Perspectives du cours de l'action Ocado : acheter à la baisse ou vendre à la hausse ?

Le cours de l'action Ocado a poursuivi sa forte tendance à la baisse et se situe à proximité de son plus bas historique, les inquiétudes concernant son activité persistant. Il s'échangeait à 325 pence mercredi, portant les pertes depuis le début de l'année à plus de 56 %.

Symbotic (SYM), l'un des principaux concurrents d'Ocado, soutenu par Walmart, a également chuté de plus de 38 % cette année, après avoir identifié une erreur dans ses états financiers.

Les défis du groupe Ocado demeurent

Ocado Group est une entreprise britannique leader dans le secteur du commerce électronique et de l'entreposage. Elle exerce deux activités principales : la vente au détail et les solutions technologiques. Son activité de vente au détail fonctionne en tant que coentreprise avec Marks and Spencer. Dans cette division, l'entreprise gère les commandes via son site Web et ses applications mobiles.

L'activité technologique du groupe Ocado est impliquée dans l'automatisation des entrepôts d'autres entreprises de vente au détail. Au fil des ans, elle a signé des accords avec plusieurs grands détaillants comme Kroger, Coles, Casino Group, Sobeys et Alcampo.

Ces détaillants bénéficient de l'expertise d'Ocado dans le secteur des entrepôts. L'alternative serait d'embaucher des travailleurs, d'investir dans la recherche et le développement (R&D) et de construire leurs solutions d'automatisation à partir de zéro.

Ocado bénéficie de leur taille et de revenus stables dans le temps. Dans certains cas, Ocado signe également des accords exclusifs, où il est le seul fournisseur de ces solutions.

Cependant, le secteur doit faire face à de nombreux défis, notamment la concurrence, qui vient de sociétés comme Symbotic, AutoStore, Fabric et Takeoff Technologies.

L’autre défi est que de nombreux détaillants ont déjà choisi leur fournisseur de technologie après l’essor du commerce électronique pendant la pandémie. Ce défi est démontré par le fait qu’Ocado n’a pas signé de contrat de vente au détail majeur cette année.

Ocado Retail se porte bien

Du côté positif, certains signes montrent que l'activité de vente au détail d'Ocado se porte bien, même si les ventes au détail du pays ont reculé.

Le chiffre d'affaires d'Ocado Retail a augmenté de 15,5 % au troisième trimestre pour atteindre 658 millions de livres sterling, grâce à une augmentation du nombre de clients. Le nombre moyen de clients au cours du trimestre a atteint plus de 1,06 million, contre 961 000 au cours de la même période l'année dernière.

Ocado a également revu à la hausse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année. La société s'attend à une croissance de son chiffre d'affaires à deux chiffres, tandis que sa marge d'EBITDA sera d'environ 2,5 %.

Les autres secteurs d'activité d'Ocado ont également continué à bien se porter. Le chiffre d'affaires de la logistique a augmenté de 6% à 354 millions de livres sterling, tandis que les solutions technologiques ont bondi de 22% à 241 millions de livres sterling. De plus, le groupe Ocado a réduit ses pertes au premier semestre de l'année, son EBIT passant à -154 millions de livres sterling.

Le principal défi d'Ocado est qu'il n'a pas réussi à atteindre la rentabilité au fil des ans. Les données montrent que sa perte nette cumulée depuis 2016 s'élève à plus de 1,6 milliard de livres sterling. L'entreprise a enregistré une perte nette de 216 millions de livres sterling l'année dernière et cette tendance pourrait se poursuivre cette année, car elle continue d'investir dans son activité technologique.

Analyse du cours de l'action Ocado

Le graphique journalier montre que le cours de l'action OCDO a connu une forte tendance à la baisse au cours des derniers mois. Il est resté en dessous de la ligne de tendance descendante qui relie les plus fortes fluctuations depuis février.

L'action est également passée sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 25 jours. Elle se négocie également à 325 p, quelques points au-dessus du support clé à 317 p, la plus faible variation du mois de septembre.

Les actions Ocado ont également formé un triangle symétrique et se situent légèrement au-dessus du côté inférieur. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour l'action est baissier, le prochain point à surveiller étant à 278p, son niveau le plus bas en juin de cette année.

Du côté positif, il est probable qu’Ocado rebondisse en 2025 s’il démontre qu’il est sur la voie de la rentabilité.