UBS réduit ses prévisions pour les actions chinoises en raison des droits de douane américains potentiels et de la faiblesse des mesures de relance

UBS Global Wealth Management, le plus grand gestionnaire de patrimoine au monde avec 6,2 billions de dollars d'actifs sous gestion, a réduit ses prévisions pour les actions chinoises en raison des inquiétudes croissantes concernant d'éventuels tarifs douaniers américains et d'une réponse décevante aux mesures de relance nationales.

L'institution suisse a révisé à la baisse son objectif mi-2025 pour l'indice MSCI Chine, qui suit environ 700 actions chinoises onshore et offshore, de 76 à 67.

Elle a également abaissé son objectif d’ici fin 2025 de 79 à 74.

« La volatilité induite par les tarifs douaniers et les déceptions liées aux mesures de relance affaiblissent le sentiment des investisseurs mondiaux, d'autant plus que le retour de l'ancien président Donald Trump augmente les enjeux géopolitiques », a déclaré UBS dans un rapport publié lundi, tel que rapporté par le South China Morning Post.

L'indice MSCI Chine chute en raison d'un changement de sentiment

Après une période de gains alimentée par une série de mesures visant à stabiliser l'économie chinoise, l'indice MSCI Chine, qui avait culminé à 76 début octobre, a retracé ses gains, retombant à 67 mardi.

Le rallye initial, suscité par l’optimisme suscité par les nouvelles mesures politiques, s’est estompé, les mesures de relance n’ayant pas répondu aux attentes des investisseurs.

À ces problèmes s’ajoute le changement potentiel dans les relations entre les États-Unis et la Chine.

La réélection de Trump et les propositions de droits de douane de 10 à 20 % sur toutes les importations, y compris une augmentation de 60 % sur les produits chinois, ont alimenté les inquiétudes quant à des tensions commerciales prolongées.

La nomination de Marco Rubio et Mike Waltz, deux critiques notoires de la Chine, au poste de secrétaire d’État et de conseiller à la sécurité nationale, souligne cette trajectoire.

Le dernier plan de relance de la Chine ne parvient pas à inspirer confiance

Alors que Pékin a annoncé un important programme d'échange de dettes de 10 000 milliards de yuans (1 400 milliards de dollars) pour les gouvernements locaux, les analystes du marché estiment que cela ne suffit pas à soutenir la consommation ou à relancer le secteur immobilier en difficulté.

Selon Daiwa Capital Markets, l’absence de « mesures de relance progressives » substantielles « refroidira » les attentes des investisseurs et déclenchera probablement un repli du marché à court terme.

« La réaction du marché boursier cette semaine souligne le pessimisme à long terme concernant les relations sino-américaines », a noté Zhaopeng Xing, analyste chez ANZ Research.

Le marché immobilier chinois reste en baisse, les consommateurs freinent leurs dépenses

Le marché immobilier chinois, autrefois un moteur de croissance important, continue de s'effondrer, érodant la confiance économique.

Malgré les efforts du gouvernement, l’incertitude entourant l’emploi et les perspectives économiques pousse les ménages chinois à réduire leurs dépenses.

Les géants du commerce électronique comme Alibaba et JD.com ont lancé des promotions pour la Journée des célibataires plus tôt cette année, cherchant à susciter l'intérêt des consommateurs dans un contexte économique morose.

Toutefois, l’augmentation attendue des valeurs de consommation a été éclipsée par des inquiétudes plus larges concernant l’environnement politique.

La prochaine phase pour les actions chinoises reste incertaine, les investisseurs surveillant de près tout changement dans les mesures de relance ou la dynamique du commerce international.