USD/TRY : la livre turque sur le qui-vive alors que le carry trade sur l'USD se poursuit

La livre turque est restée sous pression cette semaine, les investisseurs réagissant aux chiffres de l'inflation du pays et aux élections de mardi aux États-Unis. Le taux de change USD/TRY s'échangeait à son plus haut niveau historique de 34,35, portant ses gains depuis le début de l'année à 17 %.

Données sur l'inflation en Turquie

La paire USD/TRY a légèrement augmenté après qu'un rapport de l'agence turque des statistiques a montré que l'inflation a continué de baisser en septembre.

L'indice des prix à la consommation (IPC) est passé de 2,97 % en septembre à 2,88 % en octobre, soit plus que l'estimation médiane de 2,60 %.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, est passée de 49,38% à 48,60%, contre 48,2% attendu. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, est passée de 49,1% à 47,8% et de 3,6% à 2,8% sur une base annuelle et mensuelle, respectivement.

Ces chiffres montrent que l'inflation turque évolue dans la bonne direction, l'inflation globale ayant atteint un pic de 70 % en début d'année. Cependant, la baisse n'est pas aussi rapide que ce que les analystes attendaient.

Par conséquent, les données signifient que la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) pourrait décider de laisser les taux d’intérêt inchangés plus longtemps que prévu.

Lors de sa dernière réunion sur les taux d’intérêt, la banque centrale a laissé ses taux inchangés à 50 %, niveau où ils se sont maintenus pendant la majeure partie de l’année.

Du côté positif, l'économie turque se porte bien, aidée par le dynamisme du secteur touristique. Les données les plus récentes montrent que le pays a accueilli 35,8 millions de touristes entre janvier et août, soit une augmentation de 7,1 % par rapport à la même période l'année dernière. La plupart de ces touristes venaient de Russie et se rendaient à Istanbul.

Les secteurs immobilier et manufacturier turcs se portent également bien, les entreprises faisant état d'une forte demande, notamment de la part des Russes.

Lire la suite: Analyse USD/TRY alors que la livre turque se rapproche du prix de la rupture

Les élections américaines et la Fed

La prochaine nouvelle importante pour l'USD/TRY sera les prochaines élections générales américaines qui auront lieu mardi.

Ce sera une élection importante car le marché n’est pas encore sûr du vainqueur, les sondages étant à égalité dans tous les États clés.

Le marché des prédictions prévoit que Trump remportera les élections. Cependant, il s'agit d'un marché relativement nouveau et il n'est pas certain que ces prédictions soient exactes.

L'élection aura lieu un jour avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine sur sa politique monétaire. La plupart des analystes s'attendent à ce que la banque centrale réduise ses taux d'intérêt pour la deuxième fois consécutive, l'inflation ayant évolué dans la bonne direction, tandis que le marché du travail est sous pression.

Les données économiques les plus récentes montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) est tombé à 2,4 %, tandis que le PCE est tombé à 2,0 %, ce qui signifie que les deux se dirigent vers l'objectif de 2 %.

D'autres données ont révélé que le taux de chômage est resté à 4,1% alors que l'économie n'a créé que 12 000 emplois en octobre.

L'USD/TRY est devenu un carry trade populaire, car les investisseurs empruntent le dollar américain pour investir dans des actifs turcs, où ils reçoivent des rendements de plus de 50 %.

Analyse technique USD/TRY

Graphique USD/TRY par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/TRY a augmenté au cours des derniers mois et se situe à son plus haut niveau historique.

Cette performance s'explique par le fait que les investisseurs et les citoyens turcs ne font toujours pas confiance à la banque centrale turque. La plupart d'entre eux s'attendent à ce qu'elle finisse par céder et commence à réduire ses taux prématurément.

La paire USD/TRY est restée au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours. Elle a cependant formé un biseau ascendant, indiquant un éventuel repli. Si cela se produit, elle pourrait retester le niveau de support à 34 avant la fin de l'année. Un mouvement au-dessus du côté supérieur du biseau indiquerait de nouveaux gains.