chances de survie du ZiG zimbabwéen sont limitées. Comme nous l’écrivions la semaine dernière , la juge Malala, une commentatrice populaire, a fait remarquer que le gouvernement comptait toujours des dirigeants qui étaient au pouvoir depuis plus de quatre décennies.

Au cours de cette période, le Zimbabwe a connu cinq monnaies, qui se sont toutes effondrées. Sous la présidence de Mugabe, le gouvernement a été contraint d'imprimer de la monnaie pour financer son budget élevé après avoir été soumis à de lourdes sanctions.

Cette impression monétaire a conduit à l’hyperinflation, ce qui a poussé la banque centrale à imprimer des billets de mille milliards de dollars sans valeur.

Certains analystes estiment que les dépenses publiques ont porté préjudice au ZiG du Zimbabwe. Dans une note publiée la semaine dernière, les analystes d'Imara Asset Management ont noté que le gouvernement continuait à dépenser trop et à faire appel à la banque centrale pour obtenir des financements.

Le gouvernement a démenti ces allégations, le secrétaire permanent des Finances affirmant que le Trésor n'avait pas utilisé la facilité de découvert. Il a également souligné que la facilité de découvert de la banque était libellée en monnaie locale et non en dollars américains.

D’autres analystes ont averti que l’expérience ZiG au Zimbabwe reposait sur de fausses promesses. Officiellement, la monnaie est adossée à l’or et au dollar américain. Cependant, la réalité est qu’il est presque impossible de convertir la monnaie en or ou en dollar américain sur une base de 1:1.

Cela ne correspond pas à ce que promettent les stablecoins populaires comme Tether, USD Coin et PayPal US dollar (PYUSD). Lorsque vous possédez 1 000 USDT, vous pouvez facilement les convertir en 1 000 $ en quelques secondes.

Lire la suite: USD to ZIG: voici pourquoi la monnaie-or du Zimbabwe est en baisse

La crise de confiance continue

La principale raison de l’effondrement du ZiG du Zimbabwe est le manque de confiance des citoyens et des entreprises.

Depuis longtemps, la banque centrale du Zimbabwe lance de nouvelles monnaies, les saluant comme un nouveau départ, mais elles finissent par s'effondrer.

Le plus récent est le dollar zimbabwéen basé sur le RTGS, qui s’est effondré de plus de 80 % entre janvier et avril de cette année.

C’est pourquoi la plupart des personnes qui ont souffert des dernières dévaluations monétaires ont juré de ne jamais faire confiance au gouvernement ou à la banque centrale.

Le dollar américain est ainsi devenu la monnaie la plus populaire au Zimbabwe, représentant plus de 70 % de toutes les transactions. La plupart des Zimbabwéens épargnent également leur argent en dollars américains.

Tous ces facteurs ont été aggravés par la crise économique actuelle que traverse le pays en raison de la sécheresse prolongée, qui a poussé le gouvernement à augmenter les importations alimentaires.

Quel est l’avenir du ZiG du Zimbabwe ?

Le succès initial et la stabilité du ZiG du Zimbabwe ont poussé le gouvernement à accélérer les plans de dédollarisation de l'économie. La politique officielle du gouvernement est que le ZiG sera la seule monnaie ayant cours légal dans le pays d'ici 2030 ou avant.

Toutefois, les chances que cela se produise sont considérablement faibles étant donné que le ZiG continue de baisser et que la confiance dans la monnaie diminue.

Par conséquent, je pense que la monnaie-or du Zimbabwe continuera de baisser dans les années à venir, à moins que quelque chose de radical ne se produise.

En outre, le ZiG est une expérience qui n'a jamais été tentée auparavant. Le problème du Zimbabwe est qu'il ne dispose pas de réserves suffisantes pour soutenir pleinement la monnaie. Par exemple, la principale raison pour laquelle le taux de change du dollar de Hong Kong est resté stable est que la HKMA dispose de plus de 400 milliards de dollars de réserves de change.