Prévision du cours de l'action Intel : INTC est-il une bonne affaire ou un piège à valeur ?

Le cours de l'action Intel a implosé alors que les inquiétudes concernant l'ange déchu persistent. Les actions INTC ont chuté à 20,8 $, son plus bas niveau depuis septembre, et 60 % en dessous du point le plus haut de ce mois.

Intel a continué à sous-performer d'autres sociétés de semi-conducteurs comme AMD, NVIDIA et Qualcomm. D'autre part, le VanEck Semiconductor ETF (SMH) et l'iShares Semiconductor ETF (SOXX) ont augmenté respectivement de 48 % et de 21 % cette année.

Intel est devenu un grand ange déchu

Intel, une entreprise qui a dirigé l'industrie des semi-conducteurs pendant des décennies, est devenue un ange déchu. Sa capitalisation boursière d'environ 89 milliards de dollars est bien inférieure à celle de nombreuses entreprises de puces qu'elle a inspirées.

Par exemple, Qualcomm est désormais deux fois plus grand qu'Intel en raison de sa capitalisation boursière de 180 milliards de dollars. Intel est également beaucoup plus petit que d'autres grandes entreprises comme Applied Materials, Texas Instruments et Analog Devices.

Il s'agit d'une grande chute de grâce pour une entreprise qui a introduit la plupart des concepts de l'industrie des semi-conducteurs d'aujourd'hui. Par exemple, Gordon Moore, l'un de ses co-fondateurs, a introduit le concept de la loi de Moore, qui explique pourquoi le nombre de transistors dans un circuit intégré double tous les deux ans.

Intel a été contraint de mettre en œuvre une stratégie de redressement difficile qui entraînera le départ de plus de 15 000 employés de l'entreprise. 7 000 de ces travailleurs ont accepté un plan de retraite anticipée. Pat Gelsinger, le PDG, a déjà quitté l'entreprise. Il a appelé ses 1,4 million d'abonnés à jeûner et à prier pour Intel et ses employés.

Intel est désormais supervisé par David Zinsner et MJ Holthaus, le directeur financier et le directeur des produits.

Intel fait face à un avenir difficile

La réalité est qu’Intel fait face à un avenir difficile en raison de la concurrence croissante d’entreprises comme AMD et NVIDIA.

AMD est devenue un concurrent majeur dans l'industrie des processeurs, tandis que NVIDIA est le leader du marché dans l'industrie des GPU. Bien qu'Intel ait lancé ses propres GPU, la plupart des clients optent pour ceux fabriqués par NVIDIA et AMD, qui a acquis une part de marché de 10 % dans l'industrie.

Les données les plus récentes ont montré que le chiffre d'affaires de l'entreprise a chuté de 6 % à 13,3 milliards de dollars, alors que la demande pour ses produits diminuait. En revanche, le chiffre d'affaires de NVIDIA a bondi de plus de 80 % à plus de 35 milliards de dollars au cours de la même période.

Les marges d'Intel ont chuté, la marge brute ayant baissé de 27,5 points de base à 15 %. L'entreprise a subi une grosse perte, qu'elle a attribuée à des coûts de restructuration, alors qu'elle cherche à économiser environ 10 milliards de dollars.

Intel a également publié de nouvelles prévisions à court terme peu encourageantes. Elle prévoit que ses revenus trimestriels seront compris entre 13,3 et 14,3 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 1,6 milliard de dollars par rapport à la même période l'année dernière.

Intel prévoit également une baisse de sa marge brute de 9,3 % à 39,5 % et de ses bénéfices par action à 12 cents.

Intel espère que sa stratégie de redressement en cours portera ses fruits. Elle a décidé de changer son activité en faisant de son activité de fonderie une filiale, une décision qui lui permettra d'avoir accès à des financements externes.

L’espoir d’Intel de devenir un acteur majeur dans le secteur de la fonderie est l’une des raisons pour lesquelles elle a sous-performé le marché au fil du temps. Elle a dépensé plus de 50 milliards de dollars pour construire ses usines aux États-Unis, en Israël et en Allemagne.

La plupart des plus grandes entreprises de puces de succès comme AMD et NVIDIA se concentrent sur la conception, puis laissent les fabricants comme GlobalFoundries et Taiwan Semiconductor faire le travail difficile. Un bon exemple de cela est AMD, qui a cédé son activité de fonderie à ce qui est aujourd'hui GlobalFoundries.

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Analyse du cours de l'action Intel

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action INTC est en forte tendance baissière depuis 2021, lorsqu'il a atteint un sommet à 62,25 $. Ses tentatives de rebond ont toujours rencontré un obstacle majeur, le plus récent étant à 50 $, le niveau le plus élevé du 26 décembre.

L'action Intel est restée en dessous du support clé à 23,5 $, son plus bas niveau d'octobre 2022. Elle est également passée en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines.

Par conséquent, le cours de l'action Intel devrait continuer à baisser, les vendeurs ciblant le prochain niveau psychologique clé à 15 $. Bien que l'action Intel rebondisse, cette reprise prendra du temps car le redressement se poursuivra.