Voici pourquoi l'action Block (SQ) pourrait augmenter de 20 % après les résultats

Le cours de l'action Block (SQ) a remonté après avoir atteint un creux de 54 $ en août. Il est entré dans un marché haussier local, augmentant de 30 % par rapport à son point le plus bas d'août, et se situe près de son plus haut niveau depuis le 6 mai.

L'une des plus grandes marques fintech

Block, anciennement connue sous le nom de Square, est l'une des plus grandes sociétés fintech au monde avec une capitalisation boursière de plus de 44 milliards de dollars. Cette valorisation reste toutefois nettement inférieure à son record historique de 123 milliards de dollars.

L'entreprise s'efforce désormais de retrouver sa gloire d'antan, à travers ses différentes marques comme Square, AfterPay, Cash App, TIDAL et TBD.

Le problème, c'est que chacune de ces entreprises est confrontée à une concurrence importante. La solution de paiement de Square est en concurrence avec Stripe et PayPal, tandis que TIDAL, une application de streaming musical, détient une part de marché minuscule de 0,11 %. TIDAL est en concurrence avec d'autres mastodontes comme Spotify, YouTube Music et Apple Music.

AfterPay, la société Buy Now Pay Later (BNPL) qu'elle a acquise pour 29 milliards de dollars en 2021, est en concurrence avec des sociétés comme Affirm et Klarna. Cash App subit également une forte concurrence de la part d'entreprises comme Venmo et Zelle.

Malgré cette concurrence croissante, Block se porte bien. Son chiffre d'affaires annuel est passé de 1,53 milliard de dollars en 2019 à plus de 6,2 milliards de dollars en 2023. Son chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) a atteint un niveau record de 8,4 milliards de dollars.

Les résultats les plus récents ont montré que son chiffre d'affaires est passé de 5,5 milliards de dollars au deuxième trimestre 2023 à 6,15 milliards de dollars. Cette croissance est principalement due aux transactions, qui ont atteint 1,7 milliard de dollars.

Les souscriptions ont atteint 1,78 milliard de dollars, tandis que les revenus du Bitcoin ont bondi à 2,6 milliards de dollars, grâce à la hausse des prix et des volumes. Block est le septième plus grand détenteur de Bitcoin au monde, avec 8 211 pièces d'une valeur de 573 millions de dollars dans son bilan.

Block est également devenue une entreprise rentable. Son bénéfice du deuxième trimestre a atteint 195 millions de dollars, une nette amélioration par rapport à la perte de 102 millions de dollars enregistrée à la même période l'année dernière. Elle a également réalisé un bénéfice de 667 millions de dollars au premier semestre de l'année.

Les résultats ont montré que les bénéfices bruts de Square ont augmenté à 923 millions de dollars, tandis que Cash App a généré 1,29 milliard de dollars.

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Résultats du troisième trimestre à venir

Le prochain catalyseur important qui aura un impact sur l'action de Block sera ses résultats du troisième trimestre, prévus pour le 7 novembre. Ces résultats donneront plus de détails sur ses performances, car les dépenses de détail sont restées fortes.

Les chiffres nous donneront également des indications sur ses récents partenariats. Par exemple, l'entreprise a récemment conclu un partenariat avec SalonCentric, la plus grande société de produits de beauté B2B aux États-Unis. L'accord a permis d'introduire des solutions comme SalonInteractive, Vish, Submatic et Pomp sur la place de marché des applications de Square.

Le plus gros partenariat conclu par Block a été avec Lyft, la deuxième plus grande société de transport de personnes aux États-Unis. Grâce à cet accord, les utilisateurs peuvent désormais payer leurs courses avec Cash App.

L'estimation moyenne des revenus pour le troisième trimestre était de 6,24 milliards de dollars, soit une forte augmentation par rapport aux 5,2 milliards de dollars de la même période l'année dernière.

Block devrait également être une entreprise plus rentable, avec un bénéfice par action (BPA) qui devrait passer de 0,55 $ à 0,87 $.

Les prévisions de l'entreprise prévoient que son chiffre d'affaires atteindra 6,35 milliards de dollars. Pour l'année en cours, les analystes s'attendent à ce que son chiffre d'affaires atteigne 24,7 milliards de dollars, suivi de 27,4 milliards de dollars au cours du prochain exercice.

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Block est-il un bon achat ?

Block est l'une des marques fintech les plus importantes du secteur des services financiers. Elle possède certaines des meilleures marques et est également l'un des plus grands acteurs du secteur des crypto-monnaies.

Le plus important est que la direction travaille actuellement sur la manière de développer son activité de manière rentable. Pendant longtemps, elle a eu des marges plus faibles que d'autres entreprises comme PayPal et Adyen.

Sa marge brute est de 35 %, tandis que les deux autres ont 45 % et 62 %. Leur marge bénéficiaire nette est respectivement de 2,90 %, 14 % et 45 %.

À mon avis, un moyen simple d’augmenter ses marges est de vendre TIDAL, une entreprise qui aura du mal à devenir rentable en raison de la concurrence croissante.

Analyse du prix des actions en bloc

Graphique SQ par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action SQ a évolué latéralement au cours des derniers mois. Il a légèrement dépassé la moyenne mobile sur 50 jours. Plus important encore, il a formé un motif tête-épaules inversé, un signe haussier populaire sur le marché.

Block est également resté légèrement en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %. Par conséquent, le titre connaîtra probablement une cassure haussière après la publication de ses résultats financiers. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 86,63 $, son plus haut niveau du 12 mars. Cet objectif implique un retour de 20 % par rapport au niveau actuel.