Prévision du GLD ETF alors que le prix de l'or forme un motif de fanion haussier

Le SPDR Gold Trust (GLD) ETF pourrait connaître une autre année solide, car les analystes de Wall Street prévoient de nouveaux gains pour l'or. GLD, le plus grand ETF sur l'or, a atteint un sommet record de 257,93 $ en octobre, alors que l'or a atteint un pic de près de 2 800 $. Alors, que se passera-t-il ensuite pour l'or et le GLD ETF ?

Les analystes restent optimistes quant à l'or

Les analystes de Wall Street estiment que le prix de l'or devrait encore augmenter en 2025, alors que la demande d'actifs alternatifs continue d'augmenter.

Les analystes de Goldman Sachs s'attendent à ce que le prix de l'or atteigne 3 000 dollars plus tard cette année. Societe Generale, en revanche, prévoit qu'il atteindra 2 900 dollars cette année. De même, les analystes de Bank of America et de Citigroup prévoient que le métal atteindra 3 000 dollars.

À l’inverse, Macquarie prévoit que l’or restera dans une fourchette étroite cette année en raison de la vigueur persistante de l’indice du dollar américain. Elle s’attend ensuite à ce que l’or remonte lentement et affiche une croissance modeste en 2025.

Le principal catalyseur du prix de l'or sera l'accumulation continue des banques centrales. Les données publiées en 2024 ont montré que les banques mondiales ont accumulé plus de 694 tonnes d'or au cours des neuf premiers mois de l'année. La plupart de ces achats proviennent de Chine, où la banque centrale a annoncé qu'elle reprenait ses achats d'or après une interruption de six mois.

La dette publique américaine est en hausse

L’autre catalyseur crucial de l’or est que la dette américaine et mondiale a continué d’augmenter. Par exemple, la dette publique a continué de grimper aux États-Unis, dépassant les 36,3 milliards de dollars, un chiffre qui continue d’augmenter.

Donald Trump a fait campagne sur la nécessité de réduire la dette, mais la plupart de ses politiques ajouteront des milliers de milliards de dollars à la dette. Par exemple, l'expulsion de millions d'immigrés illégaux coûtera au gouvernement des centaines de milliards de dollars.

De plus, ses projets de nouvelles réductions d’impôts aggraveront la crise cette année. Trump a confié les propositions de réduction de la dette à Elon Musk, qui dirigera le Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE), qui vise à réduire les dépenses de 2 000 milliards de dollars.

Mais réduire les dépenses gouvernementales ne sera pas facile, car ces réductions devront être approuvées par le Congrès. Même si le gouvernement réduisait toutes ses dépenses discrétionnaires, le déficit continuerait de croître en raison de la hausse des dépenses de défense et de sécurité sociale.

Il y a donc des chances que le prix de l'or augmente, les investisseurs et les gouvernements s'inquiétant de la santé du dollar américain en tant que réserve mondiale.

Indice du dollar américain et rendements obligataires

Le ETF GLD pourrait rencontrer des problèmes cette année en raison de l' indice du dollar américain est en forte tendance haussière. L'indice a bondi au cours des cinq dernières semaines consécutives et se situe à son plus haut niveau depuis plus de deux ans.

L'or se rapproche du niveau de résistance important à 110 $, ce qui signifie qu'il a bondi de près de 10 % par rapport à son point le plus bas en 2024. Le dollar fort a souvent un impact sur l'or, ce qui explique pourquoi le GLD ETF a enregistré des sorties au cours des deux derniers mois consécutifs. Il a perdu 1,1 milliard de dollars en novembre et 522 millions de dollars en décembre.

Les obligations d'État américaines sont également restées stables après que la Fed ait abaissé ses estimations du nombre de baisses de taux d'intérêt pour 2025. Elle s'attend désormais à réduire les taux deux fois, au lieu des quatre prévus précédemment. Le rendement à 10 ans a reculé à 4,54 %, tandis que les rendements à 30 et 5 ans sont passés respectivement à 4,7 % et 4,35 %.

Analyse du ETF GLD

Le ETF GLD est resté dans une fourchette étroite au cours des dernières semaines alors que l'indice du dollar américain a augmenté. Il a formé un modèle de triangle symétrique, qui s'est produit après une forte hausse, signe qu'il s'agit d'un modèle de fanion haussier.

Le ETF est resté au-dessus des moyennes mobiles à 50 et 200 jours. Par conséquent, les perspectives sont extrêmement haussières. Le prochain point à surveiller est le sommet de l'année dernière à 257 $, suivi du point psychologique à 300 $ plus tard cette année.