Gautam Adani contre Hindenburg : le chaos des entreprises – une chronologie

Le groupe Adani a nié avec véhémence les allégations portées par les procureurs américains accusant son fondateur milliardaire Gautam Adani et ses associés d'avoir orchestré un système de corruption de 250 millions de dollars pour obtenir des contrats d'énergie solaire en Inde.

Le groupe, qui qualifie les allégations de sans fondement, a déclaré qu'il poursuivrait tous les recours juridiques possibles pour se défendre contre les accusations.

Cette dernière controverse survient alors que le groupe Adani commençait à se remettre d'une année tumultueuse dominée par des accusations de manipulation boursière et de fraude comptable de la part du vendeur à découvert américain Hindenburg Research.

Ces allégations ont déclenché une série d’événements qui ont ébranlé la réputation mondiale de l’un des plus grands conglomérats indiens.

Voici une chronologie détaillée retraçant l'évolution de la saga Adani-Hindenburg et son point culminant avec l'inculpation de Gautam Adani et d'autres en novembre 2024.

Janvier 2023 : Hindenburg Research lâche sa bombe

Début 2023, Hindenburg Research a publié un rapport cinglant accusant le groupe Adani de manipulation boursière « éhontée » et de fraude comptable.

Le rapport qualifie les actions du conglomérat de « plus grande escroquerie de l’histoire de l’entreprise ».

Les conséquences ont été immédiates. Les actions affiliées à Adani ont chuté, effaçant 6 milliards de dollars de la valeur nette de Gautam Adani du jour au lendemain.

Le rapport a également intensifié l'examen des pratiques de gouvernance et des informations financières du groupe.

Le groupe Adani a répondu par une réfutation de 413 pages, rejetant catégoriquement les allégations de Hindenburg et décrivant le rapport comme une « combinaison malveillante de désinformation sélective ».

Malgré les turbulences, Adani Enterprises a lancé une vente secondaire d'actions de 200 milliards de ₹ (2,45 milliards de dollars) qui a été entièrement souscrite, démontrant sa résilience au milieu de la tempête.

Mars-mai 2023 : la Cour suprême intervient

En mars, la Cour suprême de l’Inde a formé un groupe indépendant de six membres pour enquêter sur les allégations formulées par Hindenburg.

Cela a marqué une escalade significative dans la saga, les régulateurs scrutant de plus près les opérations du groupe.

En mai, le panel a indiqué n’avoir trouvé aucune preuve de fraude, offrant ainsi un certain répit au groupe Adani.

Cependant, le scepticisme du public et du marché persistait, les critiques se demandant si des problèmes plus profonds n’étaient pas encore résolus.

Décembre 2023-janvier 2024 : Adani retrouve son élan

Au cours du second semestre 2023, le groupe Adani a retrouvé une certaine stabilité. En décembre, la valeur des actions d'Adani Enterprises s'était considérablement redressée, clôturant l'année avec une baisse plus modérée de 26 %.

En janvier 2024, la Cour suprême indienne a exclu toute enquête supplémentaire sur le groupe Adani au-delà de celles déjà menées par le régulateur du marché.

Cette décision a apporté un soulagement au conglomérat, lui permettant de se concentrer sur la reconstruction de sa réputation.

Gautam Adani a exprimé sa gratitude à ses partisans dans une publication sur les réseaux sociaux, déclarant : « La vérité a prévalu » et a réaffirmé l'engagement du groupe envers la croissance de l'Inde.

Sa valeur nette a encore augmenté, rétablissant sa position d'individu le plus riche d'Asie.

Août 2024 : Hindenburg revient avec de nouvelles accusations

Hindenburg Research a refait surface en août 2024 avec de nouvelles accusations.

Le rapport fait état de conflits d'intérêts impliquant Madhabi Puri Buch, présidente du régulateur du marché indien SEBI, affirmant que ses liens avec des fonds offshore liés au groupe Adani ont empêché une enquête plus approfondie.

Buch et son mari ont tous deux nié ces allégations, les qualifiant de sans fondement.

Toutefois, ces nouvelles allégations ont ravivé les inquiétudes concernant la surveillance réglementaire et les pratiques financières du groupe.

Novembre 2024 : une inculpation pour corruption stupéfie le groupe Adani

En novembre 2024, le groupe Adani a été confronté à son défi le plus sérieux à ce jour.

Gautam Adani, son neveu Sagar R. Adani et plusieurs autres ont été inculpés devant un tribunal fédéral de New York pour avoir prétendument versé 250 millions de dollars de pots-de-vin à des représentants du gouvernement indien pour obtenir des contrats d'énergie solaire d'une valeur de plus de 2 milliards de dollars.

L'acte d'accusation accuse Adani et ses associés d'avoir dissimulé le projet tout en recherchant des fonds auprès d'investisseurs américains.

Les actions des sociétés affiliées à Adani ont chuté, Adani Enterprises perdant 23 % de sa valeur, son plus bas niveau depuis un an, et Adani Green Energy chutant de plus de 19 %.

Dans un communiqué, le groupe Adani a nié ces allégations, réitérant qu'elles étaient sans fondement et motivées par des raisons politiques.

Le groupe s’est engagé à se défendre vigoureusement devant le tribunal.

Les liens d'Adani avec Modi sous le feu des projecteurs

L'acte d'accusation a également jeté un nouvel œil sur la relation de Gautam Adani avec le Premier ministre indien Narendra Modi.

Tous deux sont originaires du Gujarat et ont gagné en popularité en parallèle, l'empire commercial d'Adani bénéficiant de politiques alignées sur les priorités de Modi en matière d'infrastructures et d'énergie verte.

Des critiques, dont le leader de l'opposition Rahul Gandhi, ont accusé Modi de favoriser le groupe Adani dans l'attribution de contrats nationaux et internationaux.

Ces allégations ont amplifié les inquiétudes concernant l’influence des relations politiques sur la réussite des entreprises en Inde.

Des implications plus larges pour la gouvernance d’entreprise

La saga Adani-Hindenburg met en évidence les problèmes importants liés à la gouvernance d’entreprise, à la transparence réglementaire et à l’influence politique dans l’environnement commercial indien.

L'acte d'accusation a également jeté une ombre sur les efforts déployés par l'Inde pour investir dans les énergies renouvelables, un secteur dans lequel le groupe Adani est un acteur majeur.

Les investisseurs mondiaux, déjà méfiants après le rapport Hindenburg, peuvent désormais aborder les marchés indiens avec une prudence accrue.

Quelle est la prochaine étape pour le groupe Adani ?

Alors que le groupe Adani est confronté à des défis juridiques et de réputation croissants, son avenir dépend de sa capacité à gérer les enquêtes en cours et à rétablir la confiance.

L’accent mis par le groupe sur les énergies renouvelables et les infrastructures s’aligne sur les objectifs de développement de l’Inde, mais sa voie à suivre dépendra de l’issue de ces batailles juridiques.

Bien que le groupe reste l’un des conglomérats les plus influents d’Inde, les controverses qui l’entourent soulignent la nécessité de mécanismes réglementaires plus solides et d’une plus grande responsabilité pour les grandes entreprises.