Analyse USD/JPY avant les décisions sur les taux de l'IPC américain, de la Fed et de la BoJ

Le taux de change USD/JPY a fluctué cette semaine alors que les investisseurs réfléchissaient aux données économiques japonaises de lundi et aux prochains chiffres de l'inflation américaine. Le couple se négociait à 150, quelques points au-dessus du plus bas du mois à 148,75.

Les données sur l'inflation aux États-Unis sont attendues

La paire USD/JPY s'est orientée à la hausse après les données sur l'emploi aux États-Unis de vendredi dernier. Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l'économie a créé plus de 200 000 emplois, une forte augmentation par rapport aux 30 000 créés un mois plus tôt.

Cependant, d’autres parties du rapport sur l’emploi n’étaient pas aussi bonnes. Par exemple, la participation à la main-d’œuvre a légèrement reculé, tandis que le taux de chômage est passé de 4,1 % à 4,2 % au cours du mois.

Ces chiffres signifient que le marché du travail est un peu mou, car la forte augmentation du nombre d'emplois est due à la fin de la grève de Boeing. De plus, les chiffres de l'emploi d'octobre ont été affectés par la saison des ouragans.

Les prochaines données clés sur l'USD/JPY à surveiller seront les prochains chiffres de l'inflation américaine prévus pour mercredi. Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que l'IPC général ait augmenté de 0,2 % en novembre. Ils s'attendent à ce que l'IPC passe de 2,6 % à 2,7 %, se rapprochant encore plus de l'objectif de la Fed de 2,0 %.

L’inflation de base, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l’énergie, devrait rester à 3,3 % et 0,3 % sur une base annuelle et mensuelle, respectivement.

Si ces chiffres sont exacts, la Fed adoptera probablement un ton plus dur lors de sa réunion la semaine prochaine. Elle décidera alors de laisser les taux d'intérêt inchangés et s'engagera à être plus graduelle dans les baisses.

Les données de la CME montrent toutefois que les chances d'une baisse de 0,25 % sont de 85,8 %, tandis que celles du statu quo sont de 14,2 %. Cette opinion est soutenue par Polymarket, qui a fixé les chances d'une baisse de 0,25 % à 86 %.

Augmentation des taux de la BoJ à venir

L’autre catalyseur important pour la paire USD/JPY sera la prochaine décision de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt.

Les analystes s'attendent à ce que la BoJ opte pour une troisième baisse des taux d'intérêt de l'année. Si cela se produit, la banque augmentera les taux à 0,50 % lors de sa réunion de la semaine prochaine.

Les données publiées cette semaine ont montré que l'économie japonaise s'est relativement bien comportée au troisième trimestre. Elle s'est développée de 0,3 % au troisième trimestre, soit plus que l'estimation médiane de 0,2 %. La croissance annuelle du PIB a été d'environ 1,2 %, soit plus que les 0,9 % attendus.

La consommation privée a augmenté de 0,7 % tandis que les dépenses d'investissement ont diminué de 0,1 % au cours du trimestre. D'autres données ont montré que les prêts bancaires japonais ont augmenté de 3 % en novembre, tandis que le compte courant ajusté a atteint plus de 2,4 billions.

Une hausse des taux de la Banque du Japon invaliderait en grande partie le carry trade qui a suscité l’enthousiasme ces dernières années. Le carry trade est une situation dans laquelle les investisseurs empruntent dans un pays à faible taux d’intérêt pour investir dans un pays à taux d’intérêt élevé.

Analyse technique USD/JPY

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/JPY est resté instable au cours des derniers jours. Il a continué à se consolider aux moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours.

La paire est restée légèrement au-dessus du premier support de l'outil de fourche d'Andrew. Elle s'est également déplacée entre les niveaux de retracement de Fibonacci de 38,2 % et 23,6 %.

Le taux de change USD/JPY forme également un modèle de drapeau baissier. Ce modèle est composé d'une ligne verticale et d'une consolidation au bas. Une tendance à la baisse supplémentaire sera confirmée si la paire tombe en dessous du plus bas du mois à 148,74. Une cassure en dessous de ce niveau augmentera les chances que la paire tombe à 145.