Les actions SNAP sont en difficulté, mais un retour en force majeur ne peut être exclu

Le cours de l'action Snap n'a pas bougé depuis 2022, alors que les inquiétudes concernant sa croissance et la concurrence croissante se sont accrues. Il est resté entre le support à 8,22 $ et la résistance à 17,57 $ au cours des dernières années, alors que les indices NASDAQ 100 et S&P 500 ont grimpé à un niveau record. Sa capitalisation boursière est passée de plus de 161,5 milliards à 20 milliards de dollars aujourd'hui.

Snapchat fait face à de grands défis

Snap, la société à l'origine de Snapchat, fait face à des défis importants. La concurrence de sociétés comme Facebook et TikTok a bondi, tandis que ses pertes se sont accumulées.

Ses rapports annuels montrent que ses pertes ont bondi à plus de 5 milliards de dollars, une tendance qui ne s’améliore pas.

Néanmoins, certains points positifs émergent. Ses récents résultats financiers montrent que le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens de Snap a augmenté de 37 millions au troisième trimestre, pour dépasser les 443 millions. Il s'agit d'une trajectoire de croissance impressionnante pour une entreprise qui est présente dans le secteur depuis plus d'une décennie.

L'entreprise a également élargi ses sources de revenus commerciaux, le service Snapchat+ comptant plus de 12 millions d'utilisateurs, soit deux fois plus qu'un an plus tôt.

Ces chiffres signifient que l’entreprise se porte relativement bien, même si des défis demeurent. Le défi, cependant, est de savoir comment elle peut maintenir sa pertinence à un moment où la démographie plus jeune qui utilise principalement l’application a changé.

Les analystes s'attendent à ce que la trajectoire commerciale de Snap soit à la baisse, à moins qu'elle ne lance un nouveau service ou produit. L'estimation moyenne est que le chiffre d'affaires du trimestre en cours sera de 1,55 milliard de dollars, soit une augmentation de 14 % par rapport à la même période l'année dernière.

Ils s'attendent également à ce que ses revenus pour le prochain trimestre soient de 1,34 milliard de dollars. Pour l'année, la croissance moyenne des revenus sera de 5,35 milliards de dollars, suivie de 6 milliards de dollars l'année prochaine. Cette croissance passera d'environ 16 % cette année à 13 % l'année prochaine.

Ces estimations signifient que Snap pourrait bientôt devenir une entreprise à croissance à un chiffre au cours des deux prochaines années. Cela signifie que sa valorisation changera, car les entreprises en croissance attirent souvent une valorisation premium.

SNAP est-il surévalué ?

La question est donc de savoir quelle est sa valorisation idéale. Pour l’instant, c’est difficile à dire puisque Snap n’est pas une entreprise rentable.

Ce que nous pouvons faire, cependant, c’est supposer que c’est rentable et établir ses bénéfices futurs potentiels, s’il génère 6 milliards de dollars de revenus annuels.

La marge brute de Snap est de 53 %, ce qui est bien inférieur aux 82 % de Meta Platform. Meta a également une marge bénéficiaire nette de 35 %. Par conséquent, si Snap parvient à atteindre une marge similaire avec un chiffre d'affaires de 6 milliards de dollars, cela signifie que son bénéfice net sera d'environ 2,1 milliards de dollars. Compte tenu de sa marge brute plus faible, il y a des chances que sa marge bénéficiaire nette future soit beaucoup plus faible.

Par conséquent, comme Snap a une capitalisation boursière d'environ 20 milliards de dollars, cela signifie qu'il a un ratio P/E hypothétique de 9,5, ce qui le rend assez bon marché. Même si la marge bénéficiaire nette est de 10 %, cela signifie que son bénéfice annuel sera d'environ 600 millions de dollars, ce qui lui donne un ratio P/E d'environ 30.

Analyse du cours de l'action SNAP

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action SNAP est resté dans une fourchette étroite pendant longtemps. Il n'a pas réussi à descendre en dessous du support à 8,22 $ à plusieurs reprises depuis 2022, formant un triple fond. Il est à noter que cette action des prix ressemble à celle de nombreuses altcoins qui ont connu une cassure haussière récemment.

Par conséquent, bien que les fondamentaux de SNAP ne soient pas aussi solides, il est probable qu'il connaisse bientôt une forte cassure haussière. Ce mouvement ne sera confirmé que s'il dépasse le niveau de résistance clé à 17,57 $.