L'action bon marché de DocuSign pourrait grimper de 125 % à 175 $

Le cours de l'action DocuSign sera à l'honneur cette semaine alors que la société publiera ses résultats financiers trimestriels. Ces chiffres arriveront à un moment où le cours de l'action DOCU oscillait près de son plus haut niveau depuis juin 2022. Il a bondi de plus de 108 % par rapport à son plus bas niveau de 2023.

La croissance de DocuSign a ralenti

DocuSign a été l'un des grands gagnants de la pandémie, car la demande pour ses solutions a augmenté, la plupart des entreprises ayant adopté une approche de travail à domicile.

Cependant, récemment, comme d’autres grands gagnants de la pandémie comme PayPal et Etsy, la croissance de sa demande a considérablement ralenti.

Le chiffre d'affaires de DocuSign a atteint 2,76 milliards de dollars en 2023, contre 2,5 milliards de dollars au cours de l'exercice précédent. En revanche, l'entreprise a connu une croissance de près de 50 % pendant la pandémie.

La croissance lente de l'entreprise est principalement due au fait que le nombre d'entreprises qui recherchent ses solutions n'augmente pas comme il y a quelques années.

DOCU doit également faire face à une concurrence importante de la part de Google, Box, Dropbox, PandaDoc et Adobe. Toutes ces entreprises proposent des solutions qui permettent aux utilisateurs de signer facilement des documents.

En outre, bien que DocuSign ait élargi son offre, elle reste avant tout une entreprise mono-produit. Cela la différencie fortement des autres sociétés de logiciels en tant que service comme Salesforce et Adobe, qui sont en mesure de vendre des produits supplémentaires à leurs clients existants.

Les investisseurs espèrent donc que DocuSign pourrait devenir une cible d'acquisition intéressante. Récemment, Blackstone et Vista Equity ont acquis Smartsheet dans le cadre d'un accord de 8,4 milliards de dollars. Il s'agit d'un rachat notable puisque Smartsheet est également une société SaaS mono-produit.

Résultats de DOCU en avance

Le prochain catalyseur clé pour le cours de l'action DocuSign sera ses bénéfices. Les derniers résultats financiers ont montré que les revenus de DOCU ont augmenté de 7 % au cours du dernier trimestre pour atteindre 736 millions de dollars. Cette croissance s'est produite alors que le nombre d'utilisateurs de sa plateforme a bondi à 1,6 million. Ces utilisateurs proviennent d'entreprises comme Salesforce, Boston Scientific, Allianz, United et SAP.

Les analystes s'attendent à ce que les activités de DocuSign continuent de bien se porter au troisième trimestre. Le chiffre d'affaires estimé est de 745 millions de dollars, soit une augmentation de 6,4 % par rapport aux 700 millions de dollars réalisés au même trimestre l'année dernière.

Les analystes prévoient également que son chiffre d'affaires annuel s'élèvera à 2,95 milliards de dollars, soit une augmentation de 6,7 % par rapport à l'année précédente. Son chiffre d'affaires en 2025 devrait être de 3,12 milliards de dollars, soit une augmentation de 5,86 % par rapport à cette année. DocuSign a l'habitude de dépasser les estimations des analystes depuis longtemps, ce qui signifie que son activité se porte mieux.

DocuSign est également devenue une entreprise très rentable, son bénéfice par action devant atteindre 3,49 dollars cette année et 3,7 dollars l'année prochaine. Cette croissance a permis à la direction de réduire le nombre d'actions en circulation à 202 millions, contre 205 millions l'année dernière.

L'autre avantage qui pourrait faire de DOCU une cible d'acquisition est qu'elle est assez sous-évaluée. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 16,48, bien inférieur à la médiane du secteur, qui est de 30,75.

Pour une entreprise SaaS comme DocuSign, la règle des 40 est l'une des meilleures approches pour la valoriser. Dans ce cas, l'entreprise affiche une croissance prévisionnelle des revenus d'environ 7,45 % et une marge bénéficiaire nette de 34,56, ce qui lui donne une valeur de 42, ce qui signifie qu'elle est assez bon marché.

Analyse du cours de l'action DocuSign

Graphique DOCU par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action DOCU a connu un rebond au cours des derniers mois. Ce rebond s'est produit après que l'action a formé un triangle ascendant, ce qui est un signe haussier populaire sur le marché.

DocuSign a désormais dépassé les moyennes mobiles sur 50 et 25 semaines. Il tente également de retester le point de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 102,8 $. L'indice de force relative (RSI) et le MACD ont continué à augmenter.

Il y a donc de fortes chances que le cours de l'action DocuSign continue d'augmenter, car les haussiers visent le point de retracement de 50 % à 143 $, en hausse de 125 % au-dessus du niveau actuel.