AMD pourrait ne pas gagner de parts de marché dans l'IA l'année prochaine : découvrez-en plus

L'analyste de Bank of America Vivek Arya a averti de pertes potentielles de parts de marché en déclassant les actions d'Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ : AMD) lundi.

Il a désormais une note « neutre » sur les actions AMD.

Le fabricant de puces multinational est largement considéré comme un bénéficiaire notable de l'intelligence artificielle.

Mais Arya n'est pas entièrement convaincu qu'elle soit bien placée pour profiter des vents favorables de l'IA.

Les actions AMD sont actuellement en baisse d'environ 35 % par rapport à leur plus haut niveau de l'année.

Les actions AMD font face à des risques concurrentiels plus élevés

Vivek Arya a déclassé les actions AMD ce matin en raison de « risques concurrentiels plus élevés ».

L'entreprise cotée au Nasdaq aura probablement de plus en plus de mal à gagner des parts de marché dans le domaine de l'IA face à la domination de "NVDA, le meilleur de sa catégorie", a-t-il ajouté.

Arya de BofA s'attend désormais à ce que les puces d'IA génèrent jusqu'à 8 milliards de dollars de revenus pour Advanced Micro Devices en 2025. Sa précédente prévision prévoyait jusqu'à 8,9 milliards de dollars à la place.

Son estimation implique que la société basée en Californie ne conservera que sa part de marché actuelle d'environ 4,0 % au cours de l'année à venir. Les actions AMD restent peu attrayantes pour les investisseurs en revenus, car elles ne versent actuellement pas de dividendes.

Les puces IA personnalisées pourraient peser sur les actions AMD

La Bank of America Securities s'est également montrée un peu plus conciliante envers Advanced Micro Devices aujourd'hui, car les clients du cloud ont déjà commencé à indiquer une préférence pour les puces personnalisées.

Amazon, le plus grand client du cloud, par exemple, continue de privilégier les produits Nvidia et les puces personnalisées (Trainium/MRVL) par rapport aux offres d'AMD.

AMD a jusqu'à présent réussi à gagner des parts de marché auprès d'autres hyperscalers comme Meta Platforms, Microsoft et Oracle, mais "leurs besoins en dépenses d'investissement pour le Blackwell haut de gamme de NVDA pourraient également limiter les opportunités de gains de parts de marché pour les produits MI d'AMD", a déclaré Vivek Arya à ses clients dans une note de recherche lundi.

L'analyste s'attend à ce que la part d'AMD dans les accélérateurs d'IA reste plafonnée à environ 5,0 % à long terme. Les puces personnalisées détiendront entre 10 % et 15 % de ce marché tandis que Nvidia continuera de dominer avec une part de plus de 80 %, a-t-il ajouté.

AMD se développe lentement en tant que bénéficiaire de l'IA

L'action AMD a connu des difficultés au cours du mois dernier après avoir publié des résultats conformes aux attentes pour son troisième trimestre financier.

Le fabricant de puces a doublé ses ventes de centres de données au troisième trimestre, mais a publié des prévisions pour le trimestre en cours qui ne correspondaient qu'à l'estimation consensuelle du chiffre d'affaires global.

Advanced Micro Devices prévoit que son chiffre d'affaires atteindra environ 7,5 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui représente une croissance annualisée de 22 %. C'est beaucoup moins que ce que d'autres noms de l'IA comme Nvidia prévoient pour l'avenir.

Néanmoins, « l'intérêt des clients et des partenaires pour le MI325X est élevé. Les expéditions de production devraient commencer ce trimestre », a déclaré la directrice générale de l'entreprise, Lisa Su, aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

AMD a lancé l'accélérateur M325X en octobre pour affronter Blackwell de Nvidia.