Voici pourquoi l'indice DAX a atteint un niveau record

L'indice DAX a continué de grimper cette semaine alors que l'attention s'est portée sur la prochaine décision de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE). L'indice, qui suit les plus grandes entreprises allemandes de premier plan, a atteint un niveau record de 20 355 €, ce qui porte les gains de l'année à environ 22 %.

Baisses des taux d'intérêt de la BCE

L'indice DAX a grimpé à un niveau record après que l'Europe a publié cette semaine une série de données macroéconomiques faibles. Un rapport publié lundi a montré que l'indice PMI manufacturier de l'UE a reculé à 45,2 en novembre, signalant que le secteur était en contraction.

Un autre rapport a révélé que l’indice PMI des services s’est amélioré à 49,2, tandis que l’indice PMI composite est passé à 48,3. Bien qu’il s’agisse d’améliorations, ils sont restés inférieurs à 50, signe que les secteurs se sont contractés.

Il y a donc de fortes chances que la Banque centrale européenne décide de réduire à nouveau les taux d'intérêt la semaine prochaine. Si cela se produit, cela signifie que la banque aura réduit les taux d'environ 1 % cette année.

Historiquement, les actions se portent bien lorsqu’une banque centrale réduit ses taux. D’une part, ces réductions aident à déplacer les investisseurs des obligations à faible rendement vers le marché des actions. Les analystes s’attendent à ce que la banque procède à au moins deux autres réductions de taux d’intérêt en 2025.

L'indice DAX a également bondi alors que les investisseurs ont ignoré les risques géopolitiques après l'élection de Trump aux États-Unis. Trump a menacé d'imposer de gros tarifs douaniers à des alliés et des ennemis clés des États-Unis.

Dans une déclaration récente, il s'est concentré sur le Mexique, le Canada et la Chine, qu'il a accusés de promouvoir l'immigration illégale. Il a retiré l'Europe de sa liste initiale, signe qu'il entend négocier avec la région.

Les actions automobiles sont à la traîne du DAX 40

Pourtant, les principales entreprises automobiles de l’indice DAX ont continué à sous-performer le marché.

Le cours de l'action Volkswagen a chuté de plus de 20 % cette année en raison des inquiétudes suscitées par l'entreprise. Ses ventes ont reculé, poussant l'entreprise à lancer un programme de réduction des coûts de 4 milliards d'euros.

L'entreprise prévoit de fermer trois usines en Allemagne dans le cadre de sa stratégie de réduction des coûts. Ces mesures ont été contestées par les travailleurs, qui ont l'intention de faire grève pour protester.

Volkswagen est confrontée à des défis alors que les entreprises chinoises augmentent leur part de marché à l'échelle mondiale. Parmi les entreprises les plus remarquables qui sont devenues des géants mondiaux, on trouve Nio, BYD et Li Auto.

Les autres constructeurs automobiles allemands ne se portent pas bien. L’action BMW a chuté de 21 %, tandis que l’action Mercedes-Benz Group a chuté de 8 %. Les actions Porsche ont chuté de 24 % cette année.

De même, Continental AG, un important fournisseur des constructeurs automobiles allemands, a chuté d'environ 12 % cette année.

Les principales actions allemandes en 2024

De nombreuses entreprises de l’indice DAX ont bien performé cette année, malgré les défis persistants dans le pays.

L'action Adidas a bondi de 30 % cette année, surpassant des entreprises comme Nike et Lululemon Athletica. Deutsche Bank, la plus grande banque du pays, a grimpé de 37 % cette année, poursuivant une reprise qui a commencé il y a quelques années lorsque Christian Sewing est devenu PDG.

L'action de Commerzbank a bondi de 40%, principalement en raison de l'accumulation continue par Unicredit. Les analystes estiment que ce dernier fera une offre complète pour l'entreprise.

L'action Deutsche Telecom a augmenté de 40 % cette année. Le cours de l'action Rheinmetall a bondi de 130 % alors que la demande d'actifs de défense augmentait. Parmi les autres principales hausses de l'indice DAX, on trouve des entreprises comme Zalando, Siemens Energy et Airbus Group.

Analyse de l'indice DAX

Le graphique quotidien montre que l'indice DAX 40 a connu une forte tendance haussière au cours des derniers jours. Il a augmenté au cours des six derniers jours consécutifs, franchissant le point de résistance clé à 19 668 €, le précédent record absolu.

L'indice a dépassé toutes les moyennes mobiles, tandis que l'indice de force relative (RSI) s'est rapproché du niveau de survente.

Par conséquent, la voie de moindre résistance pour l'indice DAX est à la hausse, le prochain niveau à surveiller étant à 20 500 €.