Les indices Nikkei 225 et Topix forment un modèle risqué face aux risques tarifaires

L'indice Nikkei 225 est resté sur la défensive après la publication de chiffres commerciaux mitigés au Japon mercredi matin. Il s'échangeait à 38 225 ¥, où il se trouvait ces derniers jours. Il reste environ 5,2 % en dessous du niveau le plus élevé du mois et 10 % en dessous du plus haut depuis le début de l'année.

De même, l'indice TOPIX s'échangeait à 2 700 ¥, en baisse par rapport au sommet du mois de 2 770 ¥ et au sommet de l'année de 2 946 ¥.

Données sur les exportations et les importations du Japon

Les indices Nikkei 225 et Topix ont réagi modérément aux derniers chiffres du commerce extérieur japonais. Dans un rapport, l'agence de statistiques a indiqué que les exportations du pays ont augmenté de 3,1% en octobre, soit plus que l'estimation médiane de 2,2%. Il s'agit d'un revirement important, car les exportations avaient chuté de 1,7% le mois précédent.

Les importations ont augmenté de 0,4% en octobre, soit une hausse supérieure à la baisse attendue de 0,3%, mais inférieure à la hausse de 1,8% enregistrée en septembre.

Ces chiffres ont entraîné un déficit commercial plus important au Japon. Le pays a enregistré un déficit commercial de 461,2 milliards de yens, supérieur aux 294 milliards de yens enregistrés en septembre. Le déficit était également plus important que les 360 milliards de yens attendus.

Les chiffres du commerce extérieur japonais sont importants pour l'indice Nikkei 225 car certains des plus grands noms vendent leurs produits à l'étranger. Les plus connus sont Toyota, Nissan, Honda et Mitsubishi.

Les investisseurs attendent de plus amples informations sur l'approche de Trump concernant les droits de douane et leur impact sur l'économie japonaise. Il a choisi Cantor Fitzgerald pour diriger le département du Commerce, une décision qui augmente les risques liés aux droits de douane. Howard Lutnick estime que l'imposition de tels droits de douane contribuerait à stimuler la production locale, une affirmation que de nombreux analystes rejettent.

Les États-Unis et le Japon entretiennent d’importantes relations commerciales. En 2023, les échanges entre les deux pays ont représenté plus de 223 milliards de dollars. Les États-Unis ont exporté des biens pour plus de 121 milliards de dollars et en ont importé pour 184 milliards de dollars. Il existe donc un risque que les États-Unis ciblent le Japon dans le but de réduire son déficit.

Un rapport publié plus tôt cette semaine a montré que les commandes de machines au Japon ont chuté de 4,8 % en glissement annuel en septembre, ce qui n'atteint pas la hausse attendue de 2,2 %. Les commandes de base ont chuté de 0,7 % en glissement mensuel au cours du mois.

L'indice Nikkei 225 a également réagi aux mesures de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon. La Fed a réduit ses taux de 0,25 % lors de sa dernière réunion et a indiqué que d'autres baisses étaient à venir. Au Japon, la BoJ a maintenu ses taux inchangés, les investisseurs excluant de nouvelles baisses.

La plupart des entreprises de l'indice Nikkei 225 ont peu changé mercredi. Les actions de Sompo Holdings ont bondi de 12 %, tandis que Tokyo Gas, Seven & I, Konica Minolta, Japan Steel Works et Sony ont été parmi les plus fortes hausses de l'indice.

Dans le même temps, Tokio Marine, T&D Holdings, Sumitomo Osaka Cement, Nissan Motor et Mazda Motor figuraient parmi les principaux retardataires.

Analyse de l'indice Nikkei 225

Le graphique journalier montre que l'indice Nikkei 225 a formé un modèle à double sommet à 40 145 ¥. Dans la plupart des cas, il s'agit d'un modèle baissier très populaire sur le marché.

L'indice Nikkei 225 est passé sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours, ce qui indique que les baissiers ont le contrôle. Il a formé un motif graphique en drapeau baissier, tandis que l'indicateur MACD s'est rapproché de la ligne zéro. L'indice de force relative (RSI) est passé légèrement sous le point neutre à 50.

Par conséquent, l'indice Nikkei 225 devrait connaître une cassure baissière dans les prochains jours. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 36 000 ¥. Un mouvement au-dessus de la résistance à 40 144 ¥ invaliderait la vision baissière.