Perspectives du SLV ETF : le prix de l'argent va-t-il augmenter ou baisser en 2025 ?

Le iShares Silver Trust (SLV) a enregistré des rendements modestes en 2024, alors que l'or et l'argent sont devenus l'une des matières premières les plus performantes de l'année. Le ETF SLV a augmenté de 24 %, ce qui en fait l'une de ses meilleures années depuis longtemps. Alors, que va-t-il se passer pour les prix de l'argent en 2025 ?

Alors que le prix de l'argent a reculé

Le prix de l'argent et le ETF SLV ont reculé et sont entrés en territoire de correction au cours des derniers mois. Il a chuté de plus de 14 % par rapport au plus haut de l'année, effaçant une partie des gains réalisés plus tôt cette année.

Le recul de l'argent a été plus prononcé que celui de l'or, qui a chuté de plus de 6 % par rapport à son plus haut niveau de l'année. Les deux ont chuté principalement en raison de prises de bénéfices parmi les investisseurs.

Ils se sont également retirés en raison de la Réserve fédérale, qui a pris sa dernière décision de politique monétaire de l'année.

Lors de cette réunion, la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt de 0,25 %, portant les baisses annuelles à 1 %. La banque a toutefois averti que l'inflation constituait un défi majeur, d'autant plus que Donald Trump se prépare à devenir président.

La Fed s'attend donc à procéder à deux baisses de taux d'intérêt en 2025, bien moins que les quatre prévues précédemment. Dans une note publiée lundi, les analystes d'UBS ont prédit que la banque procéderait à la première baisse en juin et à la suivante en décembre.

Cependant, on espère toujours que la Fed procédera à plus de deux baisses, surtout si l'économie se détériore. Par exemple, un rapport publié lundi par le Conference Board a montré que la confiance des consommateurs s'est effondrée ce mois-ci.

L’argent et l’or se portent bien lorsque la Fed est accommodante, une décision qui conduit souvent à un affaiblissement du dollar américain. L’ indice du dollar américain a récemment bondi fortement et s’est établi à 108,50 $, son plus haut niveau depuis novembre 2022.

Les catalyseurs du prix de l’argent en 2025

Le premier catalyseur du prix de l’argent est que la Réserve fédérale procède à davantage de réductions pour éviter que l’économie américaine ne connaisse un atterrissage brutal. Historiquement, la Fed ne tient pas toujours ses promesses en matière de réductions. Par exemple, en décembre dernier, la banque a laissé entendre qu’elle procéderait à davantage de réductions cette année alors que les risques de récession augmentaient. Au lieu de cela, elle n’a procédé qu’à trois réductions.

L’autre catalyseur est l’envolée de la dette américaine, qui pousse les investisseurs vers des actifs alternatifs comme l’or. Les données montrent que la dette publique américaine a bondi à plus de 36,3 milliards de dollars, une tendance qui s’accélérera sous Trump.

Trump s’est engagé à proposer de nouvelles réductions d’impôts, ce qui aggravera encore le déficit commercial déjà important. La semaine dernière, il a fait pression sur les républicains pour qu’ils suppriment le plafond de la dette pendant deux ans, une mesure qui l’aidera à réduire les impôts, en particulier pour les riches.

Le risque est que le marché réagisse négativement comme il l’a fait lorsque Liz Truss a adopté des baisses d’impôts non financées au Royaume-Uni. Si cela se produit, l’or sera un bénéficiaire clé car il a résisté à l’épreuve du temps au cours des dernières années. L’argent a souvent une corrélation étroite avec l’or.

Analyse du SLV ETF

Graphique SLV par TradingView

L’autre catalyseur du SLV ETF est sa technique. Le graphique hebdomadaire montre que le SLV ETF a formé un motif inverse tête et épaules entre septembre 2021 et le 13 mai, l’un des motifs les plus haussiers du marché.

Le fonds est resté au-dessus de la moyenne mobile sur 52 semaines. Il a également formé une série de plus hauts et de plus bas plus élevés. Le fonds est resté au-dessus de la ligne de tendance ascendante qui relie le point le plus bas de juin dernier.

Par conséquent, le SLV ETF devrait probablement continuer à augmenter en 2025. Si cela se produit, le prochain niveau de résistance important à surveiller sera à 31,78 $. Une hausse au-dessus de ce niveau indiquera de nouveaux gains en 2025.