L'USD/CHF envoie des signaux mitigés avant la publication des données NFP américaines

Le taux de change USD/CHF a progressé vendredi après que la Suisse a publié des données décevantes sur l'indice des prix à la consommation (IPC) et alors que les traders attendaient les prochaines données sur les emplois non agricoles (NFP). Il s'échangeait à 0,8675, quelques points en dessous du sommet du mois dernier de 0,8700, et 3,65% au-dessus du plus bas de ce mois de 0,8375.

L'inflation en Suisse baisse

La paire USD/CHF a continué de progresser après la publication des dernières données économiques en provenance de Suisse. Les données de l'agence de statistiques ont montré que l'indice des prix à la consommation a chuté pour le troisième mois consécutif.

L'IPC a baissé de 0,1 % en octobre, après avoir reculé de 0,3 % le mois précédent. Il s'agit d'un chiffre inférieur à l'estimation médiane de 0,0 %.

Cette baisse s'est traduite par une baisse annuelle de 0,8 % en septembre à 0,6 % en octobre, ce qui est inférieur à l'estimation des analystes de 0,8 %.

Ces chiffres signifient que la Banque nationale suisse (BNS) a atteint son objectif de ramener l’inflation à la cible de 2 %.

Le risque existe cependant que le pays se dirige vers une déflation, c'est-à-dire une baisse des prix. Si une forte inflation n'est pas idéale, la déflation est également dangereuse pour l'économie car elle incite les consommateurs à reporter certains de leurs achats en attendant que les prix baissent encore.

D'après des données complémentaires, les ventes au détail suisses ont chuté de 2,2% en octobre, après avoir augmenté de 2,7% le mois précédent. Ces chiffres sont pires que l'estimation médiane de 2,5%.

D'autres données ont montré que l'indice des directeurs d'achat suisses est resté inchangé à 49,9 et évolue près de la zone d'expansion de 50. Ce rapport était également supérieur aux 49,5 attendus.

La Banque nationale suisse (BNS) devrait donc continuer à baisser ses taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion afin de stimuler l'économie. Elle espère également que ces hausses de taux se traduiront par un affaiblissement du franc suisse, qui s'est considérablement renforcé ces derniers mois.

Le franc suisse a augmenté de près de 6% par rapport à son plus bas niveau du mois de mai. Il a également progressé de 5% par rapport à l'euro au cours de cette période.

La BNS préfère un franc plus faible en raison de l'importance des exportations pour l'économie suisse. Les données de l' OCDE montrent que la Suisse exporte des biens pour plus de 402 milliards de dollars par an et en importe pour 364 milliards. Par conséquent, ses exportateurs sont généralement touchés par une monnaie locale forte.

Données sur les salaires non agricoles aux États-Unis

Les prochaines données importantes de l'USD/CHF seront publiées vendredi, lorsque les États-Unis publieront les dernières données sur les emplois non agricoles (NFP).

Ce sont des chiffres cruciaux car ils auront un impact important sur la Réserve fédérale lors de sa réunion la semaine prochaine.

Un rapport publié mercredi par l'agence ADP a montré que le marché du travail s'est considérablement renforcé en octobre. Il estime que le nombre d'emplois a augmenté de 233 000, soit la plus forte hausse en 14 mois.

Les analystes s'attendent à ce que les données montrent que le taux de chômage est resté inchangé à 4,1 % en octobre. Ils s'attendent également à ce que les chiffres révèlent que les emplois non agricoles ont chuté de 254 000 en septembre à 106 000 en octobre. La croissance des salaires devrait s'établir à 4,0 % en glissement annuel et à 0,3 % en glissement mensuel.

Ces chiffres sont importants car la Réserve fédérale se préoccupe désormais davantage du marché du travail que de l'inflation. En effet, il y a de plus en plus de chances que l'inflation se rapproche de l'objectif de 2,0 % de la Fed.

Les autres données clés à surveiller seront les chiffres de l'ISM et du PMI manufacturier S&P, qui fourniront de plus amples informations sur l'économie. Les économistes s'attendent à ce que les données de l'ISM montrent que le PMI est passé de 48,3 à 49,8, tandis que le chiffre du S&P est resté à 47,8.

Les analystes s'attendent à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux d'intérêt de 0,25 % lors de sa réunion de la semaine prochaine ou les laisse inchangés si les chiffres de l'emploi sont plus faibles que prévu.

La paire USD/CHF réagira également à l'élection présidentielle américaine de la semaine prochaine, qui est devenue difficile à prévoir. Les analystes prévoient la victoire de Donald Trump, alors que les sondages montrent que la course est quasiment à égalité.

Une victoire de Trump serait positive pour le dollar américain car elle entraînerait une demande accrue de valeurs refuges alors qu’il lance ses guerres commerciales.

Analyse technique USD/CHF

Graphique USD/CHF par TradingView

Le graphique journalier montre que la paire USD/CHF a chuté et atteint un creux à 0,8377 en septembre, et est dans une tendance haussière depuis lors.

Un petit drapeau haussier a été formé, l'un des signes positifs les plus populaires du marché. En outre, la paire se consolide à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 100 jours.

Pendant ce temps, la paire USD/CHF a formé un modèle tête-épaules inversé, qui conduit souvent à davantage de mouvements à la baisse.

La paire envoie donc des signaux contradictoires. Bien que des gains supplémentaires soient possibles, elle pourrait également connaître une cassure baissière.