Prévisions du prix de l'or : voici les principaux niveaux XAU à surveiller

Le prix de l'or a connu une année impressionnante jusqu'à présent, enregistrant des gains mensuels pendant huit des dix derniers mois. Depuis le début de l'année, le métal précieux a augmenté de près de 30 %, atteignant plusieurs records ces derniers mois.

Il convient de noter que les perspectives haussières à moyen et long terme du cours de l'or persistent. Cependant, le renforcement du dollar américain continue de limiter ses gains à court terme. Il constitue en effet son principal obstacle, car novembre semble marquer le troisième mois de l'année dans le rouge pour l'or.

L'or reste stable malgré l'accord de cessez-le-feu signé par Israël

Les incertitudes géopolitiques ont été l'un des facteurs de hausse du cours de l'or pendant la majeure partie de l'année. En fait, la guerre entre la Russie et l'Ukraine et celle entre Israël et le Hamas ont largement contribué aux huit mois de hausse du métal précieux cette année.

Le prix de l'or semble avoir enregistré son troisième mois de baisse cette année en novembre. En fait, il a été dans le rouge pendant deux des trois dernières semaines et semble sur le point d'enregistrer sa troisième semaine de baisse du mois. Cependant, même avec la mise en œuvre de l'accord de cessez-le-feu d'Israël, les risques géopolitiques restent un facteur haussier pour le métal précieux.

Lundi, le prix de l'or a chuté de plus de 90 dollars à la suite de l'annonce d'un cessez-le-feu entre Israël et le groupe terroriste Hezbollah soutenu par l'Iran au Liban. Comme l'a déclaré le président américain Joe Biden, l'accord prévoit le retrait de l'armée israélienne du Liban dans un délai de 60 jours. Dans le même temps, l'armée libanaise devrait prendre le contrôle de la région sud du pays pour dissuader le Hezbollah de reprendre le contrôle de la zone.

La nouvelle en elle-même semble avoir atténué le risque géopolitique et, par extension, la demande d'or en tant que valeur refuge. Cependant, malgré la baisse, les prix sont restés stables au-dessus de la zone cruciale de résistance-devenue-support de 2 600 $ l'once. De plus, alors que le cessez-le-feu est entré en vigueur mercredi (02h00 GMT), le prix de l'or a annulé une partie des pertes de la semaine précédente, s'échangeant dans le vert pour le deuxième jour consécutif.

Le marché reste particulièrement attentif à la situation au Moyen-Orient. En outre, la guerre entre la Russie et l’Ukraine, qui a l’Occident au centre de tout, fait que les investisseurs hésitent à vendre de l’or à découvert. Mardi, la Russie a lancé sa plus grande attaque de drones contre l’Ukraine. En outre, la Russie progresserait à son rythme le plus rapide depuis l’invasion de l’Ukraine en 2022.

Le dollar américain en baisse et les rendements des bons du Trésor soutiennent le prix de l'or

La vigueur du dollar américain a été le principal obstacle à l'or ces dernières semaines. En fait, alors que les marchés réagissaient à la victoire de Trump au début du mois de novembre, le billet vert, qui a atteint son plus haut niveau depuis deux ans et la hausse des rendements des bons du Trésor, a fait chuter le métal précieux à son plus bas niveau depuis deux mois. La hausse des rendements des obligations américaines accroît le coût d'opportunité de la détention de lingots non productifs.

Outre la demande de valeur refuge du dollar, les inquiétudes suscitées par la politique de Trump ont soutenu les rendements des bons du Trésor et le billet vert. Les investisseurs craignaient que l'augmentation du déficit budgétaire et les lourdes taxes à l'importation ne relancent l'inflation américaine au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed.

Cependant, la nomination par Trump de Scott Bessent au poste de secrétaire au Trésor de son gouvernement a apaisé les inquiétudes. Les marchés le considèrent comme un conservateur budgétaire qui proposera une approche modérée des tarifs douaniers tout en maîtrisant le déficit budgétaire du pays. La baisse des rendements des bons du Trésor et du dollar qui s'en est suivie a stimulé le prix de l'or à court terme.

De plus, dans le compte-rendu de la réunion du FOMC publié mardi, les responsables de la Fed ont exprimé leur confiance dans la performance de l'économie américaine même si l'inflation reste supérieure à son objectif de 2 %. Avec un marché du travail solide et une inflation en baisse, les responsables ont reconnu qu'« il serait probablement approprié d'évoluer progressivement vers une position plus neutre de la politique monétaire au fil du temps ».

Alors que la plupart des économistes parient sur une approche plus progressive de la Fed dans sa baisse des taux en 2025, le marché anticipe toujours une baisse de 25 points de base lors de la réunion de décembre de la Fed. Globalement, un environnement de taux d'intérêt plus bas réduit le coût d'opportunité de la détention de l'or.

Analyse du prix de l'or

Le graphique journalier montre que le prix de l'or est resté dans un marché volatil au cours des dernières semaines. Cette évolution des prix s'est produite alors que les investisseurs anticipaient la prochaine action de la Réserve fédérale et de Donald Trump.

Sur le graphique journalier, l'or reste en dessous du côté inférieur du biseau ascendant indiqué en orange. Dans la plupart des périodes, ce biseau est l'un des modèles graphiques les plus baissiers du marché. L'or reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.

Le prix de l'or devrait probablement rester dans cette phase de consolidation pendant un certain temps. D'autres gains seront confirmés si la pièce dépasse le niveau de résistance clé à 2 730 $. Si cela se produit, cela signifie que l'or pourrait bondir et retester son plus haut historique. À l'inverse, une chute en dessous du point de 2 538 $ indiquerait une nouvelle faiblesse.