Plug Power est-il une bonne action à contre-courant à acheter ?

Le cours de l'action Plug Power (PLUG) est monté en flèche jeudi, même après qu'un vendeur à découvert influent ait averti que la société pourrait faire faillite. Le cours de l'action PLUG s'échangeait à 2,50 $, en hausse de 50 % par rapport à son point le plus bas de l'année. Il reste en baisse de près de 100 % par rapport à son plus haut niveau historique.

Les problèmes de bilan persistent

Plug Power est une entreprise américaine qui vise à devenir le plus grand acteur de l'industrie de l'énergie hydrogène. L'entreprise vend des piles à combustible à hydrogène, des membranes échangeuses de protons, des liquéfacteurs d'hydrogène et des solutions cryogéniques d'hydrogène liquide. Son activité la plus importante est la production d'hydrogène.

Plug Power espère devenir le plus grand producteur d'hydrogène des États-Unis, grâce à ses sites en Géorgie et en Louisiane. Elle vend cet hydrogène à des entreprises du secteur des transports, des industries lourdes et du commerce de détail et de la logistique.

Plug Power espère devenir le leader de l'énergie hydrogène pour les véhicules, un secteur que les analystes s'attendent à voir continuer de croître dans les prochaines années.

Le défi, cependant, est que l’industrie de l’hydrogène est une industrie à forte intensité de capital, ce qui explique pourquoi elle a brûlé des milliards de dollars au cours des dernières années.

Sa perte nette au cours des douze derniers mois s'est élevée à plus de 1,4 milliard de dollars, une forte augmentation par rapport aux 1,38 milliard de dollars de l'année dernière. Au total, ses pertes annuelles ont totalisé plus de 3,6 milliards de dollars au cours des cinq dernières années.

L'entreprise compte désormais sur un prêt promis par le ministère de l'Énergie (DoE) pour financer son bilan. Dans une déclaration récente, des analystes de Hunterbrook Capital ont averti que les 1,7 milliard de dollars en espèces pourraient ne pas arriver, surtout maintenant que Donald Trump est sur le point de devenir le prochain président.

Les résultats les plus récents ont montré que le bilan de Plug Power n'est pas si bon. Il a terminé le trimestre avec 93 millions de dollars en espèces et équivalents, en baisse par rapport aux 135 millions de dollars de décembre dernier. Ses liquidités restreintes s'élevaient à 216 millions de dollars, tandis que ses stocks s'élevaient à 885 millions de dollars.

Ces fonds signifient que l’entreprise espère recevoir le financement du DoE dès que possible, car ses pertes sont encore énormes.

Les résultats les plus récents ont montré que sa perte nette pour le trimestre était de 211 millions de dollars. Sa perte pour les neuf mois de l'année est passée à 769 millions de dollars. Par conséquent, si cette tendance se poursuit, ou même si elle s'améliore marginalement comme la direction l'a promis, il y a des chances qu'elle ait besoin de liquidités supplémentaires.

Plug Power a une longue histoire de levée de fonds et de dilution des actionnaires existants. Par exemple, le nombre total d'actions en circulation est passé de 306 millions en 2020 à près d'un milliard aujourd'hui, une tendance qui se poursuivra. Elle a récemment levé 200 millions de dollars en vendant des actions.

PLUG est également l'une des sociétés énergétiques les plus fortement vendues à découvert aux États-Unis. Elle a un intérêt à découvert de 23 %, ce qui signifie que de nombreux investisseurs ont vendu à découvert la société.

Analyse du cours de l'action Plug Power

Le graphique quotidien montre que le cours de l'action PLUG a évolué dans une fourchette étroite au cours des dernières semaines. Il est resté légèrement au-dessus du support clé à 1,56 $, son point le plus bas en septembre.

Plug Power a atteint 2,4 $, son plus haut niveau depuis le 5 novembre. Dans le même temps, la moyenne vraie de la fourchette (ATR) a continué de baisser, signe que la volatilité a diminué.

PLUG a continué à se consolider aux moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours.

Par conséquent, les chances sont contre les actions Plug Power car ses coûts continuent d'augmenter. Cependant, il est probable qu'il subisse une courte pression à la hausse dans les prochains mois. Si cela se produit, l'action pourrait grimper à plus de 4 $ en 2025.

Lire la suite: L'action Plug Power est risquée, mais une pression à la hausse ne peut être exclue