Prévision USD/JPY : la chute du yen japonais pourrait se poursuivre

Le taux de change USD/JPY a continué d'augmenter cette semaine après que la Réserve fédérale ait réduit les taux, tandis que la Banque du Japon (BoJ) les a maintenus inchangés. Il a également augmenté vendredi après les dernières données sur l'inflation au Japon. Le yen japonais s'échangeait à 158 contre le dollar américain, contre un plus bas de septembre à 139,55.

L'inflation au Japon est en hausse

La paire USD/JPY a augmenté après que l'agence statistique japonaise ait publié les derniers chiffres de l'inflation nationale vendredi. Ces chiffres ont révélé que l'indice des prix à la consommation a augmenté de 2,3 % en octobre à 2,9 % en novembre. Il est passé de 0,4 % à 0,5 % en novembre. L'inflation de base, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, est passée de 2,3 % à 2,9 %.

Ces chiffres sont arrivés un jour après que la Banque du Japon (BoJ) ait laissé les taux d'intérêt inchangés à 0,25 % en raison des inquiétudes liées à Donald Trump. La plupart des analystes s'attendaient à ce que la banque augmente les taux de 0,10 % ou de 0,25 % pour lutter contre le taux d'inflation élevé.

Par conséquent, la hausse du taux d’inflation constitue un signe précoce que la Banque du Japon réduira ses taux d’intérêt de 0,25 % lors de sa prochaine réunion.

La Banque du Japon a radicalement changé de point de vue cette année. Elle a abandonné les taux d’intérêt négatifs plus tôt cette année en augmentant les taux de 0,10 %. La banque a ensuite suivi en augmentant de 0,25 %, une décision qui a déclenché un dénouement généralisé du carry trade du yen japonais .

Les hausses de taux d’intérêt au Japon ont des implications majeures, surtout lorsque d’autres banques centrales baissent leurs taux. En effet, le Japon a longtemps maintenu des taux d’intérêt bas dans le but de stimuler une économie en difficulté. Cependant, des taux plus élevés entraînent des coûts de financement par emprunt plus élevés, car le Japon a une dette de plus de 8 000 milliards de dollars, soit presque le double du PIB.

Décision de la Réserve fédérale

Le taux de change USD/JPY a augmenté après que la Réserve fédérale ait rendu sa décision sur les taux d'intérêt. Dans cette décision, la banque a décidé de réduire les taux d'intérêt de 0,25 % pour la troisième fois cette année. Cette réduction a ramené les taux de l'année à 1 %.

La Fed a également signalé qu'elle procéderait à d'autres baisses en 2025. Elle prévoit de baisser les taux deux fois de plus maintenant qu'elle s'attend à ce que l'inflation continue d'augmenter. La Fed est largement préoccupée par certaines des politiques de Donald Trump, comme les tarifs douaniers, les réductions d'impôts et les déportations.

Ces politiques, si elles sont mises en œuvre, entraîneront probablement une inflation plus élevée à long terme. Par exemple, un tarif de 25 % sur les importations entraînera une hausse des prix presque instantanément, sans même réduire le surplus commercial du pays.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USD/JPY par TradingView

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/JPY a connu une forte hausse au cours des derniers jours. Il a désormais dépassé le niveau de résistance clé à 156,74, son plus haut niveau du 15 novembre, invalidant ainsi le modèle de double sommet.

La paire a dépassé le niveau de retracement de Fibonacci à 23,6 % et la moyenne mobile à 50 jours. De plus, l'indice de force relative (RSI) et d'autres oscillateurs se sont inclinés vers le haut, un signe qu'il a un élan haussier.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer à augmenter, les haussiers visant le prochain point de résistance clé à 161,87, son plus haut niveau de l'année. D'un autre côté, une baisse en dessous du support à 155 invaliderait la vision haussière.