Bilan des actions JEPI ETF pour 2024 et ce à quoi s'attendre en 2025

L'action du fonds négocié en bourse JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) a connu une forte performance cette année, atteignant un sommet record de 60,52 $. Son rendement total cette année s'est élevé à 15 %, sous-performant l'indice S&P 500, qui a augmenté d'environ 27,3 % cette année.

Le JEPI a augmenté de 15,9 % au cours des douze derniers mois, tandis que le S&P 500 a bondi de près de 30 % cette année.

Pourquoi le JEPI ETF a augmenté

L'ETF JPMorgan Equity Premium Income a augmenté de plus de 15 % cette année, alors que les actions américaines ont rebondi. L'indice S&P 500 a atteint un niveau record, poursuivant une tendance qui dure depuis des années.

Le fonds a bondi en raison de sa structure. Ce fonds utilise une stratégie de call couvert, dans le cadre de laquelle le fonds a investi dans des entreprises populaires de l'indice S&P 500. Dans ce cadre, il a investi dans 132 entreprises comme Amazon, ServiceNow, Meta Platforms, Mastercard, Microsoft, Visa et NVIDIA.

En plus de cela, le fonds a utilisé le marché des options pour générer des rendements. Il le fait en vendant des options d'achat liées à l'indice S&P 500. Une option d'achat donne aux utilisateurs le droit, mais pas l'obligation, de vendre un actif à un certain prix d'exercice.

JEPI reçoit une prime d'option d'achat, qu'elle utilise pour payer ses investisseurs sous forme de dividendes chaque mois. Cela explique pourquoi le fonds a un rendement de dividendes d'environ 7 %.

Par conséquent, JEPI profite lorsque les actions américaines sont en hausse en raison des 132 sociétés de premier plan dans lesquelles elle a investi.

Le trading d’options sur le S&P 500 fonctionne ainsi : si l’indice baisse, le trading devient sans valeur puisque le fonds peut l’acheter à un prix moins cher. Si l’indice monte, le fonds en profite en ayant la possibilité de l’acheter à un prix moins cher.

Le défi survient toutefois lorsque l’indice S&P 500 est en forte hausse. Lorsque cela se produit, le fonds manque une opportunité, surtout lorsque l’indice dépasse le prix d’exercice.

Perspectives du JPMorgan Equity Premium Income ETF pour 2025

Le JEPI ETF a plutôt bien performé depuis sa création. Son rendement total au cours des trois dernières années s'est élevé à plus de 23 %, ce qui coïncide avec le rallye du marché boursier.

2025 pourrait être une année difficile pour le marché, maintenant que les actions et la plupart des actifs sont devenus très surévalués.

De plus, le prochain gouvernement de Donald Trump s’est engagé à imposer des tarifs douaniers et à procéder à des déportations massives dans le pays. Ces mesures sont hautement inflationnistes, ce qui pourrait inciter la Fed à freiner le processus d’assouplissement.

L’autre risque potentiel pour le JEPI ETF et d’autres actions américaines est que le marché commence à s’inquiéter de la hausse de la dette américaine. Les données montrent que la dette a bondi à plus de 36,3 billions de dollars et atteindra probablement 40 billions de dollars en 2025 ou 2026.

Il existe un risque que les États-Unis traversent une crise à la Liz Truss, surtout si Trump tente de faire adopter des réductions d’impôts non financées. À l’époque, les actions et les obligations britanniques se sont effondrées, ce qui en a fait la Première ministre britannique au mandat le plus court.

Par conséquent, une combinaison d’une importante guerre commerciale, d’une inflation plus élevée et de réductions d’impôts non financées pourrait rendre 2025 une année plus difficile pour le marché. Pire encore, comme le montre le graphique ci-dessous, le JEPI ETF a formé un modèle de coin ascendant, un signe baissier populaire sur le marché.

Il y a donc un risque qu'il tombe à 53,35 $, son plus bas niveau d'août, soit environ 10 % en dessous du niveau actuel. Lire la suite: Prévision du ETF JEPI: voici pourquoi l'action pourrait bientôt s'inverser