L'action Abercrombie & Fitch se situe sur un support clé : attendez avant d'acheter

L'action Abercrombie & Fitch (ANF) a subi un revers brutal cette année, effaçant une partie des gains réalisés l'an dernier, quand elle était l'une des entreprises les plus performantes de Wall Street. Elle est tombée à 130 dollars, son plus bas niveau depuis le 3 octobre, et 33 % en dessous de son plus haut niveau de l'année.

Les inquiétudes concernant la croissance demeurent

Abercrombie & Fitch, la société mère de sa marque éponyme, Hollister, et Gilly Hicks, a traversé une année difficile car elle n'a pas réussi à reproduire son succès en 2023.

D'autres marques de vêtements ont également connu des difficultés. Lululemon, la plus grande marque de vêtements de sport, a vu ses ventes chuter de plus de 37 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

De même, l'action Gap est toujours en forte correction après avoir chuté de 30 % par rapport à son plus haut depuis le début de l'année. D'autres entreprises comme American Eagle, American Outfitters et Boot Barn ont toutes reculé, signe que la faiblesse des dépenses de consommation en est la cause.

Les affaires d'Abercrombie & Fitch se portent bien ces dernières années, la croissance de son chiffre d'affaires s'étant légèrement redressée. La direction a accéléré le lancement de ses nouveaux produits tout en attirant de nombreux jeunes consommateurs.

Le chiffre d'affaires annuel de l'ANF a rebondi, passant de 3,2 milliards de dollars en 2020 à 4,2 milliards de dollars l'année dernière, une tendance qui s'est poursuivie cette année.

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a augmenté de 21 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars, tandis que la croissance des ventes comparables a atteint 18 %. Cette croissance du chiffre d'affaires s'est produite dans toutes les régions et sous toutes les marques.

Abercrombie a également augmenté ses marges de 590 points de base à 15,5 %, portant son bénéfice d'exploitation à 176 millions de dollars.

La direction prévoit que sa croissance annuelle du chiffre d'affaires sera comprise entre 12% et 13% et que sa marge opérationnelle sera comprise entre 14% et 15%.

Lire la suite: Actions Abercrombie & Fitch: le moment de lucidité approche

Résultats d'ANF en hausse

Le prochain catalyseur important pour l'action Abercrombie & Fitch sera ses résultats du troisième trimestre qui seront publiés le 29 novembre.

Ces résultats donneront plus de détails sur ses performances et permettront de savoir si l’entreprise tourne toujours à plein régime.

Les analystes sont optimistes quant à la trajectoire de l'entreprise au cours du dernier trimestre, avec un chiffre d'affaires moyen estimé à 1,18 milliard de dollars. L'entreprise devrait probablement publier des chiffres plus élevés, car elle a dépassé le consensus au cours des derniers trimestres consécutifs. Je pense donc que le chiffre d'affaires sera d'environ 1,19 milliard de dollars.

Les données externes montrent que ses plateformes de commerce électronique ont continué à enregistrer un trafic modeste, ce qui pourrait se traduire par des ventes. En septembre, son site Web principal a enregistré 17 millions de visiteurs, tandis que Hollister en a enregistré 14 millions.

Les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre s'élèvent à 1,51 milliard de dollars. Cela portera le chiffre d'affaires annuel à 4,85 milliards de dollars, soit une augmentation de 13,3 % par rapport à l'année dernière. Le chiffre d'affaires de 2025 devrait ralentir de 5,2 % pour atteindre 5,1 milliards de dollars.

Abercrombie & Fitch est également une entreprise très rentable, avec un bénéfice par action attendu de 2,37 $, supérieur aux 1,83 $ réalisés au même trimestre l'année dernière.

Le BPA annuel devrait bondir de 6,28 $ en 2023 à 10,36 $ cette année. Il s'agit d'une solide performance pour une entreprise qui a eu du mal à atteindre la rentabilité il y a quelques années.

ANF dispose également d'un bilan solide. Elle a terminé le dernier trimestre avec plus de 738 millions de dollars en liquidités et en investissements à court terme et aucune dette. La plus grande partie de son passif est constituée de ses contrats de location-financement, qui s'élevaient à 688 millions de dollars. Elle a terminé le dernier trimestre avec une liquidité totale de 1,2 milliard de dollars.

Abercrombie est encore une entreprise assez sous-évaluée puisque son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 12,8, bien inférieur à la moyenne du S&P 500 de 21. Elle est également moins chère que d'autres sociétés de vêtements comme Boot et Aritzia.

Lire la suite: Abercrombie & Fitch (ANF): les initiés vendent l'action

Analyse des actions d'Abercrombie & Fitch

Graphique ANF par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action ANF a culminé à 143,42 $ plus tôt cette année, avant de subir une correction profonde en tombant à 127 $. Il a trouvé un support solide à ce niveau puisqu'il n'a pas réussi à passer en dessous de ce niveau à plusieurs reprises depuis le 2 août.

Abercrombie & Fitch est passé sous les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 100 jours. L'action se rapproche également du point de retracement de Fibonacci à 38,2 %.

De plus, le MACD et l'indice de force relative (RSI) ont tous deux pointé vers le bas. Ils ont également formé un modèle de triangle descendant, un signe baissier populaire.

Par conséquent, bien que l'action ANF soit bon marché, il est probable qu'elle connaisse une cassure baissière, le prochain point à surveiller étant le point de retracement de 50 % à 105 $, soit environ 20 % en dessous du niveau actuel. Cette opinion sera confirmée si le prix passe sous le côté inférieur du triangle à 127 $.

D’un autre côté, un rebond au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours à 143 $ indiquerait davantage de gains, potentiellement jusqu’à 167 $, son plus haut niveau du 17 octobre.