Le cours de l'action Asian Paints a implosé et une croix de la mort se rapproche

Le cours de l'action Asian Paints a continué sa chute libre cette année, atteignant son plus bas niveau depuis mars 2021. Il a chuté de plus de 32 % par rapport à son plus haut niveau de septembre de cette année et de 35 % par rapport à son plus haut niveau historique. Alors, l'action Asian Paints est-elle un bon investissement en 2025 ?

Pourquoi l'action d'Asian Paints s'est effondrée

Asian Paints et d'autres grandes sociétés de peinture ont fortement reculé cette année. Par exemple, Berger Paints a chuté pendant cinq semaines consécutives et se situe près de son plus bas niveau depuis le 3 juin. Grasim Industries a également chuté pendant trois semaines consécutives.

L'action d'Asian Paints s'est effondrée alors que son élan de croissance et ses marges diminuent. Les résultats les plus récents de la société ont montré que son chiffre d'affaires est tombé à 78,52 milliards de roupies au cours du trimestre se terminant le 30 juin, une forte baisse par rapport aux 80 milliards de roupies réalisés au cours de la même période l'année dernière.

La rentabilité d'Asian Paints a également continué de décliner au cours du trimestre. Le bénéfice pour la période est passé à 11 milliards de roupies contre 15 milliards de roupies un an plus tôt.

Les revenus de l'entreprise ont décliné sur un marché qui devrait encore croître au cours des prochaines années. Un récent rapport de CareEdge a estimé que le secteur connaîtrait une croissance de 8 % à 10 % alors que le boom de la construction se poursuit.

Le défi, cependant, est que l’industrie devient hautement compétitive. Des entreprises comme Nippon Paints, Sherwin Williams, Akzo Nobel et Jotum ont établi des bases dans le pays, stimulant la concurrence.

Asian Paints a donc été contraint d'augmenter son budget marketing, ce qui a réduit sa marge opérationnelle. En conséquence, les analystes estiment que l'entreprise continuera d'être moins rentable dans un avenir prévisible.

Alors que la concurrence s’intensifie, l’entreprise a également été contrainte de réduire ses prix pour maintenir son avantage dans tous ses segments. La baisse des prix a permis à l’entreprise de connaître une croissance de volume d’environ 7 %, ce qui était sain, mais inférieur à son objectif de deux chiffres.

La direction a également imputé l'impact sur la demande à l'inflation élevée du pays. L'inflation indienne a contraint la Banque de réserve de l'Inde (RBI) à maintenir des taux d'intérêt plus élevés plus longtemps que dans d'autres pays.

Les actions d'Asian Paints sont également très surévaluées malgré la récente chute des actions. Elles ont un ratio cours/bénéfice de 47, supérieur à la moyenne sectorielle de 42. Ce sont des chiffres énormes si l'on considère que Sherwin Wiliams, le plus grand acteur du secteur, a un multiple de 34. Ses multiples sont également supérieurs à ceux d'autres entreprises technologiques comme Google et Microsoft.

Du côté positif, l'activité d'Asian Paints se porte toujours assez bien malgré les nouveaux défis, ce qui signifie qu'une reprise est toujours possible en 2025. L'action pourrait rebondir si l'entreprise démontre qu'elle est capable de gérer la concurrence.

Analyse du cours de l'action Asian Paints

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action Asian Paints a connu une forte chute libre au cours des dernières semaines. Il a chuté au cours des 16 dernières semaines consécutives, sa plus longue série jamais enregistrée.

L'action est tombée en dessous du niveau de soutien clé à 2 510 ₹, son plus bas niveau de juin 2022. Elle est également sur le point de former une croix de la mort alors que les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 semaines se croisent.

Par conséquent, les perspectives à court terme pour l'action sont baissières, le prochain point à surveiller étant de 2 000 ₹. L'action rebondira ensuite en 2025 lorsqu'elle démontrera qu'elle peut croître de manière rentable au cours de l'année.