Analyse du cours de l'action Li Auto : le cas haussier de ce rival de Nio

Le cours de l'action Li Auto (LI) a connu une année difficile en 2024, chutant de plus de 47 % par rapport à son plus haut niveau annuel. Ses ADR américains étaient négociés à 24,45 $, ce qui lui donnait une capitalisation boursière de plus de 24,4 milliards de dollars. Alors, l'une des meilleures entreprises chinoises de véhicules électriques rebondira-t-elle en 2025 ?

Li Auto a bien performé dans une année difficile

Li Auto, l'une des meilleures entreprises chinoises de véhicules électriques, a bien performé en 2024, l'une des années les plus difficiles pour les constructeurs automobiles. Ses livraisons de véhicules et ses revenus ont augmenté et elle est devenue plus rentable.

Cette performance a réaffirmé son statut d'une des plus grandes et des plus dynamiques entreprises de véhicules électriques au monde. Le chiffre d'affaires total est passé de seulement 40 millions de dollars en 2019 à plus de 17 milliards de dollars en 2023, une tendance qui se poursuivra au cours des prochaines années.

Ses chiffres de livraison de novembre ont montré qu'il a vendu 48 740 véhicules au cours du mois, soit une augmentation de 18,8 % par rapport au même mois de l'année dernière. Il a livré plus de 442 000 véhicules cette année, portant son total cumulé à plus de 1,07 million.

Nio a obtenu ces résultats à un moment difficile pour l'industrie automobile. Les marques chinoises comme XPeng, BYD et Nio ont continué à augmenter leurs ventes alors que la concurrence augmentait. Dans le même temps, l'économie chinoise a connu des difficultés, avec une baisse des dépenses de détail.

Li Auto et d’autres entreprises chinoises de véhicules électriques sont également confrontées à des hostilités à l’étranger dans des pays clés d’Europe et des États-Unis. Les États-Unis ont mis en place des tarifs de 100 % sur les importations chinoises, et Donald Trump a promis d’en faire davantage.

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De solides résultats financiers

Les derniers résultats financiers ont montré que l'activité de Li Auto a continué de bien se porter au cours du dernier trimestre. Son chiffre d'affaires a augmenté de 23,6 % par rapport à l'année précédente pour atteindre plus de 6,1 milliards de dollars, alors que le nombre de livraisons a augmenté à plus de 152 000. Elle en a vendu 131 800 au même trimestre l'année précédente, ce qui est le signe que son activité est en train de prendre de l'élan dans une année difficile.

Sa marge brute a légèrement glissé à 21 %, mais elle est restée supérieure à celle de Nio (8 %) et de XPeng (11 %). Cette marge est également supérieure à celle de Tesla (18,2 %), ce qui signifie que les indicateurs opérationnels de l'entreprise sont meilleurs.

Li Auto a enregistré un bénéfice net de 401 millions de dollars, soit une marge bénéficiaire nette de 7 %. Au fur et à mesure que l'entreprise étend ses opérations, elle devrait probablement atteindre la marge de Tesla à l'avenir.

Li Auto est également cotée à un rabais, avec un ratio cours/bénéfice à terme de 20 et un ratio EV/EBITDA de 9,7. Ce sont de bons chiffres pour une entreprise qui augmente sa part de marché et connaît des indicateurs de croissance à deux chiffres.

Par conséquent, d’un point de vue fondamental, le cours de l’action Li Auto devrait continuer à augmenter en 2025.

Analyse du cours de l'action Li Auto

Le graphique quotidien montre que le cours de l'action Li Auto a atteint un pic à 47,20 $ en 2023, puis a perdu de l'élan alors que les investisseurs se débarrassaient des entreprises de véhicules électriques.

Il est maintenant revenu à 24 $ et se situe autour des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours.

L'action a formé un modèle de triangle symétrique et se rapproche de son niveau de confluence. Par conséquent, l'action devrait rebondir en 2025. Si cela se produit, le prochain niveau à surveiller sera à 30,97 $, son plus haut niveau du 7 octobre. Une hausse au-dessus de ce niveau indiquera de nouveaux gains, éventuellement jusqu'au niveau de retracement de 23,6 % à 40 $.

Cependant, il existe un risque que l’action de Li Auto baisse en 2025 si Donald Trump relance ses guerres commerciales et met en œuvre des politiques hostiles envers la Chine. En tant qu’entreprise chinoise, il existe toujours un risque qu’elle soit impliquée dans des problèmes comptables similaires à ceux de Nio et de Luckin Coffee. Comme nous l’avons écrit précédemment, elle fait l’objet d’enquêtes pour fraude à la sécurité.