Le cours de l'action Comcast forme une tendance haussière rare avant les résultats

Le cours de l'action Comcast (CMCSA) a légèrement progressé ces derniers mois, porté par la hausse continue des actions américaines. Il a rebondi de 17 % par rapport à son plus bas niveau de l'année et se situe près de son plus haut niveau depuis le 28 mars, portant sa capitalisation boursière à plus de 162 milliards de dollars.

Comcast traverse des difficultés majeures

Comcast est l'une des plus grandes entreprises des États-Unis. Elle exerce ses activités dans deux secteurs principaux : la connectivité et les plateformes, ainsi que le contenu et les expériences.

Dans son activité de connectivité, la société propose des solutions Internet aux clients, notamment aux entreprises et aux ménages.

L'activité de contenu et d'expériences est constituée de son activité médias, qui comprend des marques populaires comme Sky, NBCUniversal, Peacock, NBC et Telemundo.

C'est la société mère de marques de télévision populaires comme USA Network, E!, MSNBC, CNBC et Golf Channel.

Ces deux segments sont donc confrontés à des obstacles majeurs. Le secteur de la connectivité est coûteux à gérer et connaît une croissance plus lente. De plus, de nombreux ménages et entreprises ont déjà leurs fournisseurs de services.

Dans le même temps, la concurrence s'intensifie, notamment celle de Starlink, le réseau d'Elon Musk. En août dernier, Starlink comptait plus de 1,4 million d'abonnés aux États-Unis, un chiffre qui ne cesse de croître.

Dans le même temps, le secteur des médias est confronté à des difficultés majeures, les dépenses publicitaires ayant ralenti et les forfaits de connexion ayant augmenté. Peacock, son service de streaming, a continué à enregistrer des pertes, tandis que sa part de marché a diminué.

Le groupe compte 33 millions d'abonnés payants, un chiffre bien inférieur à celui d'autres sociétés populaires comme Netflix, Disney+ et MAX. Les analystes estiment que son activité restera sous pression à long terme.

De plus, ses parcs à thème ne se portent pas bien, la fréquentation étant en baisse. Son EBITDA a chuté de 10,6 % au deuxième trimestre. De plus, le chiffre d'affaires de son segment Studios a chuté de 27 %.

En conséquence, l'activité de Comcast a connu une croissance progressive au cours des dernières années. Elle a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 108 milliards de dollars en 2019 et de 103 milliards de dollars en 2020. Son chiffre d'affaires a ensuite stagné à 121 milliards de dollars au cours des deux derniers exercices.

Lire la suite: Michael Cavanagh de Comcast: « Chacune de nos entreprises gagne de l'argent »

Les bénéfices de Comcast en hausse

Le prochain catalyseur important pour le cours de l'action Comcast interviendra jeudi lors de la publication de ses résultats financiers trimestriels.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que les revenus de Comcast ont chuté de 2,7 % au deuxième trimestre, à 29,6 milliards de dollars.

Les bénéfices de Comcast ont également légèrement diminué au cours du trimestre, son bénéfice net ayant chuté de 7,5% à 3,9 milliards de dollars. Son EBITDA ajusté a baissé de 0,7% à 10,1 milliards de dollars.

Les analystes s'attendent à ce que les résultats de Comcast montrent que son chiffre d'affaires du troisième trimestre se maintiendra à 31,6 milliards de dollars. Ils s'attendent également à ce que la société prévoie un chiffre d'affaires de 31,52 milliards de dollars au quatrième trimestre.

Comcast prévoit également que son chiffre d'affaires annuel sera de 122,9 milliards de dollars, suivi de 122,4 milliards de dollars au cours du prochain exercice, ce qui signifie que sa croissance est largement au point mort.

Pour être honnête, les investisseurs n'investissent pas dans des entreprises comme Comcast pour leur croissance, dont elles ne disposent pas. Ils investissent plutôt dans l'entreprise en raison de sa stabilité et de ses dividendes réguliers.

Comcast a un rendement de dividende à terme de 2,96 % et un ratio de distribution de 28,78 %, ce qui signifie qu'elle a la possibilité d'augmenter ses versements à l'avenir.

Comcast est une entreprise bon marché

Les performances récentes de Comcast ont laissé derrière elles une entreprise relativement sous-évaluée par rapport au marché au sens large et à ses pairs.

Les données compilées par SeekingAlpha montrent que Comcast affiche un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 11,1, bien inférieur à la médiane du secteur de 19,28. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel non GAAP s'élève à 9,95, inférieur à la médiane de 13,5. Ces chiffres sont également bien inférieurs à ses moyennes sur cinq ans.

De plus, un calcul de flux de trésorerie disponible actualisé réalisé par Simply Wall Street montre que la société se négocie avec une décote de 51 % par rapport à sa juste valeur. Le cours actuel de son action est également inférieur de quelques points à l'estimation moyenne de 46,54 $.

Certains des analystes optimistes les plus notables viennent de banques comme Scotiabank, Barclays, Macquarie et Deutsche Bank.

Analyse des actions de Comcast

Graphique Comcast par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action CMCSA a progressé au cours des derniers mois. Après avoir atteint un plancher à 35,83 $ le 26 avril, il a rebondi à plus de 40 $.

Au cours de cette période, le cours de l'action a légèrement augmenté par rapport au côté inférieur de l'outil fourche d'Andrew.

L'action a également dépassé le point de retracement de Fibonacci de 23,6 % et le niveau de résistance clé à 41,31 $, son plus haut niveau du 31 juin.

Plus important encore, il a récemment formé le modèle de croix dorée lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours se sont croisées.

L'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont également pointé vers le haut. Par conséquent, le titre devrait continuer à augmenter alors que les haussiers ciblent le niveau de résistance clé à 45,81 $, son point le plus élevé en août 2023.