Prévisions GBP/USD alors que les rendements des Gilts britanniques augmentent avant les données NFP américaines

Le taux de change GBP/USD a plongé à son plus bas niveau depuis des semaines, tandis que les rendements des obligations britanniques ont grimpé en flèche, les traders réagissant au premier budget de Rachel Reeves en tant que chancelière. La paire s'échangeait au support important de 1,2900, bien plus bas que le plus haut depuis le début de l'année à 1,3430.

Les rendements des obligations britanniques montent en flèche

Le taux de change GBP/USD a poursuivi sa forte baisse après que Reeves ait publié une lecture budgétaire mitigée.

Elle y a décidé d’augmenter les impôts pour tenter de récolter 40 milliards de livres sterling, qui serviront à financer des priorités clés comme la transition énergétique et le Service national de santé (NHS).

Une partie de ces hausses d'impôts proviendra des déductions de l'assurance maladie nationale et de la suppression du statut de non-résident. Elle espère également générer davantage de revenus grâce au secteur du capital-investissement.

Dans le même temps, elle espère continuer à emprunter, une mesure qui permettra d’augmenter les ressources publiques à un moment où la dette a grimpé en flèche.

Les investisseurs sont donc préoccupés par deux risques principaux. Tout d'abord, l'augmentation des emprunts pourrait placer le Royaume-Uni dans une situation financière plus périlleuse. Ensuite, une hausse des impôts pourrait affecter l'économie du pays à long terme.

Ces facteurs expliquent pourquoi le rendement des obligations d’État à dix ans a bondi de 0,09% à 4,45%, le niveau le plus élevé cette année.

L'économie britannique a été relativement forte cette année. Les données publiées en octobre ont montré que l'économie avait légèrement progressé au cours du mois précédent, ce qui représente une performance meilleure que ce qui était généralement attendu.

Le pays a également remporté la bataille contre l'inflation, les prix à la consommation ayant continué de baisser au cours des derniers mois. Le dernier rapport a montré que l'inflation du pays était passée sous l'objectif de 2,0 % de la BoE le mois précédent.

La BoE a déjà abaissé ses taux d'intérêt une fois et les analystes s'attendent à ce qu'elle procède à de nouvelles baisses lors de la prochaine réunion, qui aura lieu le 7 novembre. Une telle baisse ramènera les taux actuels de 5,25 % à 5,0 %. Dans un communiqué, les analystes d'ING ont déclaré:

Données sur les salaires non agricoles aux États-Unis

Le taux de change GBP/USD a également continué de baisser après la publication par les Etats-Unis du dernier rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE), le chiffre d'inflation préféré de la Fed. La Fed apprécie ce chiffre car, contrairement à l'indice des prix à la consommation (IPC), il prend en compte les variations de prix dans les zones urbaines et rurales.

Les données de l'agence de statistiques ont montré que le PCE global est passé de 2,3% en août à 2,1% en septembre. Il a augmenté de 0,1% à 0,2% sur une base mensuelle.

L'indice PCE de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, est resté inchangé à 2,7% au cours du mois. Ces chiffres confirment que l'inflation du pays évolue dans la bonne direction et passera bientôt sous l'objectif de 2,0% de la Fed.

Le prochain catalyseur important pour la paire GBP/USD sera les prochaines données sur les emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis, qui fourniront davantage d'informations sur l'état de l'économie.

Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que l'économie a créé 115 000 emplois en octobre, une forte baisse par rapport aux 254 000 créés un mois plus tôt.

Le taux de chômage devrait rester à 4,1 %, tandis que le salaire horaire moyen est resté à 4,0 %.

Ces chiffres seront publiés alors que la Fed se prépare à sa réunion de la semaine prochaine, au cours de laquelle les analystes s'attendent à une baisse des taux de 0,25%. Si cela se produit, les taux du pays se situeront entre 4,75% et 5,0%.

L' indice du dollar américain a bondi malgré la baisse des taux d'intérêt de la Fed. Cette reprise s'est accélérée après la publication le mois dernier de chiffres encourageants sur les ventes au détail et l'emploi aux États-Unis.

Analyse technique GBP/USD

Graphique GBP/USD par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change GBP/USD a culminé à 1,3430, son point le plus élevé le 26 septembre.

La paire est passée sous le point de retracement de Fibonacci à 38,2 %, ce qui signifie que les baissiers ont le contrôle. La paire s'est également effondrée sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours, ce qui indique une nouvelle baisse.

De plus, l'indicateur MACD est passé sous la ligne zéro et se trouve à son plus bas niveau depuis le 26 avril. L'indice de force relative (RSI) est passé sous le niveau neutre de 50 et pointe vers le bas.

La paire GBP/USD est passée sous la ligne de tendance ascendante qui relie les plus faibles fluctuations depuis le 22 avril de cette année.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour la paire est baissier, le prochain point à surveiller étant le point de retracement de 50 % à 1,2735.