L’action Uber forme un schéma risqué alors que de nouvelles inquiétudes surgissent

Le cours de l’action Uber a subi un revers brutal au cours des dernières semaines, effaçant des milliards de dollars de valeur. Il a reculé d’environ 30 % par rapport au sommet de l’année à 86,85 $, atteignant son plus bas niveau depuis le 6 août. Ce recul a ramené sa capitalisation boursière à plus de 129 milliards de dollars, contre plus de 160 milliards de dollars il y a quelques mois.

Leader du marché en pleine croissance

Uber Technologies est devenue l’une des entreprises à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Il s’agit d’un perturbateur qui a gagné une part de marché substantielle dans l’industrie du transport de passagers et de la livraison de nourriture.

Le chiffre d’affaires annuel total d’Uber est passé de plus de 13 milliards de dollars en 2019 à plus de 41 milliards de dollars au cours des douze derniers mois (TTM). Cette croissance s’est accélérée car de plus en plus de personnes choisissent de ne pas avoir de véhicules et optent plutôt pour des solutions de covoiturage.

Le plus important, c’est qu’Uber a atteint le seuil de rentabilité et a commencé à faire des bénéfices. Il est passé d’une perte annuelle de plus de 9,1 milliards de dollars en 2022 à un bénéfice de 1,88 milliard de dollars au cours du dernier exercice financier. Son bénéfice sur les douze derniers mois (TTM) s’est élevé à plus de 4,4 milliards de dollars.

Les derniers résultats financiers ont montré que le nombre de consommateurs actifs mensuels de la plateforme a augmenté de 13 % pour atteindre 161 millions. Les voyages ont augmenté de 17 % pour atteindre 2,86 millions, un signe que la demande est en hausse.

En conséquence, le chiffre d’affaires total d’Uber a bondi de 20 % à 11,1 milliards de dollars, tandis que son bénéfice net a dépassé les 2,6 milliards de dollars. Son EBITDA ajusté a augmenté à plus de 1,6 milliard de dollars, ce qui signifie que l’entreprise est désormais très rentable.

La croissance d’Uber se produit dans toutes ses activités. Sa division mobilité a enregistré des réservations brutes de 21 milliards de dollars, une forte augmentation par rapport aux 17,9 milliards de dollars de l’année dernière. Les analystes pensent que des produits comme le robotaxi de Tesla vont nuire à cette activité, ce que je ne crois pas.

De même, son activité de livraison a enregistré des réservations brutes de 18,6 milliards de dollars et un EBITDA ajusté de 628 millions de dollars. Il s’agit d’une grande amélioration, car il s’agit de l’une de ses activités les plus difficiles.

Le principal défi d’Uber réside dans son activité de fret, qui propose des solutions de transport et de fret. Uber Freight a généré plus de 1,3 milliard de dollars de revenus et un EBITDA négatif de 19 millions de dollars.

La croissance et la valorisation d’Uber

L’un des principaux défis pour Uber est que les analystes s’attendent à ce que son activité commence à ralentir à l’avenir. L’estimation moyenne du chiffre d’affaires pour le trimestre en cours est une croissance de 18,4 % à 11,7 milliards de dollars.

Le chiffre d’affaires d’Uber pour le premier trimestre devrait s’élever à 11,8 milliards de dollars, soit une croissance annualisée de 16 %. Le chiffre d’affaires annuel de cette année sera de 43,7 milliards de dollars, suivi de 50,5 milliards de dollars l’année prochaine.

Uber espère toutefois que son objectif de créer une super application contribuera à relancer sa croissance. Une façon d’y parvenir est pour l’entreprise de se développer dans le secteur de la fintech, comme l’ont fait d’autres sociétés de VTC. Elle pourrait ainsi devenir un concurrent viable de Cash App et de Venmo.

Uber est également assez bien valorisé puisqu’il a un ratio P/E à terme de 21, ce qui est inférieur à la moyenne de 20 du S&P 500. Il est également moins cher que d’autres entreprises malgré le fait qu’il connaisse encore une forte croissance.

Prévision du cours de l’action Uber

Graphique UBER par TradingView

Le graphique quotidien montre que le cours de l’action Uber a reculé au cours des derniers jours. Ce recul s’est produit après qu’il ait formé un modèle de double sommet à 82 $, dont la ligne de cou était à 55 $.

L’action est tombée en dessous des moyennes mobiles à 50 et 200 jours, ce qui indique que les baissiers sont en contrôle. Il existe également un risque qu’elle forme un modèle de croix de la mort, qui se produit lorsque les deux moyennes se croisent.

Les oscillateurs comme l’indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont tous pointé vers le bas.

Par conséquent, l’action devrait continuer à baisser, les vendeurs ciblant la ligne de cou à 55 $. Une baisse en dessous de ce niveau indiquera qu’elle tombera au support à 40,3 $, son plus bas niveau du 26 octobre.